【盘中宝】AI基础建设提速+行业更新改造等需求共振下，全球该产业持续高景气，行业呈现量价齐升态势，这家......

核心结论

全球变压器产业在欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下持续高景气，行业呈现量价齐升态势。中国企业凭借制造效率和交付优势，变压器出口订单高景气有望延续2-3年。此外，固态变压器（SST）作为下一代数据中心关键设备，正从0到1突破，相关企业已获得海外订单或完成样机开发。

关键信息

• 2026年前5个月，我国出口总值9.62万亿元，同比增长8.1%；其中变压器出口表现突出，1-4月出口金额同比增长27%，产品均价同比提升约三分之一。
• 美国超过50%的电网设备已运行25年以上，欧洲约40%配电网运行时间超过40年，老旧设备替换需求迫切。
• 本土主变交期普遍长达2-3年，中国企业凭借制造和交付优势持续获取市场份额。
• 固态变压器（SST）具备体积小、效率高、支持交直流灵活转换等优势，被视为800VDC数据中心供电架构的重要基础设备。

潜在影响

• 海外电网投资加速释放，中国变压器出口企业将持续受益于海外订单增长，中期产业趋势确定。
• 固态变压器若实现规模化应用，将重塑数据中心供电体系，为相关技术储备企业打开新增长空间。
• 行业高景气下，在手订单充足的企业业绩弹性可能超预期，但需警惕产能瓶颈及原材料价格波动风险。

关注要点

• 中国西电：子公司西电电力电子已斩获海外数据中心专用固态变压器订单，签约4台13.8kV AC/800V DC固态变压器。
• 金盘科技：已完成固态变压器样机设计及生产，技术持续迭代；一季度在手订单90.04亿元，同比增长26.02%，增长主要来自海外及数据中心领域。

关联个股

• 中国西电（股价表现：+4.76%）
• 金盘科技（股价表现：-7.54%）

【盘中宝】AI基础建设提速+行业更新改造等需求共振下，全球该产业持续高景气，行业呈现量价齐升态势，这家企业在手订单近百亿

鳥中宝

2026.06.23 14:31 星雨二

财联社资讯获悉，媒体报道，2026年上半年，中国出口在复杂外部环境中展现出强劲韧性。前5个月，我国出口总值9.62万亿元，同比增长8.1%。除了备受关注的“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏产品），一个技术密度更高、产业纵深更广的品类——变压器，也正悄然完成从“配角”到“主角”的转变。生活中每一度电的背后，都有变压器在默默运转。从跨洲输电、新能源并网，到工厂、居民乃至AI数据中心，变压器是电力系统的命脉节点。如今，这一关键领域正被中国制造深度重塑。

一、三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气

华鑫证券表示，欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器出海正由周期性机会逐步演变为中期产业趋势。2026年1-4月我国变压器出口金额同比增长27%，产品均价同比提升约三分之一，行业呈现量价齐升态势。当前美国超过50%的电网设备已运行25年以上，欧洲约40%的配电网运行时间超过40年，叠加AI数据中心新增负荷及新能源并网带来的电网扩容需求，海外电网投资进入加速释放阶段。本土主变交期普遍长达2-3年，中国企业凭借制造效率和交付优势持续获取市场份额，预计传统变压器出海高景气仍有望延续2-3年。

华鑫证券认为，固态变压器（SST）作为下一代数据中心和新型电力系统的重要技术方向，当前仍处于从0到1阶段。SST具备体积小、效率高、支持交直流灵活转换等优势，被视为未来800VDC数据中心供电架构的重要基础设备。

二、相关上市公司：中国西电、金盘科技

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中国西电子公司西电电力电子近日成功斩获海外数据中心专用固态变压器订单，本次项目共签约4台13.8kV AC/800V DC固态变压器，助力海外数据中心打造新型供电体系。

金盘科技已完成固态变压器（SST）样机的设计及生产，并持续迭代相关技术及产品。公司一季度在手订单90.04亿元，比上年同期增长26.02%。订单增长主要来源于海外市场及数据中心领域。