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金融资讯简报

核心结论

市场在缩量企稳后迎来科技股反弹，半导体（尤其是先进封装和存储芯片）成为领涨主线。重磅催化剂是SK海力士提交美国IPO申请，并计划大幅扩产，这强化了市场对存储及先进制程设备投资的乐观预期。同时，美光科技业绩超预期，进一步提振了全球AI与存储芯片的信心。短期指数反弹后，需关注今晚美国PCE数据以及韩国股市的动向对A股的传导效应。

关键信息

1. 市场复盘： 周三市场低开高走，科创50大涨3.82%。半导体产业链中的先进封装、存储芯片领涨。市场缩量反弹，显示支撑较强，但未能反包前一日阴线。韩国股市走势对A股影响显著增强。

1. 板块热点： 科技股全线反弹，半导体走势主动，可能接棒成为新主线，但内部炒作路径（功率半导体、先进封装、国产链）尚不清晰。非科技股方面，医药板块的定位类似于此前的电力和煤炭，但多数传统板块尚需时间磨底。

1. 先进封装： 台积电推进CoPoS封装技术，预计2026年全球先进封装市场规模将达581亿美元。中国大陆封测产业凭借成本与地缘优势持续增长，先进封装已成为芯片性能跃升的关键环节。

1. SK海力士重大动态：

• IPO： 已提交美国IPO申请，计划在纳斯达克上市，代码“SKHY”，承销商包括高盛、摩根大通等。
• 业绩与市场地位： 在HBM市场中，2026年Q1以56.4%的份额全球第一。
• 扩产计划： 计划五年内将晶圆产能翻番，并在2034年前扩至三倍。
• 影响： 存储龙头扩产预期乐观，将拉动薄膜沉积、刻蚀等设备投资，并带动国内长鑫长存上市募资预期。

1. 产业新闻：

• 美光科技： 业绩和预测超预期，盘后一度涨超16%。AI服务器需求推动HBM、高容量DRAM销售增长。
• 量子计算： 我国成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片，量子计算商业化有望加速。
• 高通： 推出数据中心CPU，并目标在2027财年实现AI数据中心业务收入50亿美元。

潜在影响

1. 半导体设备投资周期： SK海力士的扩产计划将直接利好上游设备商，尤其是薄膜沉积和刻蚀设备。国内长鑫长存的潜在上市也将提振国产设备的出货预期。
2. AI产业链信心强化： 存储芯片是AI算力的基础。SK海力士IPO和美光业绩超预期，共同强化了AI产业高景气度将持续的预期，利好整个AI硬件和存储产业链。
3. 先进封装价值重估： 随着CoWoS等封装技术成为AI芯片性能的关键，先进封装环节将从“配套工序”跃升为“性能决胜环节”，相关厂商有望获得市场更高估值。
4. 市场交易结构变化： 韩国股市对A股的短期影响增强，投资者需更关注韩国市场的开盘表现。科技股（尤其是半导体）可能成为市场下一阶段主线。

关注要点

1. 宏观数据与外围市场： 重点关注今晚公布的美国5月PCE物价指数，以及今日上午和下午开盘前的韩国KOSPI指数走势。
2. 半导体炒作路径： 密切关注半导体板块内部，是“功率半导体+存储”（韩国逻辑）、“先进封装”（台积电逻辑）还是“国产替代”（长鑫长存逻辑）最终成为主流。
3. 存储扩产受益方向： 关注半导体前道设备（薄膜沉积、刻蚀）以及HBM所需的先进封装设备（如混合键合）的需求增长。
4. 非科技板块： 观察医药板块是否能延续强势，以及传统板块是否能在磨底后迎来反转信号。

关联个股

• 盛美上海： 在手订单规模大，存储相关订单占比高。
• 江丰电子： 靶材核心供应商，进入SK海力士等大厂供应链。
• 长电科技： 国内封测龙头，计划投资建设高端先进封测工厂。
• 汇成股份： 先进封装领域上市公司。
• 普源精电： 提供量子测控解决方案。
• 光库科技： 光纤器件产品可用于量子通信。
• 香农芯创、北京君正： A股存储相关公司，受美光业绩提振。

【九点特供】SK海力士已提交美国IPO申请，并计划五年内将晶圆产能翻番，分析师看好存储及先进制程扩产有望持续拉动设备投资，这家公司存储订单规模相当于之前全年收入

九点特供

2026.06.25 08:14 星期四

周三市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%。盘面上，PCB、光通信等算力硬件股全线反弹，半导体产业链再度爆发，先进封装、存储芯片方向领涨，此外锂矿概念集体反弹，但黄白线显著分化，小微盘股回调明显。指数层面，盘前提到“如果指数顺势大幅低开的话，理论上会产生一个不错的博弈机会”，虽然昨天低开幅度有限，客观上造成反弹的过程有点拧巴，但至少结果还是比较好的。具体来看，如果说大金融（大幅调整）和市场情绪（回暖）能互相抵消的话，那三要素的重点其实还是落在量能上，昨天虽然较上个交易日缩量近1565亿，但由于开盘缩量得更为明显，因此整体符合“开盘小幅缩量，盘中慢慢放量”的走势，6月以来已经提到过4次，只要打出开盘缩量这张“安全牌”的话，指数大概率会遇到一定力度的支撑。另一个很重要的因素是场外的变量，而和周二不同的是，昨天中午韩国KOSPI指数是由跌转涨的，进一步助推了下午指数的反弹，与之相对应的是午后一回来药明康德就开板了，这很明显就是昨天的分水岭。

对于今天而言，一方面三大指数都没能反包掉前一天的阴线，另一方面影响美联储加息决定的5月PCE物价指数也将于今天晚上公布，因此资金不太会贸贸然直接往上抢，此外，无论是周二的“一日两熔”，还是周三的“由跌转涨”，包括昨天之所以没能大幅低开，也是因为在A股开盘前韩国KOSPI指数已经率先反弹了，足见这几天韩国股市对A股的影响是比以往都更为直接的，而不是由美股传导至日韩股市再影响A股，因此今天上午和下午的两个开盘前都能先留意下隔壁的走势，尤其是早盘受美光业绩超预期提振大幅高开后，是会高举高打还是冲高回落。

题材上，其实这两天短线情绪都不太需要用很大篇幅去解读，数据层面只要简单看个涨跌停家数即可，昨日涨停数量小幅增加，且整个六月的绝大多数交易日的首板家数都能稳定在60家以上，而跌停家数也迅速减少至10家，可见市场热度维持得相当稳。

具体题材上，首先是科技股，几乎是随着指数一并反弹的，不少出现在周二跌幅榜上的个股旋即出现在昨天的涨幅榜上，首当其冲的便是昨天提到的上游原材料（算力金属、元件等）以及液冷。其次，昨天半导体的走势也很主动，考虑到英伟达Rubin已经炒作了近1个月，并且已经到了月底，倒是可以留意下半导体有没有希望接棒成为新主线，只不过现在具体的炒作路径还挺模糊的，像这两天领涨过的个股们，既有功率半导体，也有先进封装，或者是国产链，前者是韩国那边接力存储的逻辑，先进封装和台积电关联度较高，国产链则和长鑫长存上市有关，可见光这三个方向的逻辑都是不太一样的。其次是非科技股，就这两天的表现来看，医药板块的定位应该类似于之前的电力和煤炭，所以昨天药明康德和海欣股份的炸板才会那么果断，因为下午指数确认起势了。不过对于其他传统板块而言，虽然从下跌时间与空间、持仓下滑幅度来看，似乎已经出清得差不多了，但至暗时刻过去并不意味着反转将至，有可能要花很长时间磨底，等待真正的反转时刻，所以昨天才会说“可以套利但时机很重要”。

龙头板块

先进封装

近期，先进封装领域持续升温，台积电加速推进CoPoS封装以取代CoWoS。中商产业研究院分析师预测，在AI加速器订单持续放量、HBM堆叠层数向12层以上演进、以及智能手机和汽车电子对高集成度方案需求提升的推动下，2026年全球先进封装市场规模将达581亿美元，2030年市场规模接近800亿美元。机构分析称，全球半导体封测产业正迈入千亿美金时代，先进封装已从“配套工序”跃升为“性能决胜环节”。中国大陆凭借成本与地缘优势，2024年封测销售额已达3146亿元，增长7.3%，在AI视觉、数字孪生等智能化技术加持下，封测环节正成为芯片设计优化与良率提升的关键数据节点。板块内上市公司包括：长电科技、汇成股份等

SK海力士已提交美国IPO申请，高盛、摩根大通等为其IPO的承销商

财联社6月24日电，据报道，SK海力士已提交美国IPO申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为“SKHY”。美国银行证券公司、花旗集团、高盛、摩根大通为其首次公开募股（IPO）的承销商。海力士在招股书中表示，在HBM市场中，公司以2026年第一季度56.4%的市场份额在全球排名第一。海力士在招股书中表示，2026年第一季度，位于美国的销售子公司的收入占公司总收入的65%，2025年为68.8%；而2026年第一季度，位于中国的销售子公司的收入占公司总收入的24.3%，2025年为19.7%。

此前，韩国SK集团会长崔泰源透露，旗下的存储芯片公司SK海力士计划五年内将晶圆产能翻番，并在2034年前将晶圆产能扩大至目前的三倍。申港证券电子团队认为，存储龙头扩产预期乐观，资本开支有望维持较高水平，存储及先进制程扩产有望持续拉动设备投资，建议关注对存储性能起到关键作用的薄膜沉积和刻蚀设备的需求提升，国内长鑫长存的上市募资或将提振国产设备的出货预期。建议关注存储扩产对国内半导体前道和键合设备的拉动，以及HBM对混合键合等封装技术和高端产能的带动。

盛美上海：公司是中国最大的半导体清洗设备厂商，在手订单90.72亿元，存储相关订单规模至少45.36亿元，仅存储订单规模相当于2024年全年收入的80.7%。

江丰电子：公司靶材已实现批量应用于7nm、5nm技术节点的芯片制造，并进入先端的3nm技术节点，是台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子等企业的核心供应商。

我国成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片

上海本土企业璇相科技近日成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片，突破了长期制约中性原子量子计算规模化扩展的核心光学瓶颈，为迈向百万比特量级通用容错量子计算补齐前置硬件能力。

近期多款国产量子计算机相继发布，展现我国量子计算领域深厚技术积累。长江证券宗建树指出，随着量子计算的技术持续突破，我国量子计算的商业化落地有望加速，进而带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展，建议关注量子科技全产业链。

，普源精电：公司收购的耐数电子具有数字化的全栈量子测控解决方案，实现对量子比特的数字化测控，极大地提升了量子测控的集成度，以适应日益增长的量子测控规模。模块化的设计也具有极高的配置灵活度，可以满足用户不同规模的测控需求。

光库科技：公司的波分复用器等通用光纤器件产品可应用于包括量子通信在内的光通信领域。

1、美光科技盘后一度涨超16%，美光业绩和预测均超出预期，提振了投资者对人工智能行业前景的信心，带动芯片股盘后全线大涨，西部数据涨超11%，闪迪涨超10%，AI服务器需求推动HBM、高容量DRAM以及企业级SSD销售持续增长，2026存储需求仍将高增长。A股相关公司包括：香农芯创、北京君正等。

九点·数据分析

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