【电报解读】制冷剂价格创近10年同期新高，机构称美英推迟制冷剂淘汰进程加速提升中国结构性景气周期，这家......

好的，以下是基于您提供的原文生成的 Makrdown 格式中文简报。

---

核心结论

制冷剂价格创近10年同期新高，行业景气度持续上行。美英等国推迟制冷剂淘汰进程，利好国内三代制冷剂的出口需求，加速推动中国制冷剂行业在配额制驱动下的结构性景气周期。生态环境部2027年配额方案与2026年基本一致，供给端几乎零增长。

关键信息

1. 价格与市场状况：截至6月12日，空调常用制冷剂R32及新能源汽车常用制冷剂R134a的市场均价分别达到62500元/吨和59727元/吨，同比去年涨幅超30%，创下近10年同期新高。行业呈现“一剂难求”的供需偏紧格局。
2. 海外政策变化：

• 美国：废止并修正了拜登政府时期的严苛管控法规，延长了氢氟碳化物(HFCs)制冷剂的合规使用期限，放宽了使用限制。
• 英国：制冷剂价格持续走高，部分品种价格上调60%；英国环境、食品与农村事务部(DEFRA)宣布推迟其含氟气体的逐步削减步骤。

1. 国内配额政策：生态环境部就2027年度配额方案征求意见。2026年三代制冷剂生产配额总量为79.78万吨，供给端维持“几乎零增长”。2027年方案与2026年基本一致，其中HFC-245fa禁止转换至其他品种，其他品种至HFC-245fa的转换比率上限提升至50%。

潜在影响

1. 结构性景气周期：中邮证券认为，美英推迟淘汰进程有利于三代制冷剂需求的延续，边际上利好国内出口，加速提升中国制冷剂行业在配额制驱动下的结构性景气周期。
2. 价格支撑：在海外供给收缩、国内配额刚性约束以及下游需求共振的背景下，制冷剂价格有望维持高位或继续上行。
3. 行业龙头受益：拥有大规模生产配额的龙头企业将直接受益于产品价格上涨，业绩弹性较大。

关注要点

1. 生态环境部配额方案：后续正式的配额分配方案细节，尤其是不同品种之间的转换规则。
2. 美英后续政策：两国实际削减进程的变化对全球供需格局的进一步影响。
3. 下游需求：空调、新能源汽车、冷链仓储等下游行业的需求变化能否持续形成共振。
4. 出口数据：国内制冷剂出口量的变化，以验证海外政策调整带来的实际利好程度。

关联个股

• 三美股份：作为制冷剂行业龙头，2026年拥有R32生产配额33103吨（国内占比11.76%）、R134a生产配额49915吨（国内占比23.60%）、R125生产配额30825吨（国内占比18.39%）。
• 永和股份：布局第四代制冷剂（HFOs）及高端半导体级含氟材料，拥有全产业链基地。

---

【电报解读】制冷剂价格创近10年同期新高，机构称美英推迟制冷剂淘汰进程加速提升中国结构性景气周期，这家公司细分产品配额占国内两成

电报解读

回回

微信扫码

大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看

一手资讯 同步更新 全网最全最真最快最及时

cset.cnthesims.com

2026.06.15 08:33 星期一

Ⅱ 电报内容

【制冷剂一剂难求 价格同比去年涨超30%创近10年同期新高】财联社6月14日电，小到家里的空调，大到冷链仓储，制冷剂早已渗透到生活的方方面面。而相关行业的持续发展，也共同催生了新的增量。多重下游需求形成共振，推动制冷剂市场供需偏紧，行业景气度持续上行。数据显示，截至6月12日，空调常用的制冷剂R32、新能源汽车常用的制冷剂R134a的市场均价分别达到了62500元/吨和59727元/吨，同比去年涨幅达34.13%和30.77%，价格创下近十年同期新高。（央视财经）

Ⅱ电报解读

●

题材解读

●

美英推迟制冷剂淘汰进程，国内制冷剂27年配额方案与26年基本维持一致

5月21日，美国政府官宣废止并修正拜登政府时期制冷、空调领域的严苛管控法规，美国环保署(EPA)正式敲定《2023年技术转型规则》修订内容，延长氢氟碳化物(HFCs)制冷剂的合规使用期限，放宽相关使用限制。就在此前，英国最大的制冷和空调批发商BeijerRefUK也宣布，受英国制冷剂价格持续走高影响，将R410A制冷剂的价格上调60%。此次价格上调于5月20日起执行，其中R407C的价格上调60%，R134a和R32的价格分别上调35%和30%，并表示这可能不是今年的最后一次涨价。与此同时，英国环境、食品与农村事务部(DEFRA)宣布推迟其提议的含氟气体逐步削减步骤。

6月2日，生态环境部就《关于2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见。2026年，中国三代制冷剂生产配额总量为79.78万吨，供给端维持着“几乎零增长”的刚性约束。从2027年生态环境部方案征求意见来看，2027配额方案和2026年基本一致，其中HFC-245fa禁止转换到其他品种，其他品种切换至HFC-245fa转换比率上限提升至为50%。

中邮证券研报认为，此次美英推迟制冷剂淘汰进程有利于三代制冷剂需求的延续，边际上有利于国内三代制冷剂的出口需求，加速提升中国制冷剂行业正处于配额制驱动下的结构性景气周期。

☀️

相关上市公司

●

三美股份：公司作为制冷剂行业龙头之一，2026年，公司拥有R22生产配额7725吨，国内占比5.29%；拥有R32生产配额33103吨，国内占比11.76%；拥有R134a生产配额49915吨，国内占比23.60%；拥有R125生产配额30825万吨，国内占比18.39%。

永和股份：包头永和全产业链基地建设按计划稳步推进，布局第四代制冷剂（HFOs）及高端半导体级含氟材料，旨在填补国内高端市场空白。