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核心结论

英伟达已选定800V高压直流（HVDC）Power Rack作为其下一代Vera Rubin架构的选用方案。这一决策被视为AI数据中心电力基础设施的历史性转折点，预示着800V直流供电架构将加速产业化进程，并从根本上解决AI算力集群功率密度飙升带来的供电瓶颈。行业预估，该方案将在2028年进入大规模采用阶段，并催生电源柜、固态变压器等多个百亿美元级别的增量市场。

关键信息

1. 英伟达方案落地：英伟达正积极打造自家800V HVDC Power Rack方案，目标于2026年第三季度完成备货，供有需求的Vera Rubin客户选用。预计该方案将在2027年下半年后的Rubin Ultra系列中逐步放大采用，大规模采用时间点约在2028年。
2. 技术变革驱动因素：传统54V供电体系在机架功率提升至600kW以上时，在铜耗、散热、空间和转换效率方面逼近极限。800VDC通过提升电压、降低电流，能大幅减少导体损耗（约219倍）和铜材使用，是支撑未来兆瓦级机架部署的必要条件。
3. 产业链加速布局：全球科技巨头（如Google、Meta、微软）正联合推进Diablo400标准，英伟达独立推进660kW单极800V方案；ABB、伊顿等传统电力设备龙头及大量初创企业正围绕固态变压器、固态断路器等核心技术进行攻关。
4. 市场规模预测：Semi Analysis预计，到2030年800VDC覆盖的数据中心增量容量将达到39GW。对应的电源侧柜市场规模峰值约110亿美元，固态变压器市场规模约130亿美元。

潜在影响

1. 对数据中心建设：数据中心电力架构将迎来历史性重构，从传统的交流/低压直流架构向800V高压直流架构演进，这是一个由物理规律驱动、不可逆转的产业变革。
2. 对AI算力成本：以1GW IT负载规模测算，完整800VDC架构可实现约69MW持续节电，可显著降低年度运营成本，或释放额外算力容量，从“辅助配套”升级为“核心增量”。
3. 对电力设备产业：行业逻辑已从算力投资驱动设备需求，转向功率密度提升驱动电力架构重构。将为相关电力设备供应商带来巨大的增量市场机遇，技术壁垒和产品附加值将显著提升。

关注要点

1. HVDC配电设备：关注2026-2028年数据中心白区改造和原生800VDC机架部署带来的HVDC电源侧柜、整流系统、直流母线槽等环节的率先受益机会。
2. 下一代电力设备：关注固态变压器（SST）、固态断路器（SSCB）等有望成为2028年后数据中心电力架构重构核心受益环节的技术进展与订单情况。
3. 电力电子产业链：关注碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、高压电源模块、高频磁性器件等，将受益于800VDC渗透率提升及功率密度升级。
4. 试点应用推进：关注800V HVDC在产业化应用初期的试点项目进展，这将直接影响市场情绪和后续放量节奏。

关联个股

• 麦格米特：公司已推出包括800V/570kW Side Rack在内的一系列产品，可匹配下一代rubin架构及未来技术平台，正在进行前瞻预研。
• 中恒电气：公司依托HVDC直流电源系统及Panama电力模组等核心产品，优化供电链路。正在积极推动800V HVDC的试点应用。

【电报解读】英伟达800V Power Rack成Vera Rubin选用方案，机构看好800VDC加速迈向产业化，数据中心电力架构将迎来历史性重构，这家公司的产品可匹配rubin架构

电报解读

2026.06.25 20:10 星期四

Ⅱ 电报内容

【机构：英伟达800V Power Rack成Vera Rubin选用方案 预估至Rubin Ultra世代扩大采用】《科创板日报》25日讯，根据TrendForce集邦咨询最新AI Server供电架构研究，英伟达正积极打造自家800V HVDC Power Rack方案，目标于2026年第三季完成备货，提供有需求的Vera Rubin客户选用，非标准配备。从各机柜的功耗设计来看，NVIDIA 800V Power Rack应将于2027下半年的Rubin Ultra系列后逐步放大采用情形，实际大规模采用目前估计将落在2028年。

Ⅱ电报解读

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题材解读

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800VDC加速迈向产业化，数据中心电力架构迎来历史性重构

英伟达于6月1日至4日在中国台湾台北举行GTC Taipei 2026大会，市场高度关注黄仁勋主题演讲中关于下一代 AI 基础设施、电力架构及Rubin Ultra生态进展。业内认为，当前 AI 产业链最重要的变化已不再局限于GPU本身，而是正在向电力基础设施层面快速传导。随着AI训练集群规模持续扩张，数据中心供电系统正从传统交流架构向800VDC高压直流架构演进，这不仅是一次技术升级，更是由物理规律驱动、不可逆转的产业变革。

从底层逻辑看，800VDC的本质是解决AI时代机架功率密度持续提升所带来的供电瓶颈问题。根据Semi Analysis测算，当机架功率提升至600kW以上时，传统54V供电体系在铜耗、散热、空间占用以及转换效率等方面均接近工程极限。在相同功率条件下，将配电电压由54V提升至800V，可使电流降低约15倍，导体损耗降低约219倍，同时显著减少铜材使用量和散热需求。以1GW IT负载规模测算，完整800VDC架构可实现约69MW持续节电，相当于释放额外算力容量或节约数千万美元年度运营成本。因此，800VDC并非单纯的降本增效方案，而是支撑未来兆瓦级机架部署的必要条件。

产业链层面，全球科技巨头正在全面推动800VDC标准落地。Google、Meta、微软联合制定Diablo400标准，英伟达则选择独立推进660kW单极800V参考架构。与此同时，ABB、伊顿等传统电力设备龙头通过投资并购加速布局SST赛道，大量初创企业围绕固态变压器、固态断路器及直流微电网展开技术攻关。当前行业仍处于标准制定和验证阶段，但技术路线已经逐渐清晰，未来几年有望进入加速放量周期。

Semi Analysis预计，到2030年800VDC 覆盖的数据中心增量容量将达到39GW，对应两大核心市场：电源侧柜市场规模峰值约110亿美元，固态变压器市场规模约130亿美元。行业逻辑已从算力投资驱动设备需求，逐步转向功率密度提升驱动电力架构重构。

华鑫证券臧天律指出，持续看好800VDC带来的数据中心电力设备产业升级机遇。重点关注三大方向：一是 HVDC 电源侧柜、整流系统、直流母线槽等800VDC配电设备环节，有望率先受益于2026-2028年数据中心白区改造和原生800VDC机架部署；二是固态变压器（SST）、固态断路器（SSCB）等下一代电力设备方向，有望成为2028年后数据中心电力架构重构的核心受益环节；三是碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、高压电源模块、高频磁性器件等电力电子产业链，受益于800VDC渗透率提升及功率密度持续升级。整体来看，AI电力基础设施正从辅助配套环节升级为算力产业链核心增量方向，800VDC有望成为未来数年电力设备板块最具成长性的细分赛道之一。

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相关上市公司

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麦格米特：公司目前已推出Power Shelf、BBU Shelf、Power Capacitor Shelf、800V/570kW Side Rack等一系列产品，可匹配GB200/GB300、下一代rubin架构及未来新一代技术平台与SST应用方案等，公司均在全面跟进，前瞻预研。

中恒电气：公司依托HVDC直流电源系统及Panama电力模组等核心产品，优化供电链路，缩短数据中心供配电环节，同时800V HVDC通过提高电压等级，降低电流，带来铜材的节约。800V HVDC目前在产业化应用初期，公司积极推动试点应用。