【研选•研报数据】国际超算大会聚焦量子计算，量子科技正由前沿科研走向产业验证；电子大宗气龙头，受益存储......

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核心结论

• 量子计算领域：国际超级计算大会聚焦AI与量子计算，叠加美国总统签署行政命令推动相关技术发展，表明量子科技正从科研走向产业化验证阶段。
• 电子大宗气领域：国产龙头厂商广钢气体受益于国产存储芯片扩产及氦气涨价周期，具备成本和保供优势，业绩预期向好。
• 市场热点：深圳加强算力建设、上交所推动上市公司质量提升、国产超算突破、CPO量产进度及MLCC景气度上行。

关键信息

1. 宏观与政策

• 深圳提出系统布局、灵活供给算力网，加强算力产能供给。
• 上交所向沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动公开倡议。

1. 技术前沿与产业动态

• 算力突破：全国产自主研制的“灵晟”超级计算机以2.19EFlops问鼎全球超算TOP500。
• CPO进展：CPO量产并未延期，当前的卡点在于上游的磷化铟激光芯片。
• MLCC景气：高盛看好村田，认为AI数据中心需求强劲，正助推MLCC景气上行。

1. 量子计算

• 第41届国际超级计算大会于汉堡开幕，聚焦AI、量子计算等领域。
• 美国总统特朗签署行政命令，要求加快建设高性能量子计算机，并加强应对网络安全威胁的能力。
• 机构认为，具备技术积累、场景资源和工程化交付能力的上市公司有望率先受益。

1. 公司动态（广钢气体）

• 核心逻辑：作为电子大宗气龙头，受益于国产存储芯片（如长鑫存储）扩产带来的需求增长，以及全球氦气供应紧张引发的涨价周期。
• 技术优势：打破外资垄断，气体纯度达9N级，并开发专用设备满足多样化需求。
• 保供能力：是国内唯一同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资企业，在氦气危机中保供能力凸显。
• 业绩预测：机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.2/7.5/9.6亿元，给予2026年120倍PE，对应目标价56.43元。
• 风险提示：晶圆厂扩产不及预期、行业竞争加剧、氦气供应波动、限售股解禁。

潜在影响

• 对科技产业：国家对量子计算、算力基础设施建设的政策支持，将加速相关产业链的研发投入和商业化落地。
• 对国产替代：国产超算的突破以及广钢气体在电子大宗气领域的成功，体现了关键领域的国产替代能力正在增强。
• 对相关公司：
• 量子计算领域：国盾量子、神州信息、海光信息等公司若在技术或场景落地方面有积累，有望获得市场关注。
• 电子气体领域：广钢气体有望在本轮存储芯片扩产和氦气涨价周期中实现业绩弹性。

关注要点

1. 量子计算产业化进度：关注后续技术路线是否明确，以及在各高安全场景（如政务、金融）的应用落地情况。
2. 国产存储芯片扩产节奏：关注以长鑫存储为代表的国产厂商扩产计划的实际执行情况，这对广钢气体等上游供应商的业绩至关重要。
3. 氦气价格走势：作为关键原材料，氦气的供应紧张格局若能持续或加剧，将直接利好相关贸易商及具备保供能力的气体厂商。
4. CPO产业链卡点：磷化铟激光芯片的产能和良率问题何时解决，是CPO技术能否大规模量产的关键变量。

关联个股

• 广钢气体 (688548)：电子大宗气龙头，受益于存储芯片扩产和氦气涨价。
• 国盾量子 (688027)：量子通信领域核心标的，有望受益于量子产业化趋势。
• 海光信息 (688041)：国产算力芯片代表，与量子计算及超算概念关联。
• 神州信息 (000555)：在量子通信应用场景有布局，受益于产业验证。
• 长鑫存储（未上市）：作为关键下游需求方，其扩产进度是核心关注点。

回回

【研选·大事件——读懂大市】

1、深圳：要突出系统布局、灵活供给建设好算力网，加强算力产能供给。

2、上交所向沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动公开倡议，引导公司明确经营质量提升目标。

3、全国产自主研制的“灵晟”超级计算机以2.19EFlops问鼎全球超算TOP500，刷新世界算力新高度。

4、CPO量产并未延期，卡点是上游的磷化铟激光芯片。

5、高盛看多村田：AI数据中心需求强劲，助推MLCC景气上行。

【研选·行业】

量子计算|国际超算大会聚焦量子计算，量子科技正由前沿科研走向产业验证

第41届国际超级计算大会22日在德国汉堡拉开帷幕。为期5天的大会聚焦人工智能（AI）、量子计算等领域发展，以及相关技术在科学研究和产业中的应用。

此前，美国总统特朗普周一签署行政命令，要求加快建设用于科学研究的高性能量子计算机，并加速提升政府系统应对相关网络安全威胁的能力，从而强化美国在这一关键技术竞赛中的领先地位。

国泰海通证券杨林认为，量子科技正由前沿科研走向产业验证，具备技术积累、场景资源和工程化交付能力的上市公司有望率先受益，看好国盾量子、神州信息、海光信息等。

量子通信已在运营商专网、政务金融、电力能源等高安全场景形成示范应用，量子精密测量在能源电力、生物医疗、资源勘探等场景加快落地，量子计算仍处技术攻关和应用验证阶段。

风险提示：技术路线不确定性风险；量子计算实用化进度不及预期风险；量子通信市场需求及PQC竞争风险等。

【研选·公司】

广钢气体|电子大宗气龙头，受益存储芯片扩产和氦气涨价

②看好理由：国金证券满在朋看好公司为电子大宗气龙头，受益存储芯片扩产和氦气涨价；

公司与林德合资长达30年，自2018年开始独立中标电子大宗气项目，打破外资垄断，公司6种电子大宗气体纯度均达9N级，单个杂质含量控制在ppb级，开发“Fast-N”和“Super-N”设备满足多样化需求；

公司是长鑫存储的重要供应商，根据公司上市反馈回复，公司已签订合肥、北京长鑫两个项目共计13.9万Nm 3/h，并有望显著受益本轮国产存储芯片扩产；

根据公司年报，公司是国内唯一一家同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资气体企业，公司依托4K温区液氨冷箱建立起稳健的库存保障，在本次氨气危机中凸显保供能力；

③投资建议：满在朋预计公司2026-28年归母净利润6.2/7.5/9.6亿元，给予2026年120倍PE，对应目标价56.43元；

广钢气体-688548-(预测2026年报)

④风险提示：晶圆厂扩产不及预期、竞争加剧、氮气供应波动、限售股解禁。

每股收益(EPS)(元)

ROE(%)

市盈率(PE)

市净率(PB)

EV/EBITDA

每股经营现金流(元)

每股净资产(元)

资产负债率(%)

总资产周转率(次)

净利率(%)

毛利率(%)