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金融资讯简报

发布日期： 2026.06.18

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核心结论

市场在端午节前情绪高涨，指数层面呈现谨慎乐观态势。题材上，以AI硬件和半导体为代表的科技股内部轮动活跃，但需警惕连续降温带来的分歧风险。非科技方向中，商业航天和“中字头”板块具备成为接力主线的潜力。具体事件方面，智谱科创板IPO取得新进展，同时铝电容大厂涨价为国内龙头企业带来国产替代机遇。

关键信息

• 市场盘面： 周三市场低开高走，AI硬件（玻璃基板、PCB）、半导体产业链（存储芯片、设备）领涨，但个股分化严重，超3700只个股下跌。跌停家数极少，炸板率低，市场情绪整体积极，但需留意昨晚72家公司集中发布澄清公告对今天市场情绪的影响。
• 热点题材：
• 玻璃基板（AI芯片封装）： 台积电首次公开玻璃基板技术应用进程，计划将其导入CoWoS先进封装，标志着该技术进入产业化验证阶段。机构认为2026年为玻璃基板产业元年。
• 智谱科创板IPO： 公司IPO辅导状态变更为“辅导验收”，拟募资150亿元。同时，上交所发布针对AI大模型企业的科创板第五套上市标准审核指引，要求为业务制定明确的商业化安排。
• 铝电容涨价： 日本钼电容大厂尼吉康全线调涨产品价格，主因产能满载及原材料成本上涨。分析师认为，这将加速国内龙头企业市场份额的提升。

潜在影响

• 对科技股风格的影响： 科技股内部生态位轮动（从铜箔、PCB到玻璃基板、CCL）成为常态。但短期内热点方向被连续“降温”（澄清公告），可能导致题材出现分歧。不过，由于科技股选择众多，资金可能在板块内部向龙头靠拢。
• 对AI行业的影响： 智谱IPO的推进以及大模型上市标准的明确，将加速AI应用商业化进程。中国AI大模型在全球的领先地位得到数据验证，预计将带动相关产业链持续发展。
• 对国产替代的影响： 铝电容核心原材料成本上涨，削弱了日本厂商的竞争力，国内龙头企业凭借技术和成本优势，有望在消费电子、光伏等领域持续扩大市占率，实现国产替代加速。

关注要点

• 端午节前市场博弈： 关注市场开盘后的量能变化，若因一致性预期导致大幅放量，需警惕短期风险。同时，关注昨晚大量澄清公告（尤其是针对热门题材股）是否引发恐慌情绪。
• 科技内部轮动方向： 若科技股整体继续活跃，需关注资金是否会向玻璃基板、半导体设备材料等确定性较强的龙头公司集中。
• 非科技股接力机会： 若科技股走势不及预期，可关注商业航天（逻辑与上周五军工相似）和“中字头”板块的顺位接力机会，后续电力、煤炭等传统方向也需留意。
• AI应用商业化： 关注智谱IPO后续进展以及上交所新指引下，其他AI大模型企业的资本化进程，这是AI产业的重要投资主线。

关联个股

• 玻璃基板（AI芯片封装）： 旗滨集团、沃格光电
• 智谱概念（AI大模型）：
• 凡拓数创： 公司接入智谱在内的多款国产AI大模型。
• 拓斯达： 与智谱共同投资设立了人工智能相关合资公司。
• 铝电容（国产替代）：
• 华锋股份： 公司开发了涂碳刻蚀铝箔材，超级电容用材料是重点发展领域。
• 新疆众和： 国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔生产基地。
• 半导体设备： 北方华创、精测电子
• 电力/电网配套： 原文提及“维福股份、应流股份”，但公司全称及主营业务未明确，信息不足以支持关联。建议关注A股电力设备龙头及与AI电力配套相关的公司。

五套上市标准审核指引，智谱科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”；铝电容大厂尼吉康全线涨价，分析师看好我国龙头企业的产品份额持续在扩张

九点特供

2026.06.18 08:03 星期四

周三市场低开高走，创业板指、深成指均涨超1%。盘面上，AI硬件方向持续火爆，玻璃基板、PCB概念领涨，此外半导体产业链表现活跃，存储芯片、半导体设备概念领涨，但全市场超3700只个股下跌，其中煤炭板块领跌。指数层面，盘前提到“周二的冲高回落更像是一种压力的提前释放”，昨天卸下六连阳压力的沪指反包了前一天的阴线，而创业板指也走出三连阳并进一步逼近前高。如果抛开这些弯弯绕绕不谈，只看盘口的话，①昨天开盘小幅缩量然后盘中慢慢放量；②两市仅1家跌停；③大金融走弱，但领跌的银行股在午盘后就开始横盘了。“量能+大金融+市场情绪”中积极的要素占了俩，所以无论是早盘低开后迅速翻红，还是尾盘的拉升都不显得意外了。对于今天而言，似乎市场都对这次端午小长假的博弈跃跃欲试，有点像2024年年底，不过创业板指自5月11日以来便没有突破过三连阳，并且这两天创业板指的点位又反超了沪指，因此今天最好还是能谨慎乐观，开盘后可以先观察量能，看看有没有因为一致性预期造成大幅放量，然后可以留意昨晚72家公司发布澄清公告有没有对市场情绪造成影响，客观的说之所以数量有那么多，纯粹是因为最近连续出现百股涨停，但如果像上周五一样造成了资金的恐慌，那日内还是有一定风险的。

题材上，先看数据层面，其实并没有什么大问题，就像上文所说，昨天的跌停家数已经接近消灭了，同时昨天的炸板率也只有24%，短期的亏钱效应几乎都被消灭了。一定要吹毛求疵的话，那便是相比周二略有下滑，体现在首板家数进一步减少，以及一进二晋级率也出现了下降，与之相对应的是三板家数多达10家，而这些高标恰恰又是昨晚澄清的主力军，因此今天很有可能会有一次更大点的分歧，不过考虑到最近一周的市场情绪足够高涨，说不定日内就会完成分歧转一致了，就看届时会一致转向哪一个

具体题材上，首先是科技股，昨天盘前提到“会不会有其他方向取代这两天铜箔、PCB、光通信的生态位”，然后资金也不是很意外的选择了有消息催化的玻璃基板和CCL方向上，不过昨晚上述两个方向也成为了澄清的主力，短时间内连续两次的降温所产生的影响还是不能低估的。尽管如此，由于这次科技股的选择众多，而不是像之前集中在一两个方向，因此资金其实不需要流向其他板块，完全可以在科技股内部倒腾，或者进一步向龙头靠拢，然后再看谁会在端午节假期得到发酵。其次是非科技股，昨天除了玻璃基板外，资金早盘先去了商业航天，这几乎就是照抄了上周五的军工板块的行为逻辑，午盘后又流向了“中字头”，这其实已经比较明牌了，即如果今天科技股走势不及预期的话，这两个方向的顺位会比较靠前，然后才可能是电力、煤炭、大消费、机器人等传统方向上。

玻璃基板

据科创板日报报道，设备端称，台积电近期向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，确定携手ABF载板厂商Ibiden与面板厂商群创，共同验证玻璃基板导入CoWoS先进封装的可行性，希望解决未来大型AI芯片封装在翘曲、热管理、信号传输及供电等方面的挑战。这是台积电首次公开玻璃基板技术应用进程，意味着玻璃基板正式跨入产业化验证阶段。兴业证券报告指出，AI算力迭代驱动先进封装变革，玻璃基板迎来2026产业元年，行业高增长确定性凸显。板块内上市公司包括：旗滨集团、沃格光电等

热点前瞻

智谱科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”，拟募资150亿元

港股“大模型第一股”智谱距离A股上市更进一步。6月17日，据证监会网站，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”，辅导券商为国泰海通证券。6月1日，智谱在港交所公告称，董事会已审议通过建议A股发行并在科创板上市的相关议案，公司拟募资150亿元，。值得关注的是，6月17日，上交所发布人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引。发行人应当为人工智能大模型业务或产品制定明确的商业化安排。

中国大模型周调用量已连续六周超越美国，稳居全球首位。全球调用量排名前五的模型中前四名均为中国AI大模型，DeepSeek-V4-Flash连续三周蝉联榜首，MiniMaxM3首周即冲入前三，体现出我国AI大模型的竞争力已位居全球领先梯队。万联证券夏清莹认为，随着国产大模型的能力迭代升级，应用场景拓宽拓深，用户认可度有望进一步提升，带动AI大模型token调用量的持续增长。头部厂商均围绕“词元经济”持续完善产品能力、优化生态布局，并加速推进商业化探索，建议继续关注AI应用商业化进程提速。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

凡拓数创：公司接入智谱在内的多款国产AI大模型，用户可自选模型，一键切换。

$ ^{11} $ 拓斯达：公司与北京智谱华章科技有限公司等公司共同投资设立了广东矩阵智拓科技有限公司，主要经营范围为：人工智能硬件销售；人工智能理论与算法软件开发；智能机器人的研发；智能控制系统集成等。

铝电容大厂尼吉康全线涨价

《科创板日报》17日讯，日本钼电容大厂尼吉康（Nichicon）宣布，全线调涨钼电解电容价格，主要原因在于部分产品订单量已超出公司现有生产能力；且受到中东局势持续动荡影响，钼电解电容的核心原材料采购难度加大，公司无法完全消化成本涨幅。

铝电容体积小、容量大、性能稳定、寿命长绝缘电阻大、温度性能好，但价格较高，主要用在要求较高的设备中。东吴证券电子团队认为，目前日本厂商处于领先地位，其全球市场占有总份额超过40%，但随着原材料以及用工成本的增加，以日本厂商为代表的国外铝电解电容生产企业逐渐在成本及收益率方面丧失竞争实力，并且随着国内铝电解电容器生产技术的不断成熟与完善，我国传统龙头企业的产品份额持续在消费电子、节能照明灯、光伏等领域扩张。

华锋股份：公司依托传统低压化成箔技术积累和新能源汽车产业链资源优势，开发了涂碳刻蚀铝箔材，超级电容用材料是公司重点发展的领域。

“新疆众和：公司是国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔的研发和生产基地，已形成“高纯铝—电子铝箔—电极箔”一体化经营模式。

2、AI电力基础设施公司Fermi涨近10%，市场猜测OpenAI等超大规模AI客户正在评估Fermi旗下电力园区产能itizens此前称重大商业协议可能临近。分析师认为，电力配套是国内外AI发展的刚需，尤其是海外电网不健全

九点·数据分析

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