【机构调研】这家半导体存储器厂商AI新兴端侧存储产品收入增长近五倍这家半导体存储器厂商锁定未来两年15......

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核心结论

佰维存储作为半导体存储器厂商，正深度受益于AI应用需求爆发。公司通过锁定15亿美元的长期晶圆采购合同保障产能，其面向AI新兴端侧（尤其是AI眼镜）的存储产品收入实现了近五倍的高速增长，已成为Meta等头部AI硬件厂商的核心供应商。这表明公司在AI存储这一高景气赛道中占据了有利位置，增长动能强劲。

关键信息

1. 市场预期与产能锁定：受益于AI应用及Token调用需求爆发，公司判断后续产品价格仍有上升空间。公司已签订总金额15亿美元的长期采购合同，锁定了2026年4月至2028年3月期间的晶圆产能及单价。
2. 核心产品与客户：公司产品覆盖智能移动、AI端侧、PC、汽车等多个领域。其解决方案服务于Meta、Google、阿里、小米、OPPO、vivo、惠普、联想、比亚迪、长安等众多全球知名客户。
3. AI端侧产品爆发：公司ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里、Rokid等企业应用于AI/AR眼镜和智能手表。公司是Meta AI智能眼镜的国内主力存储器芯片供应商。
4. 财务数据亮点：

• 2025年：AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元，其中AI眼镜存储产品收入约9.6亿元。
• 2026年第一季度：AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元，同比增长496.45%，环比增长53.19%。

潜在影响

1. 业绩支撑：AI端侧存储产品的爆发式增长将成为公司未来2-3年最重要的业绩增长引擎，大幅提升公司的营收规模和盈利能力。
2. 行业地位强化：通过锁定长期晶圆产能并与Meta等全球顶级AI硬件厂商深度绑定，公司有望在AI存储细分领域建立更强的技术壁垒和客户粘性。
3. 产业链联动：AI眼镜等智能穿戴设备的放量，将直接拉动对佰维存储这类高附加值存储芯片的需求，验证了“AI端侧化”趋势对上游半导体材料的强拉动作用。

关注要点

1. AI眼镜出货量：需持续跟踪Meta等主要客户的AI眼镜等终端产品的市场销量，这将直接决定公司ePOP产品的后续订单规模。
2. 价格与毛利率：关注存储芯片在AI应用驱动下的涨价趋势能否持续，以及公司锁定长期采购单价后的毛利率表现。
3. 产能消化进度：15亿美元的长协采购合同未来2年需均匀执行，需关注下游需求是否能同步消化新增产能，避免库存压力。
4. 新领域拓展：关注公司在PC、汽车及其他行业存储领域的业务进展，这些领域能否与AI端侧业务形成协同。

关联个股

• 佰维存储

（注：以上内容基于机构调研纪要整理，不构成投资建议，信息以上市公司公告为准。）

【机构调研】这家半导体存储器厂商AI新兴端侧存储产品收 入增长近五倍

风口研报

2026.06.17 19:44 星期三

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调研要点：

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①这家半导体存储器厂商锁定未来两年15亿美元晶圆采购合同，解决方案服务于Meta、Google、阿里等客户，AI新兴端侧存储产品收入增长近五倍；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

佰维存储于6月3、8日接待机构调研时表示，从市场预期看，受益于AI应用及Token调用的需求爆发，后续产品价格仍有上升空间，且原厂已转向2027年及以后的产能锁定。

公司签订的长期采购合同总计承诺采购金额为15亿美元，承诺采购期自2026年4月起至2028年3月末止，总计24个月，采购进度为8个季度内均匀采购，采购价格为锁定单价。

公司产品可应用于智能移动及AI新兴端侧、PC及企业级存储、智能汽车及行业领域。公司的解决方案已服务于包括Meta、Google、阿里、小米、OPPO、vivo、荣耀、传音、摩托罗拉、中兴、TCL、惠普、联想、宏碁、华硕、Positivo、比亚迪及长安等众多全球知名客户。

在AI新兴端侧领域，公司ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，公司为Meta AI智能眼镜提供ROM+RAM存储器芯片，是国内的主力供应商。

2025年公司AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元，其中，AI眼镜存储产品收入约9.6亿元。2026年第一季度AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元，同比增长496.45%，环比增长53.19%。

公司PC存储解决方案包括SSD（包括SATA SSD、PCIe Gen3 SSD、PCIe Gen4 SSD、PCIe Gen5 SSD）、DRAM模组（包括DDR4和DDR5）、便携式SSD（PSSD）、BGA SSD及Mini SSD，可应用于台式机、笔记本电脑及电竞主机等终端。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。