中文简报：PCB、光通信、MLCC 产业链最新动态

核心结论

三家关键公司（一博科技、宏明电子、斯迪克）均发布了重要业务进展，分别聚焦光模块 PCBA 量产、MLCC 产能扩张及高端离型膜项目投资。整体来看，AI 及通信领域对高端 PCB、MLCC 的需求持续拉动，国产替代与高端化趋势明确，但相关业务当前对总体业绩贡献尚小，需关注产能释放节奏与客户验证进展。

关键信息

• 一博科技：光模块 PCBA 业务已进入量产阶段，光模块 PCB 生产目前以研发样品为主，预计年底具备一定量产能力。已与英伟达建立 PCB 研发设计服务合作，客户覆盖 AI 算法算力、数据中心、机器人（优必选、斯坦德、宇树科技等）、商业航天等。
• 宏明电子：募投项目宏科二期基地可达到年产 4 亿只 MLCC，主要满足防务需求及商业航天、低空经济、AI 等民用新兴领域。公司是全国最大的特种 MLCC、宇航级 MLCC 研发制造企业，宇航级 MLCC 市占率领先。已通过比亚迪等新能源车及电池厂商认证，部分产品应用于先进封装和数据中心。
• 斯迪克：全资子公司拟投资 5.65 亿元建设年产 12 亿平方米高端 MLCC 离型膜项目，建设期 1 年，聚焦中高端及超高端产能扩建。公司 MLCC 离型膜已形成全系列产品矩阵，超高端产品（<1μm 介质厚度）已通过头部 MLCC 制造商验证。

潜在影响

• 一博科技：光模块 PCBA 量产标志着 PCB 设计向制造延伸的一体化服务能力增强，有望受益于 AI 数据中心和 5G 通信对高速 PCB 的需求增长，但当前营收占比小，短期业绩弹性有限。
• 宏明电子：新增 4 亿只 MLCC 产能将巩固其在特种/宇航级 MLCC 的龙头地位，同时为切入 AI 服务器、商业航天等高端民用市场提供产能基础。MLCC 涨价趋势下，公司凭借技术壁垒有望维持定价优势。
• 斯迪克：高端离型膜项目将突破产能瓶颈，提升超高端产品市占率，直接受益于 MLCC 行业回暖及日系客户验证推进。但项目尚在建设期，1 年内无贡献。

关注要点

• 一博科技：光模块 PCB 量产能力何时落地；与英伟达合作深度；机器人客户订单增长持续性。
• 宏明电子：MLCC 产能释放节奏及下游客户认证进度；车规级 MLCC 批量供货进展；国内 MLCC 行业涨价趋势对公司定价策略的影响。
• 斯迪克：超高端离型膜在日系头部客户验证结果；项目建设进度及资金使用；下游 MLCC 行业需求回升的持续性。

关联个股

• 斯迪克 +9.80%
• 一博科技 -0.86%
• 宏明电子 +6.60%

【公告全知道】PCB+光通信+芯片+机器人+商业航天+数据中心！公司光模块PCBA业务已进入量产阶段

一博科技：公司光模块PCBA业务已进入量产阶段

一博科技发布投资者关系活动记录表公告，公司跟光模块客户有广泛的业务合作，从前端的PCB设计逐渐切入到后端的PCB制板、PCBA生产制造。目前合作比较多的是PCBA生产。目前，公司光模块PCBA业务已进入了量产阶段，光模块PCB生产目前以研发样品为主，预计到年底具备一定的量产能力。整体来看，光模块业务目前占公司整体营收的比例还不大，对总体业绩影响尚小，公司的未来的业务发展空间较大。

点评：公开资料显示，一博科技主营业务为PCB研发设计服务、PCB和PCBA制造服务及其销售，服务于网络通信、人工智能、集成电路、航空航天等众多行业领域。公司已为多家客户提供光模块PCB样品生产，高速PCB合作客户众多，同时珠海平沙PCBA工厂建设了数条专门的生产线，主要为国内某头部光模块企业提供PCBA制造服务。

一博科技2023年11月17日发布机构调研纪要表示，公司已参与多家客户的地面卫星接收设备、载具、及星上设备等相关项目，主要为此类客户提供PCB设计及PCBA生产服务。一博科技5月8日在互动平台表示，公司客户涉及AI算法算力、数据中心、机器人等，机器人客户比如优必选、斯坦德、宇树科技等，订单增长势头良好，中长期的稳定客户订单引进正在按计划推进中。

一博科技2025年9月28日在互动平台表示，公司已与英伟达建立业务合作关系，主要为其提供PCB研发设计服务。

宏明电子：募投项目宏科二期基地可达到年产4亿只MLCC

宏明电子发布投资者关系活动记录表公告，募投项目宏科二期基地可达到年产4亿只MLCC，一方面有利于公司满足防务领域MLCC市场需求，巩固行业地位；另一方面可用于商业航天、低空经济或AI等民用新兴领域场景。项目达产后产能效益将根据下游客户认证、市场拓展进度逐步释放。关于近期MLCC和钽电容的涨价趋势，国内外厂商的策略有所不同。日韩等海外头部厂商由于战略性向高端市场倾斜，率先主动提价且幅度较大，特别是AI相关的高容产品。而国内厂商更多是跟随市场供需和成本变化进行动态调整，提价相对谨慎。公司的定价策略是市场化、灵活的，会综合考虑原材料成本、具体产品规格和市场供需关系来动态调整。全球MLCC市场格局由日韩厂商主导，尤其在高端领域具有垄断优势。国内呈现“一超多强”的格局，而宏明电子的行业地位主要体现在特种和高端领域——我们是全国最大的特种MLCC、军用有机薄膜电容器研发制造企业，宇航级MLCC国内市占率领先。

点评：公开资料显示，宏明电子主营业务是以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售。在防务领域，公司供货高储能脉冲电容器、高可靠MLCC、超级电容等产品；在民用MLCC领域，公司也取得积极进展，特别是在车规级领域，已通过IA TF16949车规体系认证，部分产品完成了验证并实现了小批量供货；公司拥有国内首条宇航级MLCC生产线，产品失效率达到国际最高标准，在商业航天领域具备较强的核心竞争优势。

宏明电子4月16日在互动平台表示，公司可为半导体芯片领域提供陶瓷封装外壳及高可靠被动元件产品，公司部分产品已应用于先进封装产业链和数据中心领域。此外，公司已通过比亚迪、中熔、比克电池等头部新能源车及电池厂商认证，目前精密零组件、新能源电池结构件、汽车电子结构件已实现批量供货。

斯迪克：全资子公司拟投资5.65亿元建设年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目

斯迪克公告，公司全资子公司斯迪克新型材料(江苏)有限公司拟以自有资金及自筹资金投资建设年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目，投资总额预计5.65亿元。项目聚焦中高端、超高端MLCC离型膜产能扩建，建设期1年，旨在突破产能瓶颈、优化产品结构，提升高端产品市场占有率。

点评：公开资料显示，斯迪克主营业务为胶粘剂、功能性涂层复合材料研发、生产、销售。公司生产的感光干膜是一种PCB光刻胶，应用在UV和LDI曝光机上PCB外层蚀刻和电镀制程，是PCB制造的核心专用材料，离型膜是MLCC流延成型步骤的必备耗材。

斯迪克6月6日在互动平台表示，公司MLCC离型膜已形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对国内及中国台湾地区主流客户的稳定批量交付；高端产品正同步推进日系头部客户验证。其中，面向<1μm介质厚度的超高端产品，已实现技术突破并通过头部MLCC制造商验证。伴随下游MLCC行业需求逐步回暖，公司MLCC离型膜订单整体呈现回升态势。

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