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核心结论

A股科技板块在隔夜美股科技股大跌的背景下逆势大涨，这是一个重要信号，表明A股科技股的定价逻辑正在从单纯依赖“美股映射”向具备一定自主主导能力切换。市场资金高度聚焦于“中报业绩确定性”进行布局，其中国产算力产业链的重视度显著提升，特别是华为昇腾相关的核心供应商值得重点关注。

关键信息

• 市场盘面：指数低开高走，科创50再创历史新高。涨停个股超百只，但涨跌结构分化极致，小微盘股失血。资金围绕“业绩”集中布局。
• 科技板块：受台积电先进制程涨价催化，半导体全产业链（晶圆代工、设备材料、封测）全面修复。算力硬件（存储、PCB、光通信等）震荡反弹，存储受三星电子大涨刺激掀起涨停潮。
• 定价逻辑转变：在美股科技下跌时，A股科技逆势走强，表明国内市场已具备一定主导能力。中国厂商在全球AI Token调用量中持续领先，凸显国内AI产业链韧性。
• 产业动态：
• 中国AI产业链“缺芯”是核心薄弱点，因此国产算力链地位凸显。
• 华为昇腾950服务器预计下半年批量上市，其供应链企业直接受益。
• 长电科技拟投资78亿元在上海建设高端先进封测工厂，标志着半导体全产业链进入集体扩产周期。

潜在影响

• 国产算力产业链：随着昇腾950的放量，华为昇腾服务器的核心供应商（如航天电器）将迎来强劲的业绩反转期。
• 半导体设备与材料：全产业链扩产浪潮中，洁净室工程作为“前置刚需”将率先受益，相关龙头公司（如深桑达A）的订单和业绩有望持续增长。
• 新兴技术方向：硅光产业链中，具备“晶圆后道工艺+光学引擎封装”能力的企业（如天孚通信）有望在新的技术代际中占据核心卡位，获得价值重估。

关注要点

• 华为昇腾950服务器的实际出货节奏与供应链放量情况。
• 国内半导体大厂（如长江存储、长鑫存储、长电科技）后续的扩产投资计划。
• 硅光技术（尤其是玻璃基板封装）的产业化进度及相关核心供应商的订单落地情况。
• 国产替代进程下，核心芯片设计与先进封测环节的突破。

关联个股

• 天孚通信 (+4.57%)
• 航天电器 (+10.01%)
• 深桑达A (+9.98%)

【狙击龙虎榜】A股科技逆势大涨定价逻辑有望切换 国产算力产业链重视度提升

狙击龙虎榜 小林|财联社

2026.06.24 21:39 星期三

【盘面回顾与展望】

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今日指数低开高走，午后有所加强，科创50一枝独秀再创历史新高。量能较前一交易日略有萎缩，全市场涨停个股超百只，但涨跌结构分化依旧极致，小微盘股大面积失血。目前行情结构高度清晰，资金围绕“中报业绩确定性”集中布局，非科技方向同样以业绩为锚。

板块方面科技迎来大面积修复，修复力度相当不错，大多数辨识度标的反包。受台积电先进制程代工全线涨价催化，晶圆代工、半导体设备及材料、封装测试各分支全面开花。算力硬件方面存储、PCB、光通信、MLCC概念震荡反弹，其中存储受三星电子大涨刺激掀起涨停潮，其余分支上涨集中在电子布、铜箔、四氯化硅、磷化铟衬底等上游物料。此外创新药、航运等轮动走强，大金融有所回调但增量资金大概率还会间歇性入场，未来仍有反复。

今天A股科技在隔夜美股科技大跌的背景下逆势大涨是重要的信号，此前A股科技方向定价高度依赖美股映射，这虽然并非独立行情，但从节奏上来说国内市场已经具备了一定的主导能力，毕竟目前Token调用量也是国内领先，从市场份额看，第25周中国厂商占平台总调用量约50.14%，美国厂商约占36.71%。中国连续八周稳居全球首位，同时这次周数据的回调也是中国厂商韧性更足。而中国在AI和算力产业链上的薄弱点也非常明确就是缺芯，所以后市国产算力产业链这块要更加重视。

云南诸业 买入31272.68万 卖出32225.18万（三日）
国泰海通武汉紫阳东路 怡达股份 卖出8729.77万
东方钽业 卖出18969.76万
国泰海通上海分公司 汇成股份 买入29198.71万
亨通股份 买入4994.96万
开源证券西安成章路 领益智造 买入21637.05万
06月24日活跃席位龙虎榜
国泰海通三亚迎宾路 领益智造 买入21047.31万
国泰海通成都北一环路 深科技 买入19075.75万
华安证券 买入10126.61万
汇成股份 买入15084.14万
国泰海通上海中山东路 东方钽业 卖出18217.39万
黄河旋风 卖出29053.91万
国泰海通南京太平南路 时空科技 买入9814.54万（三日）
乔治白 买入3000.31万（三日）
国盛证券宁波桑田路 华安证券 买入19310.87万

【重点公司跟踪】

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航天电器：国产算力产业链最核心的公司是华为没有之一。根据国信证券和华鑫证券研究报告表示，航天电器子公司苏州华旃已进入华为昇腾950机柜供应链，成为Cable Tray（含高速背板连接器）和液冷模组Manifold的核心供应商，并已公布了高速模组产能扩产计划。DeepSeek已明确昇腾950下半年批量上市，当前或正处于爆发前夕，这种硬核供应关系为公司带来了极强的下游确定性和潜在利润弹性。尽管2025年年报显示净利润同比有所下滑，但多家券商已将其2026年视为明确的业绩反转之年，其中华鑫证券明确指出“昇腾服务器放量驱动算力基建，机柜互联需求大幅提升”是其核心判断依据。

深桑达A：长电科技6月24日晚公告，拟投资78亿元在上海临港“东方芯港”建设高端先进封测工厂。这并非孤例，而是AI算力需求爆发驱动下，芯片设计、晶圆制造、封装测试、PCB载板等半导体全产业链进入集体扩产周期的又一明确信号。在全产业链扩产浪潮中，洁净室工程是任何半导体项目都无法绕开的第一道工序，洁净室工程通常占晶圆厂/封测厂总投资的20%-30%，是所有半导体扩产项目的“前置刚需”。深桑达A是国内洁净室工程领域龙头，2025年公司洁净室整体解决方案业务营收已达398.5亿元，占总营收81.04%，新签合同340亿元，海外订单同比大增177%。旗下中国系统控股中电二公司（51%）和中电四公司（51%），服务客户已覆盖12寸芯片、8寸芯片、化合物半导体、封装测试、半导体设备材料等全领域国内外企业。在客户绑定上，公司深度卡位国内核心半导体产能扩张——长江存储为其最大半导体客户，占洁净室收入约30%-38%；长鑫存储为核心战略客户，占洁净室收入约23%-31%（2025年相关营收约60-80亿元）。另外公司控股的中电四公司控股协多利 61%股权，而协多利是长电科技此前车规级专用工厂（投资44亿）的服务商，有望协同深桑达继续参与新项目的洁净室工程。

天孚通信：当市场仍在以传统光模块代工厂的视角审视天孚通信时，OpenLight这家硅光独角兽已悄然将天孚通信推向了全球硅光产业链“后端封测+光学引擎”的核心卡位。天孚通信并非简单扮演供应商角色，而是作为OpenLight官方指定的光学封装与组装服务商，承接了从晶圆级凸点加工、测试、减薄、切割到FAU光纤阵列组装的全流程后端工艺——这标志着它已从传统的无源器件制造商，跃升为一家具备“晶圆后道工艺+光学引擎封装”能力的硅光一站式OSAT（外包半导体封装测试）平台。更关键的是，双方合作已从最初的100G/200G通道器件，扩展至400G通道器件，并联合展示了基于TGV（玻璃通孔）衬底的400G电吸收调制器方案，验证了天孚在下一代玻璃基板封装技术上的前置卡位。