【电报解读】三星和海力士将各自建设两座芯片工厂，机构称预计存储供需缺口或将持续至2027年，这家公司客......

核心结论

• 三星和SK海力士计划在800万亿韩元项目中各自建设两座芯片工厂，加速存储芯片产能扩张。
• 全球存储芯片市场进入由AI驱动的结构性超级周期，供需缺口预计将持续至2027年，存储器价格涨势有望延续。
• 存储芯片成为半导体营收增长的主要动力，预计2026年全球半导体销售增长90%，存储芯片销售同比增长250%。

关键信息

• 厂商扩产：三星、SK海力士、美光等全球存储芯片巨头大幅上调资本开支，新产能全部倾向HBM高端AI存储，不再大规模扩充通用DRAM、NAND产能。
• 市场数据：2026年第一季度半导体营收环比增长27%，存储器营收环比增幅超80%；DRAM和NAND单季度营收几乎翻倍，占据半导体营收40%以上。
• 供需判断：招商证券指出，存储缺货持续加剧，供应难以在短期内大幅增加，供需缺口或将持续至2027年，合约价涨势将延续。
• 国内动态：长鑫存储、长江存储借助IPO募资推进晶圆厂扩建与产线升级。

潜在影响

• AI需求的强劲增长将持续推升存储芯片平均售价，带动存储产业链各公司业绩表现亮眼。
• 具备约束力的长协落地，将提升存储公司业绩的能见度与增长可持续性。
• 国产存储设备和材料企业有望受益于国内存储厂商的扩产和升级需求。

关注要点

• 后续存储合约价格的走势及涨价持续性是核心关注点。
• 建议关注存储、设备、产业链三大核心环节的相关公司。
• 三星、SK海力士、美光等海外大厂的HBM专属产线建设进展。

关联个股

• 概伦电子：主要知名客户包括台积电、三星电子、SK海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先集成电路企业。
• 阿莱德：主营产品中的导热界面材料可应用于存储芯片，并已有小批量交付。

【电报解读】三星和海力士将各自建设两座芯片工厂，机构称预计存储供需缺口或将持续至2027年，这家公司客户包括三星、海力士、美光等

电报解读

2026.06.29 13:52 星期一

电报内容

财联社6月29日电，三星和SK海力士将在800万亿韩元项目中各自建设2座芯片工厂。

Ⅱ 电报解读

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题材解读

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WSTS预计存储芯片2026年销售增长2.5倍，机构称预计存储供需缺口或将持续至2027年

根据Omdia的最新研究，2026年第一季度的半导体营收较2025年第四季度环比增长27%，达到3190亿美元。存储器营收是推动这一增长的主要动力，其在2026年第一季度的环比增幅超过80%。Omdia数据显示，动态随机存取存储器(DRAM)和NAND闪存的营收持续强劲增长，单季度营收几乎翻倍。强劲的AI需求深刻影响了DRAM和NAND市场，导致平均售价(ASP)大幅上涨。结果是，这两大组件在2026年第一季度占据了所有半导体营收的40%以上，远高于约20%的长期平均营收份额。WSTS预计2026年全球半导体销售增长90%，达到1.5万亿美元，主要由存储芯片驱动，同比增加250%，逻辑电路预计2026年增长37%。

作为高带宽存储器(HBM)领域的三大领先厂商，三星电子、美光科技和SK海力士处于全球人工智能基础设施建设的关键环节。近期全球存储芯片厂商纷纷扩产扩产，海外三星、SK海力士、美光均上调资本开支，不再大规模扩充通用DRAM、NAND产能，新增产能全部倾斜HBM高端AI存储并加速专属产线建设，铠侠仅小幅升级企业级NAND产线；国内长鑫存储、长江存储借助IPO募资推进晶圆厂扩建与产线升级。

招商证券鄢凡指出，存储行业进入由AI驱动的结构性超级周期，2026年一季度存储产业链各公司业绩表现均亮眼，具备约束力的长协落地对存储公司业绩能见度与增长提供显著保障。当前存储缺货持续加剧，供应很难在短时间内大幅增加，预计供需缺口或将持续至2027年，存储合约价涨势同样将延续，后续市场价格趋势和各环节公司业绩增长持续性是核心关注点，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。

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相关上市公司

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概伦电子：公司主要知名客户包括台积电、三星电子、SK海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业。

阿莱德：公司目前主营产品中的导热界面材料可应用于存储芯片，并已有小批量交付。