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【电报解读】美光科技盘后涨幅扩大至16%，第三财季业绩及下季度指引均超市场预期，这家公司持续向其批量供......

2026-06-25 08:51 默认源

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AI 简报

好的，这是根据您提供的 @@INLINECODE0@@ 原文生成的金融简报。

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美光科技业绩超预期，AI存储景气度持续高涨

核心结论

美光科技第三财季业绩及第四财季营收指引双双大幅超越市场预期，带动其盘后股价大涨16%。AI对高带宽存储器（HBM）的强劲需求是其主要增长动力，公司HBM4产品已率先量产出货，2026年HBM产能全面售罄。这一事件再次确认了AI存储芯片行业的高景气度，并可能对国内相关供应链公司产生积极影响。

关键信息

业绩超预期：美光科技第三财季经调整营收为414.6亿美元，远超市场预估的356.9亿美元；调整后每股收益25.11美元，远超预估的20.49美元。
乐观指引：公司预计第四财季营收为490亿至510亿美元，远高于市场预期的432.4亿美元。
AI存储需求强劲：美光CEO表示，2026年HBM产能已全部售罄。专为英伟达Vera Rubin平台设计的HBM4已于2026年第一季度率先量产出货，累计收入已超过10亿美元。
行业格局变化：AI算力需求对晶圆的极高消耗量，挤压了传统DRAM供给，导致存储芯片整体供需出现结构性错配，该紧张局面可能持续数年。

潜在影响

行业景气度确认：美光作为全球存储芯片三大巨头之一，其超预期的财报表现进一步确认了AI存储（尤其是HBM）领域的极高景气度。
价格中枢上移：在AI需求拉动和传统供给受控的双重夹击下，存储芯片（包括DRAM和NAND）的整体价格有望维持高位或继续上行，利好整个产业链。
国内供应链机遇：美光业绩的强劲表现，将带动其上游材料、设备及分销商的需求，对国内已进入其供应链的公司形成直接利好。

关注要点

AI存储供需格局：需持续跟踪HBM、DDR5等高端存储芯片的供需何时会出现拐点，以及传统存储芯片的产能是否继续被AI挤压。
技术迭代进展：HBM4的量产爬坡速度以及下一代DRAM/NAND节点的研发进展，是判断美光等公司未来竞争力的关键。
主要客户动态：英伟达、AMD等AI芯片巨头的产品路线图和出货量，将直接影响HBM的需求强度。

关联个股

西安奕材：公司持续向美光科技批量供货，作为12英寸硅片领域的国内头部企业，将直接受益于美光需求增长及产能扩张。
中电港：作为美光科技在国内的授权分销商之一，其分销业务有望随美光业绩增长而同步扩张。