好的，已根据您提供的 @@INLINECODE0@@ 原文，为您整理出以下中文 Markdown 简报。

《风口研报》今日核心资讯简报

核心结论

1. 半导体厂务设备环节：继洁净室之后，以真空设备为代表的半导体厂务设备将成为全球AI基建下一个面临涨价的环节。国产厂商因具备灵活性和产能优势，有望抓住海外供给缺口实现出海突破。盛剑科技 (603324) 被分析师看好，其产品已进入头部客户验证阶段，订单有望逐步兑现。
2. 大消费龙头业绩回暖：百润股份 (002568) 二季度业绩增速环比一季度明显提速，经营持续改善。同时，公司发布定增预案，计划扩大威士忌桶陈储能，以巩固市场领先地位，威士忌业务被视作第二增长曲线。分析师对其中长期增长持乐观预期。

关键信息

1. 盛剑科技 (603324)

• 核心逻辑：国信证券黄秀杰认为，随着晶圆厂建设从土建、洁净室阶段推进到厂务设备阶段，通胀压力正向此环节传导。当前海外真空设备已出现供给缺口，为国产厂商提供了宝贵的替代窗口。
• 公司优势：公司产品性能对标国际一线水准，且在2025年有新产能投产，产能储备充足。核心产品已进入海内外头部客户的生产线验证与技术验证阶段，订单兑现预期强。
• 财务预测：国信证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.71/2.04/3.60亿元，对应PE为94.4/32.8/18.6倍。（注：原文表格显示2025年净利润预计为负）

2. 百润股份 (002568)

• 业绩预告：公司预计2026年上半年归母净利润为4.65-4.9亿元，同比增长19.51%-25.94%。其中，单二季度净利润同比增长19.67%-31.70%，增速较一季度有所提升。
• 业务看点：
• 预调酒业务：经过调整，渠道库存已处于良性水平（约1.5个月），受益于“强爽”新品活动、零糖版铺市及“轻享”、“果冻酒”等增量产品，二季度增速有望提速至双位数。
• 威士忌业务：经销商签约率回升，产品进入预调酒渠道后反馈良好。
• 定增扩产：公司公告2026年度定增预案，拟募集不超过13.05亿元，其中11.4亿元将用于麦芽威士忌桶陈扩能项目（购置20万只橡木桶），以扩大原酒规模优势。
• 财务预测：
• 中信建投杨骥预计2026-2028年归母净利润为7.57/8.85/10.34亿元，同比增长18.77%/16.96%/16.72%。
• 兴业证券沈昊预计2026-2028年归母净利润为7.50/8.44/9.26亿元，同比增长17.6%/12.6%/9.8%。

潜在影响

• 对盛剑科技：若AI基建投资持续高涨，半导体厂务设备（尤其是真空泵等）的供需失衡可能加剧，这将为盛剑科技提供业绩爆发式增长的契机。其成功进入海外客户供应链将显著提升市场地位和估值。
• 对百润股份：业绩改善信号和威士忌定增计划将提振市场信心。若威士忌业务能顺利打开中长期增长空间，将打破公司单一依赖预调酒业务的瓶颈，重塑其作为综合酒饮公司的估值逻辑。

关注要点

1. 盛剑科技：

• 下游半导体行业资本开支的实际落地情况。
• 核心厂务设备（如真空泵、Local Scrubber）在海外头部客户的验证进展和订单获取情况。
• 风险提示：下游半导体行业资本开支不及预期，影响订单释放节奏。

1. 百润股份：

• 预调酒业务（特别是“强爽”及新品）下半年动销能否持续超预期。
• 威士忌业务的渠道推广效果和消费者接受度。
• 定增项目的实施进度以及对股东权益的摊薄影响（当前预估摊薄率约7.6%）。
• 风险提示：产品推广不及预期，威士忌业务增长存不确定性。

关联个股

• 盛剑科技 (603324)：+5.15%
• 百润股份 (002568)：+9.98%

器器

微信扫码

2026.06.29 20:33 星期一

$ ^{*} $

《风口研报》今日导读

1、盛剑科技（603324）：①国信证券黄秀杰认为，随着工程推进，通胀正由洁净室向厂务设备传导；②国产厂务设备产品与海外厂商性能差距小，在国内重资产制造、模块化预制和交付响应方面更具灵活性，产能储备更充足，有望实现出海突破；③当前海外以真空设备为代表的厂务设备出现供给缺口，公司产品性能对标国际一线水准，2025年新产能正式投产，产能储备充足，订单有望逐步兑现；④黄秀杰看好半导体厂务设备将是全球AI基建下一个通胀环节，预计公司2026-28年归母净利润为0.71/2.04/3.60亿元，对应PE为94.4/32.8/18.6倍；⑤风险因素：下游半导体行业资本开支不及预期。

2、百润股份（002568）：①公司发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润4.65-4.9亿元，同比增长19.51%-25.94%，相比一季度提速；②中信建投证券杨骥认为，公司延续经营改善，预调酒增速有望提速至双位数，当前看库存处于良性水平，全年看，收入与利润表现整体回升可期，预计2026-28年实现归母净利润7.57/8.85/10.34亿元，同比增长18.77%/16.96%/16.72%；③公司公告2026年度向特定对象发行股票预案，兴业证券沈昊认为，公司定增扩大威士忌桶陈储能，夯实市场领先地位，且定增摊薄有限，期待威士忌打开中长期空间；④风险因素：产品推广不及预期。

1.

主題

▶▶▶

错过了洁净室不要再错过它，分析师看好这一环节将是全球AI基建下一个通胀环节，公司核心产品已进入海内外头部客户验证阶段，订单有望逐步兑现

本栏目曾于6月28日的文章中引用分析师观点提及，随着美光进一步上修CAPEX预期，龙头扩产将显著提速，今年起洁净室行业预计迎来订单量增长和利润率提升双击。

国信证券黄秀杰深度覆盖盛剑科技，认为随着工程推进，通胀正由洁净室向厂务设备传导，公司产品不断向洁净室内部延伸，厂务设备产品加速迭代验证，订单有望逐步兑现，形成强劲增长极。

作为洁净厂房的环境支持系统至关重要，国产厂务设备产品与海外厂商性能差距小，在国内重资产制造、模块化预制和交付响应方面更具灵活性，产能储备更充足，有望实现出海突破。

当前海外以真空设备为代表的厂务设备出现供给缺口，公司产品性能对标国际一线水准，2025年新产能正式投产，产能储备充足，核心产品已进入海内外头部客户产线验证与客户端技术验证阶段。

半导体厂务设备：全球AI基建下一个通胀环节

AI算力驱动下全球晶圆厂大幅扩产，需求爆发使供应链脆弱性首先体现在工程建设端。

洁净室建设面临严重缺工问题。晶圆厂建设遵循土建-洁净室-厂务设备-工艺设备的时序，随着工程推进，通胀由洁净室向厂务设备传导，海外厂务设备出现供给缺口。

厂务设备虽不直接参与芯片加工，但作为洁净厂房的环境支持系统至关重要。国产厂务设备产品与海外厂商性能差距小，在国内重资产制造、模块化预制和交付响应方面更具灵活性，产能储备更充足，有望实现出海突破。