【风口研报·公司】日本酸素宣布7月起氦气售价调涨超30%，这家电子大宗自主龙头已建立起稳健的库存保障，......

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核心结论

日本酸素宣布自2026年7月起，日本市场氦气产品售价平均调涨超30%。在此背景下，国内电子大宗气体龙头广钢气体凭借其稳健的氦气库存保障能力，有望在本次“氦气危机”中凸显保供优势，并直接受益于价格上涨。同时，公司作为长鑫存储等国内晶圆厂的重要供应商，叠加存储芯片扩产周期，业绩增长弹性较大。

关键信息

• 事件：日本酸素宣布自2026年7月起，全面调涨日本市场所有氦气产品售价，平均涨幅超30%。
• 公司：广钢气体是国内电子大宗气体自主可控龙头，也是国内唯一一家同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资气体企业。
• 库存与供应优势：公司依托4K温区液氦冷箱建立了稳健的库存保障，有效应对全球氦气供应链的扰动，凸显保供能力。
• 客户与市场：公司是长鑫存储（供应高纯氮、氩、氦等气体）的重要供应商。2024年，公司在电子大宗气新增项目中的市占率达到41%，居全国第一。
• 行业背景：
• 全球地缘冲突持续，氦气供应链脆弱。5月14日国内管束高纯氦气周均价同比上涨353%。
• AI需求拉动存储芯片需求，全球存储IDM资本开支恢复扩张，长鑫、长存等国内厂商启动上市计划，加速扩产。

潜在影响

• 对公司直接影响：广钢气体有望直接受益于氦气价格上涨，提升其盈利能力。在本次氦气供应危机中，其保供能力将成为核心竞争力，有助于巩固和扩大市场份额。
• 对产业链影响：氦气涨价将增加下游半导体、医疗等行业的生产成本。广钢气体作为国内保供能力强的供应商，其重要性将更加凸显，有望在国产替代趋势中获取更多订单。
• 利润弹性：国金证券研报指出，存储芯片扩产和氦气涨价将为公司带来较大的利润弹性。

关注要点

• 地缘政治与供应链风险：原文明确指出风险因素为“氦气供应波动”，需持续关注美伊冲突、俄罗斯氦气出口管制等地缘事件对全球氦气供应链的进一步影响。
• 日本酸素涨价的传导效应：关注本次调价是否会引发全球其他地区的气体供应商跟进涨价，以及涨价的持续性和幅度。
• 国内晶圆厂扩产进度：重点关注以长鑫存储、长江存储为代表的国内半导体厂商的实际资本开支计划和扩产节奏，这将直接影响广钢气体的订单量和业绩。
• 公司业绩兑现：关注广钢气体未来的定期报告，验证其业绩增长是否能达到券商预期（预计2026-28年归母净利润同比增长117%/21%/28%）。

关联个股

• 广钢气体 +3.10%

【风口研报·公司】日本酸素宣布7月起氦气售价调涨超30%，这家电子大宗自主龙头已建立起稳健的库存保障，且是长鑫存储的重要供应商，有望在本次氦气危机中凸显保供

风口研报

2026.06.2313:10星期

广钢气体（688548）精要

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①日本酸素宣布自7月起将全面调涨日本市场所有氨气产品售价，公司依托4K温区液氨冷箱建立起稳健的库存保障，在本次氨气危机中凸显保供能力，将受益于氨气涨价；

②全球存储IDM资本开支恢复扩张，叠加长鑫、长存纷纷启动上市计划，国内晶圆大规模加速扩产，公司是长鑫存储的重要供应商，供应高纯氮、氩、氦等气体；

③国金证券满在朋看好公司是氦气涨价受益核心，存储芯片扩产和氦气涨价利润弹性较大，预计2026-28年实现归母净利润6.2/7.5/9.6亿元，同比增长117%/21%/28%；

④风险因素：氦气供应波动。

日本酸素宣布7月起氨气售价调涨超30%，这家电子大宗自主龙头已建立起稳健的库存保障，且是长鑫存储的重要供应商，有望在本次氨气危机中凸显保供能力

近日，日本酸素宣布，自2026年7月起将全面调涨日本市场所有氨气产品售价，包括用于半导体前段制程晶圆冷却、医疗级磁振造影设备等关键领域的氨气产品，平均涨幅超30%。

国金证券满在朋认为，广钢气体是电子大宗气自主可控龙头，依托4K温区液氨冷箱建立起稳健的库存保障，在本次氨气危机中凸显保供能力，将受益于氨气涨价。

AI拉动存储芯片需求，全球存储IDM资本开支恢复扩张，叠加长鑫、长存纷纷启动上市计划，国内晶圆大规模加速扩产，公司是长鑫存储的重要供应商，供应高纯氮、氩、氦等气体。

值得注意的是，公司自2018年开始独立中标电子大宗气项目，打破外资垄断，2024年电子大宗气新增项目市占率达41%，居全国第一。

满在朋看好公司是氦气涨价受益核心，存储芯片扩产和氦气涨价利润弹性较大，预计2026-28年实现归母净利润6.2/7.5/9.6亿元，同比增长117%/21%/28%，对应PE为71.05/58.70/45.94倍。

公司基本情况（人民币）

来源：公司年报、国金证券研究所

一、地缘冲突持续，公司受益于氦气涨价

（1）氦气在半导体、医疗等领域应用广泛，是全球稀缺的战略物资。我国氦气主要依赖进口，根据智研咨询，2025年我国氦气进口自卡塔尔、俄罗斯的比例分别为55%、44%。

（2）氦气供应链非常脆弱，3月以来受美伊冲突与俄罗斯氦气出口管制影响，全球氦气供应链受到极大扰动，根据卓创资讯工业气体，5月14日我国管束高纯氦气周均价为439.4元/立方米，同比上涨353%，涨速快于2022年。

（3）公司是国内唯一一家同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资气体企业；公司依托4K温区液氨冷箱建立起稳健的库存保障，在本次氨气危机中凸显保供能力。

图表33：公司氦气生产工艺包含诸多自主研发设备

来源：公司招股书，国金证券研究所

二、国内晶圆加速扩产，公司竞争优势凸显

（1）AI拉动存储芯片需求，受工艺复杂度和需求双升的影响，存储芯片价格暴涨。全球存储IDM资本开支恢复扩张，长鑫、长存纷纷启动上市计划，大规模扩产在即。

（3）公司是长鑫存储的重要供应商，根据公司上市反馈回复，公司已签订合肥、北京长鑫两个项目共计13.9万Nm3/h，并有望显著受益本轮国产存储芯片扩产。

图表26：公司是长鑫存储、晶合集成、华星光电等龙头客户的电子大宗气核心供应商

来源：公司IPO反馈回复，国金证券研究所