金融资讯简报

核心结论

东芯股份作为国内少数可同时提供NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案的厂商，受益于海外大厂退出消费类市场及2D NAND产线关停，供给端收缩推动SLC NAND产品价格上涨。根据行业研判，NAND Flash涨价周期有望延续至2027年以后，叠加存储产业国产化进程加速，公司核心产品市场占有率有望进一步提升。

关键信息

• 自2025年下半年以来，受海外存储大厂持续退出消费类市场、关停2D NAND产线影响，供给端明显收缩，公司SLC NAND产品季环比价格实现一定比例上涨。
• 全球存储代工产能新一轮扩产周期的大规模产能释放需要时间，短期内供给缺口难以有效弥补；Gartner研判NAND Flash涨价周期有望延续至2027年以后。
• 公司是国内少数可同时提供NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案的厂商，SLC NAND Flash市场份额居大陆厂商第一梯队。
• 存储芯片方面：1xnm闪存产品已量产并实现销售，设计与工艺持续优化；稳步推进2xnm制程SLC NAND Flash系列研发，持续扩充产品料号；基于48nm及55nm制程推进中高容量NOR Flash产品研发；DRAM方面已实现DDR3(L)、LPDDR1/2/4X及PSRAM量产。
• 此外，砺算科技的专业卡已在2025年开始交付，消费级显卡已公开发售。

潜在影响

• 涨价周期延长及国产替代加速，有望直接提升公司核心产品的营收和利润水平。
• 公司产品线覆盖NAND、NOR、DRAM三大存储类型，且持续进行新制程和多样化产品拓展，有助于增强抗风险能力和市场份额。
• 砺算科技相关产品的交付和发售，可能为公司带来新的增长点（需注意砺算科技与公司的具体股权或业务关系未在原文明确）。

关注要点

• NAND Flash涨价周期的实际延续性和幅度。
• 公司新制程（如2xnm SLC NAND、中高容量NOR）的研发进展及量产节奏。
• 海外大厂退出2D NAND市场的具体进程和幅度，以及国产替代的推进速度。
• 产品料号扩充和市场开拓情况。
• 砺算科技相关产品的市场表现和交付进展。

关联个股

• 东芯股份

【机构调研】这家公司是国内少数可同时提供NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案的厂商

风口研报

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调研要点：

2026.06.23 19:40 星期二

cset.cnthesims.com

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①存储产业本土替代进程加速，NAND Flash涨价周期有望延续至2027年以后，这家公司核心产品市场占有率有望进一步提升；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

东芯股份6月以来接待多批机构调研，自2025年下半年以来，受海外存储大厂持续退出消费类市场、关停2D NAND产线影响，供给端明显收缩，公司SLC NAND产品季环比价格实现一定比例上涨。

从全球存储代工产能投放节奏看，新一轮扩产周期的大规模产能释放落地需要时间，短期内供给缺口难以有效弥补。根据Gartner（高德纳）最新行业研判，NAND Flash涨价周期有望延续至2027年以后。

公司是国内少数可同时提供NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案的厂商，持续布局SLC NAND Flash的新制程开发及多样化产品拓展，市场份额居大陆厂商第一梯队。当前海外大厂持续退出2D NAND市场，存储产业国产化进程加速，公司核心产品市场占有率有望进一步提升。

调研过程中，公司表示，存储芯片方面，1xnm闪存产品已实现量产并实现产品销售，设计与工艺持续优化；稳步推进2xnm制程SLC NAND Flash系列研发，持续扩充产品料号；基于48nm及55nm制程推进中高容量NORFlash产品研发；DRAM方面已实现DDR3(L)、LPDDR1/2/4X及PSRAM量产。

此外，砺算科技的专业卡已在2025年开始进行交付，消费级显卡已公开发售。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。