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金融资讯简报

核心结论

• 今日互动平台热点聚焦于人工智能、半导体、机器人三大赛道。
• 个股层面，金百泽在氮化铝陶瓷电路板技术上取得进展，已实现小批量交付；三花智控在数据中心液冷及人形机器人关节执行器业务上获得机构关注，被认为具备第三成长曲线潜力。

关键信息

1. 市场情绪热度：根据互动平台热词统计，人工智能（114次）、半导体产业（59次）、机器人（47次）是当日最受关注的三大主题。IDC、服务器、5G光通信等方向也位列前列。
2. 公司动态（金百泽 301041）：

• 公司专注于电子互连及封装技术，提供PCB及IPDM一站式服务。
• 产品聚焦高频高速、高多层、HDI等高可靠性方向，广泛应用于AI、数据中心、通信等领域。
• 在氮化铝陶瓷电路板领域，公司已根据客户需求完成研发攻关，并形成了小批量交付，但该业务目前处于小规模阶段，订单金额有限。

1. 公司动态（三花智控 002050）：

• 数据中心液冷业务推进顺利，以热管理零部件供应商身份切入，核心产品包括阀、泵、换热器等，已为全球客户供货。
• 浙商证券研报认为，人形机器人行业正处于量产前夜的拐点，三花智控作为仿生机器人关节执行器的核心供应商，该业务业绩有望超预期，并为其打开第三成长曲线。

潜在影响

• 金百泽：高端PCB（尤其是氮化铝陶瓷基板）是AI和数据中心硬件升级的关键环节。小批量交付的成功标志着公司在高端特种PCB领域的技术突破，未来若订单放量，将直接提升公司盈利能力。但需注意当前业务规模较小，对业绩影响有限。
• 三花智控：
• 数据中心液冷是AI算力爆发带来的增量市场，公司作为热管理龙头切入该领域，有望受益于行业高增长。
• 人形机器人作为万亿级市场，三花智控的核心零部件供应商地位，为其长期估值提供了极大的想象空间，是机构关注的核心看点。

关注要点

1. 金百泽：氮化铝陶瓷电路板后续订单的获取情况及规模扩大速度。
2. 三花智控：数据中心液冷业务的具体客户拓展及收入确认情况；人形机器人业务的量产节奏及客户定点进展。
3. 行业趋势：人工智能、半导体、机器人三大热词的持续性，以及IDC、服务器等配套产业的发展动态。

关联个股

• 金百泽 (301041)
• 三花智控 (002050)
• 北摩高科 (002985)
• 有研粉材 (688456)
• 天孚通信 (300394)

【点金互动易】氮化铝+PCB，氮化铝陶瓷电路板实现小批量交付，高频高速、高多层、HDI产品用于AI和数据中心等领域，这家公司聚焦PCB一站式服务

电报解读

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互动易情绪指标全景图

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从图表热词统计数据看，人工智能、半导体、机器人排名前三，此外还有IDC、服务器、5G光通信等靠前。

6.24互动平台热词TOP10

6.24互动平台热门公司TOP10

北摩高科 有研粉材 天孚通信 华西股份 顺丰控股 东方新能 科陆电子 宝信软件 大洋生物 华纺股份

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今日精选

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金百泽：公司专注电子互连及封装技术，聚焦PCB及IPDM一站式服务，持续围绕高频高速、高多层、HDI、高可靠性等方向开展技术研发和产品能力建设，产品广泛应用于人工智能、数据中心、通信、电力、工业控制、医疗电子等领域。截至目前，公司核心产品主要包括高频高速板、高多层板、HDI板、刚挠结合板等高端特色PCB产品。公司围绕埋盲孔氮化铝陶瓷电路板开展了相关研发和工艺攻关，并根据客户需求形成了小批量交付，相关产品目前处于小规模业务阶段，订单金额较小，对公司整体业务和经营业绩影响有限。

三花智控：数据中心液冷业务推进顺利，公司以热管理零部件供应商的身份切入液冷新业务场景，一次侧、二次侧公司已有产品供应，核心品类涵盖阀、泵、换热器、控制器等；同时结合客户远期应用需求持续开展研发，不断完善产品线，已为全球部分客户提供相关产品。后续公司将持续加大该赛道研发迭代力度与资源投入，夯实技术领先地位，保障业务稳步拓展。

浙商证券认为，2026年的人形机器人行业正处于量产渐近、应用元年、即将爆发的关键拐点，公司作为仿生机器人关节执行器核心供应商，该业务业绩有望超市场预期。当前人形机器人行业硬件已逐步收敛，模型仍有提升空间，但整体已具备落地条件，正处于“S曲线”从初始期向成长期过渡的拐点，突破临界点后，技术成熟、需求放量、规模效应显现，将进入黄金发展阶段。公司仿生机器人业务前瞻布局、卡位领先，紧密配合客户，围绕自研产品方案已构筑工艺和专利技术的坚实护城河，仿生机器人业务将为公司业绩打开第三成长曲线。

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C 财联社

点金互动易-6月25日盘前精选

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