MLCC行业简报：AI算力需求驱动新一轮超级景气周期

核心结论

MLCC（多层陶瓷电容器）行业在AI算力需求爆发背景下，正迎来由产品需求升级和供给受限双重驱动的“量价齐升”超级景气周期。本轮涨价潮加速，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高。

关键信息

• 三星电机计划向全球科技巨头供应数千亿韩元规模的AI服务器用MLCC。
• 头部厂商普遍采取“转产优先、扩产为辅”策略，将消费级产能向AI高端切换。
• AI料占用产能约为普通料的4-7倍，且仅相同“尺寸/容值范围”产品才可转产，产能扩张受限。
• 高端供需缺口持续扩大，本轮周期类比2017—2018年超级景气周期。

潜在影响

• AI算力需求将显著提升MLCC价值杠杆效应，高端产品价格及需求量有望持续增长。
• 供给受限背景下，具备高端MLCC产品能力及关键材料自主供应的企业将深度受益。
• 涨价周期延长可能进一步强化上游材料及设备企业的业绩弹性。

关注要点

• 涨价延续时间及幅度是否超预期
• AI服务器对MLCC需求的持续性与落地节奏
• 头部厂商产能转产效率及新扩产计划
• 关键材料（如钛酸钡、配方粉）的国产化进展

关联个股

• 厦门钨业：权属企业贝思科主营MLCC用钛酸钡、配方粉、纳米碳酸钡等材料，受益于上游材料需求增长。
• 风华高科：AI服务器用MLCC容量达220μF，8项关键材料实现自主供应，高端MLCC设备关键指标达国际先进水平。

【盘中宝】涨价潮加速，AI算力需求爆发下该行业正迎来新一轮“量价齐升”超级景气周期，这家企业产品可用于AI领域

盘中宝

2026.06.29 09:19 星期一

财联社资讯获悉，据媒体报道，三星电机正计划向全球科技巨头供应规模达数千亿韩元的人工智能(AI)服务器用多层陶瓷电容器(MLCC)。

一、本轮MLCC涨价延续时间有望超过一年

回回

国信证券表示，在AI算力需求爆发背景下，全球MLCC（多层陶瓷电容器）行业正迎来由产品需求升级、供给受限双重共振驱动的新一轮“量价齐升”超级景气周期。头部厂商普遍采取“转产优先、扩产为辅”策略，将消费级产能向AI高端切换，但AI料占用产能约是普通料的4-7倍，且相同“尺寸/容值范围”才可转产，因此产能扩张仍然受限。伴随AI需求提升价值杠杆效应显著，预计高端供需缺口持续扩大。

中信证券指出，近期观察到MLCC行业涨价潮加速，认为本轮MLCC周期有望类比2017—2018年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。

二、相关上市公司：厦门钨业、风华高科

厦门钨业权属企业贝思科主要从事MLCC用钛酸钡及配方粉、高性能纳米碳酸钡等材料的研发、生产和销售。

风华高科AI服务器用MLCC容量达220μF，8项关键材料实现自主供应，协同开发的高端MLCC设备关键指标达国际先进水平。