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核心结论

今年以来，受全球算力基础设施建设加速驱动，我国算力相关产品（尤其是高速光模块）出口迎来爆发式增长。其中，有武汉企业800G以上高端光模块出口同比增长超100倍。机构普遍认为，北美头部云计算厂商持续高投入，将带动高速光模块市场维持高景气，国内相关企业有望充分受益。

关键信息

• 出口数据亮眼：今年前5个月，我国机电产品出口额达7.58万亿元，占出口总值63.6%。人工智能产业链相关产品贡献了机电产品出口增量的五成以上。
• 产品产能满负荷：光模块生产线24小时不停机，企业满产运行以满足海外需求。
• 典型企业案例：武汉某企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍；浙江嘉兴工厂的电子布（AI服务器关键材料）产线同样24小时满产。
• 行业需求驱动：大模型训练需超大规模计算集群，传统光模块带宽难以满足，推动光模块从400G/800G向1.6T、3.2T快速升级。

潜在影响

• 市场空间巨大：ICC讯石预测，2026年全球数据通信高速光模块市场（400G/800G/1.6T）规模将达352.5亿美元，同比增长136.5%；出货量将达9000万只。
• 国内企业受益：北美CSP（云计算服务商）2026年资本开支维持高位，AI算力集群对scale-up/scale-out网络的需求持续增长，国内高速光模块企业有望维持高行业景气度。

关注要点

• 技术迭代方向：光模块正加速向1.6T、3.2T升级，以满足AI对高带宽、低功耗、低时延、高可靠性的要求。
• 供应链关键环节：光模块核心组件（光发射/接收组件、激光器芯片、光探测器芯片）及高密度光纤连接器（如MPO/MTP）的技术水平至关重要。
• 产能与交付：企业是否具备保障800G及1.6T产品大规模交付的产能（如剑桥科技当前年化产能350万支），以及NPO/CPO等下一代技术的研发进展。

关联个股

• 太辰光：800G光模块已有供货。公司重点推进光纤路由柔性板在CPO中的应用，其MTP/MPO高密度光纤连接器技术水平行业领先，并已参与国外多家厂商的CPO方案研发与试制。
• 剑桥科技：已启动NPO/CPO相关研发，1.6T高速光模块产品已完成小批量供货。公司高速光模块订单需求旺盛，正积极推进国内外扩产以保障800G及1.6T交付，当前光模块年化产能为350万支。

【电报解读】算力出海提速，有企业800G以上高端光模块出口暴增100倍！机构看好高速光模块市场有望持续受益于北美头部云计算大厂的高投入，这家公司800G光模块已有供货

电报解读

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Ⅱ 电报内容

2026.06.28 12:01 星期日

【今年以来算力相关产品加速出海 有武汉企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍】财联社6月27日电，今年前5个月，我国机电产品出口额7.58万亿元，占我国出口总值的比重达到63.6%。自2025年3月起，连续15个月刷新同期月度最高值。记者在浙江嘉兴的一家工厂看到，这里有近1000台织布机正在织布，它是人工智能服务器中的电子布。电子布，是电子信息产业当中的关键材料。随着算力需求爆发，电子布需求也随之增加。企业车间里，产线24小时满产运行。

今年以来，和算力有关的相关产品加速出海。在武汉，光模块的生产线同样24小时不停机。随着全球算力基础设施建设加速推进，今年以来，这家企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍。数据显示，今年以来，人工智能产业链相关产品贡献了机电产品出口增量的五成以上，成为重要拉动力。（央视财经）

Ⅱ电报解读

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题材解读

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一、光模块为光通信核心器件，正向高速率快速迭代

光通信相对电通信具有高速率、低损耗、抗干扰的优势，光模块是光通信中的光电信号转换设备。光通信可以实现800GB/s以上的传输速率远高于电缆通信的40GB/s，并且可以实现百米至百公里的超远距离传输以0.14-0.19dB/km的低衰减，这些优势正推动光通信从传统的长距离应用进入数据中心中由铜互连主导的领域。光模块是一种将电信号与光信号互转的器件，其主要作用是在发送端将电信号转换成光信号，通过光纤传送后，再在接收端将光信号转换成电信号。通过光模块，可以实现各类型设备间的无缝连接和协作。

光模块通常主要由光发射组件、光接收组件、光接口、底座、电路板和电接口金手指等组成，通过上述核心组件实现光电信号转换。具体而言，光接口是连接光纤的接口，用于发送接收光信号；光发射组件含激光器芯片，用于处理电信号，并驱动激光器根据电信号调制出光信号；光接收组件含光探测器芯片，将所接收到光信号，通过光探测器芯片转化成电信号；金手指是光模块与服务器之间的电信号通道；电路板是各模块协同通信工作的载体。

光模块核心需求为高带宽、高可靠性、低功耗、低时延，逐步向1.6T、3.2T升级。训练ChatGPT等大模型需超大规模计算集群，传统光模块带宽难以满足海量数据传输需求，并且光模块速率提升有望降低交换机端口、光纤用量，光模块目前主流为400G/800G逐步向1.6T、3.2T升级。

光模块面向数据中心四大核心需求

光模块未来向高速率方向发展

来源：光隆科技，国金证券研究所

来源：华经产业研究院，国金证券研究所

二、高速光模块市场有望持续受益于北美CSP高投入

AI 算力资本投入为北美数据中心市场带来了大量 400G/800G/1.6T 高速光模块需求。ICC 讯石预测全球数据通信高速光模块市场（400G/800G/1.6T）在2025年达到149亿美元，2026年预计将达到352.5亿美元，同比增长136.5%。400G/800G/1.6T光模块出货量在2026年将达到9000万只。

方正证券黄王琥指出，高速光模块市场继续受益于北美CSP2026年Capex的高投入，巨大的 AI算力训练与推理需求驱动AI算力集群scale-up/scale-out网络端部署，国内相关高速光模块企业有望维持高行业景气度。

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相关上市公司

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太辰光：公司800G光模块已有供货。公司重点推进光纤路由柔性板在CPO中的应用，并已参与国外多家厂商的CPO方案研发与试制工作，公司业务优势主要体现在光无源产品。公司MTP/MPO高密度光纤连接器技术水平行业领先，是全球MPO/MTP连接

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剑桥科技：公司已启动NPO/CPO相关业务的研发工作，布局光引擎、硅光调制解调器等，并在2026年OFC大会上联合合作伙伴展示了相关研发成果。公司1.6T高速光模块产品已完成小批量供货。公司高速光模块订单需求旺盛，正积极推进国内外生产基地的扩产工作以保障800G及1.6T产品的交付，目前光模块年化产能为350万支。