中文简报：PCB产业链涨价与AI算力需求

核心结论

PCB产业链上游（覆铜板、铜箔、玻纤、钻针、高端设备）因供给刚性叠加AI算力需求爆发，正经历全线涨价。涨价持续性有望延续至2027-2028年，上游环节是当前行情的核心弹性主线。

关键信息

• 东莞市PCB产业链合作现场交流会将于6月25日在麻涌镇汇智云城举行。
• 国金证券研报指出，供给刚性（设备、资源、技术制约）叠加AI算力需求爆发，带动覆铜板、铜箔、玻纤、钻针、高端设备全线涨价。
• 覆铜板作为通胀第一波，龙头建滔2026年已五度提价，主因铜箔、电子玻纤布、环氧树脂三大主材成本共振，三者合计占CCL成本超85%。
• 高端HVLP铜箔供需缺口持续扩大，2026-2028年预计分别达28%/39%/38%，英伟达直接锁定上游产能。
• 玻纤布受海外织布机设备制约，淡季仍持续涨价，扩产周期长达数年。
• 钻针环节受益钨原料出口管制与AI高多层PCB耗材需求激增，日企原料紧缺涨价，国内钨材、钻针企业国产替代加速。AI服务器钻针消耗量数十倍于传统服务器。
• 高端钻孔、压合设备交付周期大幅拉长，进一步收紧供给。

潜在影响

• 上游原材料涨价将向中下游传导，但供给弹性极低，价格上涨具备强确定性，相关企业盈利弹性显著。
• 国产替代进程加速，尤其在钻针、铜箔等领域，国内企业有望获得更多份额。
• AI算力需求持续爆发，将长期拉动高端PCB及上游耗材需求，产业链景气度有望维持数年。

关注要点

• 覆铜板、铜箔、玻纤、钻针、高端设备环节的涨价持续性及产能扩张进度。
• 英伟达、建滔等龙头对上游产能的锁定情况。
• 海外设备制约与国产替代进展，尤其是钻针、高端设备环节。
• 扩产周期漫长（如玻纤布数年），短期供给缺口难弥合，价格易涨难跌。

关联个股

• 致尚科技（+3.41%）：为客户提供自动化设备加工制造，包括自动化外观检测、自动化组装线等产品，应用于3C电子、连接器、FPC、PCB、传感器等领域。
• 欧科亿（+2.56%）：PCB钻针棒材已在下游客户稳定供货，未来将进一步拓展客户渠道。

【盘中宝】供给刚性+AI算力需求爆发，带动该行业多个环节全线涨价，涨价持续性有望延续至明年到后年，这家企业产品已给下游客户稳定供货

盘中宝

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2026.06.24 13:53 星期三

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财联社资讯获悉，东莞市PCB产业链合作现场交流会将于6月25日，在麻涌镇汇智云城产业服务中心举行。大会面向全国PCB上下游企业发出参会邀约。

一、全产业链供给刚性叠加AI算力需求爆发，带动覆铜板、铜箔、玻纤、钻针、高端设备全线涨价

国金证券研报指出，本轮AIPCB行情上游是核心弹性主线，核心逻辑为全产业链供给刚性叠加AI算力需求爆发，带动覆铜板、铜箔、玻纤、钻针、高端设备全线涨价，涨价持续性有望延续至2027-2028年。覆铜板作为通胀第一波，龙头建滔2026年五度提价，涨价根源是铜箔、电子玻纤布、环氧树脂三大主材成本共振，三者合计占CCL成本超85%。高端HVLP铜箔供需缺口持续扩大，2026-2028年供应缺口分别达28%/39%/38%，英伟达直接锁定上游产能；玻纤布受海外织布机设备制约，淡季仍持续涨价，扩产周期长达数年。钻针环节受益钨原料出口管制与AI高多层PCB耗材需求激增，日企原料紧缺大幅涨价，国内钨材、钻针企业国产替代加速，AI服务器钻针消耗量数十倍于传统服务器。同时高端钻孔、压合设备交付周期大幅拉长，进一步收紧供给。上游各环节扩产均受设备、资源、技术多重约束，供给弹性极低，价格上涨具备强确定性，是当前行情优先布局方向。

二、相关上市公司：致尚科技、欧科亿

致尚科技为客户提供自动化设备的加工制造，包括自动化外观检测系列产品、自动化组装线系列产品等，主要应用于3C电子行业、连接器、FPC、PCB、传感器等领域。

欧科亿的PCB钻针棒材已在下游客户稳定供货，未来将进一步拓展客户渠道。