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全国一体化算力网建设简报

核心结论

全国一体化算力网建设正在加速推进，智能算力规模高速增长，有望成为支撑 AI 产业长期发展的重要底座。当前投资主线应围绕 “算力基建” 与 “国产替代” 两大方向布局。

关键信息

1. 深圳部署“六张网”建设：6月23日，深圳市委召开专题会议，强调要突出系统布局、灵活供给建设好算力网，加强算力产能供给，深化算力互联互通，并注重算电协同。
2. 智能算力规模数据：截至今年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万P，为去年同期的2.5倍，预计后续仍将保持高速增长态势。
3. 投资主线明确：机构建议围绕“算力基建”与“国产替代”两大主线布局。

• 算力基建：算力基础设施投资将向算力芯片、存储、先进封装、网络互连、电力保障及液冷散热等环节持续传导。
• 国产替代：在外部环境不确定性下，国产算力芯片、存储、半导体设备和核心材料的自主可控需求更加突出。

潜在影响

1. 对AI产业：全国一体化算力网的建设将大幅提升算力供给能力，为AI大模型的训练、推理及行业应用提供坚实基础，推动产业长期发展。
2. 对产业链：算力芯片作为AI训练和推理的核心载体，存储作为大模型参数存取和数据处理的重要支撑，先进封装作为提升芯片性能的关键环节，后续仍具备较强需求支撑。
3. 对国产替代：上游半导体设备与材料（如刻蚀、薄膜沉积、量测检测、电子特气、湿电子化学品等）将随着本土晶圆厂扩产和国产芯片导入而持续受益。

关注要点

• 算力基建相关：算力项目建设、数据中心扩容、AI服务器出货等产业景气验证指标。
• 硬件配套环节：算力芯片、存储、先进封装、网络互连、液冷散热等。
• 国产替代方向：
• 设备端：刻蚀、薄膜沉积、量测检测、清洗、离子注入、涂胶显影等环节。
• 材料端：电子特气、湿电子化学品、光刻胶、靶材、前驱体、硅片等方向。

关联个股

• 寒武纪：可提供覆盖不同场景、不同算力规模的全系列产品（云端、边缘、IP授权等），已规模部署于大模型算法企业、服务器厂商及多个行业。
• （当日涨跌幅：-3.02%）
• 海光信息：自主研发的DCU、CPU具备全面适配万卡级超级集群的技术基础，能够为大规模算力调度、AI训练推理等场景提供核心算力支撑。
• （当日涨跌幅：-3.10%）

【电报解读】全国一体化算力网有望成为支撑AI产业长期发展的重要底座，该细分领域是AI训练和推理的核心载体，后续仍具备较强需求支撑，这家公司可提供覆盖不同场景、不同算力规模的全系列产品

电报解读

2026.06.23 16:53 星期二

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Ⅱ 电报内容

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【深圳：要突出系统布局、灵活供给建设好算力网 加强算力产能供给】财联社6月23日电，深圳市委6月23日召开专题会议，深入贯彻党中央、国务院决策部署，落实省委、省政府工作要求，抢抓机遇、高质高效推进全市“六张网”规划建设。会议强调，要聚焦重点，靶向发力提升“六张网”规划建设能级和水平。要突出集约高效、安全可靠建设好现代化水网，健全系统完备的水资源配置和供水保障网，筑牢坚固韧性的“洪涝潮”风险防护网，打造幸福美丽的绿色生态网。要突出扩容提质、智能灵活建设好新型电网，在优化通道布局、加强网络建设、电网数智化转型等方面持续用力，打造更坚强、更绿色、更智能的新型电网。要突出系统布局、灵活供给建设好算力网，加强算力产能供给，深化算力互联互通，更加注重算电协同。要突出高速泛在、融合赋能建设好新一代通信网，加快推进国家级互联网骨干直联点建设、6G技术研发与商用布局、“双万兆”网络普及和卫星网络应用。要突出协同联动、安全韧性建设好城市地下管网，坚持实事求是、务实管用，加强规划统筹，加快老旧改造，强化数字赋能，因地制宜建设地下综合管廊。要突出内外通达、高效流通建设好物流网，瞄准通达更广、设施更强、价值更高、场景更新的目标，进一步优化功能布局，统筹推进现代物流网络体系建设。

∥电报解读

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题材解读

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算力网建设持续推进，机构建议围绕“算力基建”与“国产替代”两条主线进行布局

6月18日，国务院新闻发言人，李超在新闻发布会上表示，随着人工智能快速发展，全国一体化算力网建设正在加速推进。截至今年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万P，为去年同期的2.5倍，预计后续仍将保持高速增长态势。在具体建设过程中，市场力量将起决定性作用，相关部门将加强统筹协调和政策引导。

东莞证券刘梦麟建议重点围绕“算力基建+国产替代”两大投资主线进行布局。具体来看，其认为，算力网建设持续推进，算力基建主线有望保持高景气。智能算力规模快速增长，不仅反映出AI大模型训练、推理及行业应用对算力资源需求的持续扩张，也推动算力基础设施建设由单体数据中心扩容，向跨区域协同调度、网络化互联加速演进，全国一体化算力网有望成为支撑AI产业长期发展的重要底座。

随着智能算力供给能力持续提升，算力基础设施投资有望向算力芯片、存储、先进封装、网络互连、电力保障及液冷散热等环节持续传导。其中，算力芯片是AI训练和推理的核心载体，存储是大模型参数存取、数据处理和高并发推理的重要支撑，先进封装则是提升芯片算力密度和系统性能的关键环节。后续算力项目建设、数据中心扩容及AI服务器出货有望成为验证产业景气的重要指标，算力芯片、存储及相关硬件配套环节仍具备较强需求支撑。

另外，国产替代主线的重要性进一步提升，上游设备与材料有望持续受益。随着全国一体化算力网建设持续推进，算力基础设施自主可控的重要性进一步提升。在外部环境不确定性仍存、先进芯片及关键设备材料供应受限的背景下，国产算力芯片、国产存储、半导体设备和核心材料的自主可控需求更加突出。

半导体设备与材料作为晶圆制造和先进封装的重要支撑环节，是国产替代持续推进的重要受益方向。设备端建议关注刻蚀、薄膜沉积、量测检测、清洗、离子注入、涂胶显影等环节；材料端建议关注电子特气、湿电子化学品、光刻胶、靶材、前驱体、硅片等方向。随着本土晶圆厂扩产、国产芯片导入和供应链安全诉求提升，上游设备材料订单和验证节奏有望持续推进。

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相关上市公司

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寒武纪：公司云端、边缘及IP授权三大产品线已规模部署于大模型算法企业、服务器厂商及云计算、金融、电信等行业。公司较早实现了多项技术的产品化。从云端推理思元270、边缘推理思元220、云端训练思元290，到最新发布的推训一体思元370，寒武纪可为用户提供覆盖不同场景、不同算力规模的全系列产品。

海光信息：公司自主研发的DCU、CPU凭借高性能、高兼容、高可靠的产品特性，具备全面适配万卡级超级集群的技术基础，能够为大规模算力调度、人工智能训练推理、科学计算等场景提供稳定高效的核心算力支撑。