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金融资讯简报：风险释放后关注修复，科技上游与中报业绩成焦点

核心结论

本周五市场出现单边下行，主要受全球AI产业链共振下跌及基金季末调仓双重因素影响。风险释放较为透彻，预计下周一将在短暂调整后迎来修复。市场结构性机会依然存在，科技上游（尤其是半导体）逆势表现强势，成为为数不多的积极信号。随着7月业绩预告密集披露期临近，资金将继续聚焦中报高确定性方向。

关键信息

1. 市场走势：周五指数低开低走，全天单边下行，科创50相对抗跌。
2. 下跌原因：一是全球AI产业链共振，亚太市场集体杀跌，A股难以独善其身；二是进入6月底，存在风格漂移的基金需进行调仓换股。
3. 板块表现：

• 科技股分化：光通信板块因康宁推出玻璃桥技术的消息影响而集体走弱，并拖累算力硬件整体（PCB、液冷、存储等）。
• 逆势抗跌方向：半导体上游表现突出，包括洁净室、设备及零部件、光刻胶/气体材料等。

1. 资金关注：国泰海通等席位在太极实业、天娱数科等个股上有大额交易行为。

潜在影响

1. 短期市场：周五风险释放后，市场有望在周一迎来修复性反弹。但科技板块内部的分化（硬件 vs 上游）可能延续。
2. 中期主线：中报业绩预告期即将到来，业绩高增长、确定性强的方向将成为市场资金布局的核心。科技上游因其在中报期的业绩预期，可能继续获得资金青睐。
3. 行业格局：

• 半导体上游（如硅片、封测、材料）受益于国产替代和下游需求扩张，景气度有望持续。
• 液冷散热领域，随着AI服务器全液冷成为标配，相关核心供应商将迎来爆发式增长机会。

关注要点

1. 市场修复强度：关注下周一市场能否在短暂调整后企稳回升，以及修复的力度。
2. 科技板块风向：观察光通信板块的调整是否到位，以及半导体上游（洁净室、设备材料等）能否持续保持强势。
3. 中报预期：重点关注7月份即将披露的中报业绩预告，尤其是半导体上游（深科技、西安奕材）、液冷散热（江南新材） 等方向的业绩兑现情况。
4. 消息面影响：留意康宁玻璃桥技术对光通信产业链的后续实际影响，以及全球AI芯片厂商（如英伟达）的技术路线变化。

关联个股

• 深科技：封测核心环节，与长鑫存储深度绑定，受益于产能扩张和技术升级。
• 西安奕材：国内唯一专注12英寸硅片的厂商，受益于全球硅片涨价和产能扩张，处于利润兑现关键期。
• 江南新材：从PCB铜基材料向AI液冷散热核心供应商转型，深度绑定全球液冷龙头，业务处于爆发式增长通道。

【狙击龙虎榜】风险集中释放后关注修复强度 科技上游逆势抗跌资金继续围绕中报高确定性方向布局

2026.06.28 21:33 星期日

狙击龙虎榜 小林|财联社

【盘面回顾与展望】

周五指数低开低走全天单边下行，科创50相对抗跌但未能扭转整体颓势。在全球AI产业链共振的大背景下，当亚太市场集体杀跌时A股也很难独善其身，另外到了6月底风格漂移的基金也要调仓换股，这可能是周五市场走弱的主要两个原因。下午市场在逐步企稳之后再度回落，风险释放比较透彻，正常来说明天应该是简单调整后再做修复。板块方面科技股分化较为严重，光通信集体走弱，消息面上康宁推出玻璃桥技术对该方向造成了短期情绪扰动。光通信的走弱对算力硬件整体打击较为明显，致使PCB、液冷、存储等都有不同程度的回落，不过上游依然相对强势，尤其是半导体上游表现格外突出，如洁净室、设备及零部件、光刻胶/气体材料等，是周五为数不多的积极信号。随着市场即将进入7月份，业绩预告将迎来集中性披露，资金继续围绕中报高确定性方向为主。

天娱数科 买入10791.40万
国泰海通武汉紫阳东路 中材科技 卖出30094.94万
太极实业 卖出40123.58万
国泰海通三亚迎宾路 天娱数科 买入30934.79万 卖出11963.58万
白云电器 买入1326.68万
国泰海通南京太平南路 中京电子 卖出4482.14万
宏柏新材 卖出10693.88万
宏昌电子 买入18010.97万
国泰海通北京知春路 太极实业 卖出24962.96万
天娱数科 买入9198.64万
航天工程 买入10072.07万（三日）
国泰海通上海中山东路 光电股份 卖出5519.40万
超声电子 买入5701.96万 卖出9413.92万
新疆众和 卖出14884.75万

【重点公司跟踪】

深科技：封测是长鑫委外比例最高的环节，将持续受益于长鑫自身的产能扩张与技术升级。深科技控股子公司合肥沛顿与长鑫绑定紧密，据长鑫存储招股说明书表示，长鑫与合肥沛顿于2021年开始合作,因合肥沛顿具备地理优势、响应速度迅速等优势，在经历初期小规模验证后，随着长鑫的产能建设、封测需求增大，双方交易金额快速增长。深科技在不足半年内连续启动两期大额扩产，核心驱动力在于积极响应客户的增量封装测试业务需求，提升客户黏性，随着产线设备精度的提升，公司多芯片堆叠、微间距倒装等先进封装能力将得到加强，有助于提高客单价，进一步推动毛利率中枢上行。

西安奕材：在信越化学、SUMCO、环球晶圆三大国际巨头同步启动第二轮涨价，叠加行业长协合同陆续到期、散单市场率先提价、长协价格有望在9–10月迎来新一轮上调的背景下，12英寸硅片正迎结构性拐点。西安奕材是国内唯一专注于12英寸硅片的厂商，截至2025年底产能已超85万片/月，武汉第三工厂总投资125亿元已于5月封顶，预计2026年Q4设备搬入、2027年H1投产，全面达产后产能将提升至180万片/月以上，全球市占率有望跻身全球前三。客户层面，公司已向台积电、美光科技、铠侠、格罗方德等全球头部客户稳定批量供货，2025年更首次实现三星电子、东芝测试片供货；同时是长鑫存储、长江存储等国内头部存储芯片厂商全球12英寸硅片供应商。在12英寸硅片涨价趋势确立、供需缺口持续扩大、公司产能与客户双轮驱动的产业背景下，西安奕材正处于从“出货量扩张”向“利润兑现”切换的关键窗口期。

江南新材：在英伟达Vera Rubin平台官宣100%全液冷、确立液冷为AI服务器强制标配，叠加四部门明确新建大型AI智算中心须100%配套液冷的政策催化下，液冷正从“可选项”跃升为新建数据中心的刚性门槛。在这一产业拐点上，江南新材凭借其高精密铜基散热片产品，形成了从PCB铜基材料龙头向AI液冷散热核心供应商的清晰跃迁路径。公司的高精密铜基散热片是一种电子散热专用材料，可定制化制造并埋嵌在PCB中帮助电子元器件散热，具有散热性能优异、性价比高、定制灵活等特点，已直接应用于AI服务器液冷散热系统。公司深度绑定全球液冷龙头酷冷至尊（CM），是其液冷板前端母胚材料核心供应商，天风电新研报表示公司在CM达到20-30%份额，通过配套CM的液冷模组公司产品已间接进入英伟达服务器供应链。从业绩兑现来看，该业务正处于爆发式增长通道：2025年上半年实现营收8411万元，同比增长596%；2025年全年营收跃升至3.09亿元，同比增速高达921.53%，关注今年中报该业务的增长情况。国泰海通指出，AI服务器领域未来三至五年需求明确，叠加2026年下游PCB产能扩张迅猛，公司业绩将进一步增长。