【九点特供】智谱GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放，有望进一步带动国产模型......

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核心结论

• 市场短期底部明确，阶段性风格切换至防御与超跌反弹板块，但机构中期仍看好 AI 趋势性机会。
• 科技股内部出现分化，后续能否持续走强取决于能否出现新的故事接力，如钼、铜箔等。
• 智谱 AI 的 GLM-5.2 模型即将开放，有望进一步带动国产模型在产业中的话语权和使用度。
• 造船业景气度高涨，高端船用钢材实现全面国产化，相关产业链公司受益。

关键信息

• 市场概况：上周五市场高开后分化，沪指表现较强，创业板指高开低走。低空经济、有色金属、锂电、储能板块展开反弹，而科技板块内部出现分化，电子气体、MLCC方向领跌。
• 市场主线：受美伊局势缓和影响，市场风险情绪回暖，机构转向乐观。市场出现风格切换，高股息和价值股为代表的防御板块走强，但科技成长板块虽有分化，中期仍被看好。
• 龙头板块：有色金属：受地缘局势缓和及产业需求影响，黄金、铜、钼等有色金属板块走强。AI产业发展带动算力中心等基础设施大规模建设，为有色金属带来需求增量。
• 热点前瞻：智谱 AI：
• 智谱 GLM-5.2 将面向全量用户开放，模型下周将正式开源。
• 常山北明与智谱等大模型厂家合作，升级行业应用系统。
• 慧辰股份整合智谱AI等多款大模型，打造出独具特色的AI智能应用平台。
• 产业动态：船舶制造：我国造船业订单饱满，上游高端船用钢材需求旺盛。高强度止裂特种钢已实现全面国产化，国产化率达100%，较进口便宜15%至20%。
• 海外映射：
• ARM 大涨，投行看好服务器CPU市场，预计到2030年规模将激增4倍，A股相关公司有禾盛新材、海光信息。
• 英伟达下场抢购 HVLP4铜箔，2026年缺口预计达1500吨，铜箔行业迎来高端产能稀缺涨价利好。

潜在影响

• AI产业话语权：国产大模型（如智谱）从消费级向生产力级迈进，GLM-5.2的开源和开放有望提升国产模型在产业中的应用深度和话语权，对相关应用和整合厂商构成利好。
• 有色金属价值重估：AI与新能源基建对上游金属（铜、钼等）的需求形成持续性增量，叠加供给端受限，有色金属正在从传统周期品升级为科技时代的“工业刚需”，可能催生板块价值重估。
• 国产替代加速：船舶高端钢材（止裂钢）的国产化突破，不仅降低了成本，更提升了中国造船业的全球竞争力。这个案例也预示在其他“卡脖子”材料领域，国产替代进程值得持续关注。
• 市场风格切换：高股息防御板块的走强可能只是短期情绪演绎，而科技股内部的分化意味着资金开始按逻辑进行“汰弱留强”。后续市场的焦点将在科技股能否出现新的“故事”接力。

关注要点

1. 科技股内部轮动：关注六氟化钨概念热度是否持续，如果降温，则需关注是否有钼、铜箔等新的题材方向接力。同时，光模块等核心AI板块的逻辑若出现反转，将是市场风格重新向科技倾斜的重要信号。
2. 超跌反弹持续性：上周五反弹的核心驱动力来自超跌，尤其是有色金属、低空经济等板块中的超跌个股。关注这些超跌反弹能否在事件催化的配合下，演变为更具持续性的行情。
3. 国产大模型发布节奏：关注智谱 GLM-5.2 后续的API上线及开源情况，以及其在产业端的实际应用落地效果，这将是判断国产AI模型竞争力的重要观察节点。
4. 海外映射的传导：关注海外算力龙头（如英伟达）、CPU厂商（如ARM）的股价表现，以及铜箔等上游材料的供需缺口变化，这些都会对A股相关板块产生直接影响。

关联个股

• 智谱AI概念: 常山北明、慧辰股份
• 有色金属: 盛龙股份、新威凌、金钼股份、招金黄金
• 造船上游（止裂钢）: 鞍钢股份、华菱钢铁
• CPU/AI算力: 禾盛新材、海光信息
• 铜箔: 德福科技、诺德股份、逸豪新材
• 其他: 晨曦航空、中信海直、中际旭创

户开放，有望进一步带动国产模型在产业中的话语权和使用度，这家公司整合智谱AI等大模型打造出独具特色的智能应

九点特供

2026.06.15 08:09 星期一

市场主线

上周五市场高开后分化，沪指表现较强，创业板指高开低走涨0.5%。盘面上，低空经济板块开盘走强，有色金属板块爆发，锂电、储能板块同样展开反弹，而科技板块内部则出现分化，电子气体、MLCC方向领跌。指数层面，首先，依然是和隔夜美股同向共振，确切说是受美伊局势缓和消息带动，A股市场风险情绪显著回暖，包括周末机构的口径也转变为“市场短期底部明确，鱼尾行情有望重新启动”、“流动性扰动带来的市场调整基本结束，年内第二个重要买点到来”等。其次，周五市场的另一个特征是风格出现切换，体现在高股息和价值股为代表的防御板块走强，以及科技股内部明显分化，不过机构这边既认为科技成长板块已步入高度波动的阶段，中期又仍看好AI趋势性机会。从这个角度出发，防御板块的走强或许更偏交易层面的情绪演绎。最后，借着此次风格的暂时切换，想到了之前说过的沪指和创业板指之间的“茅台魔咒”的话题，如今沪指已经重回4000点，但创业板指还在3800点附近徘徊，当时提到“要想打破这种根深蒂固的传统观点往往不是单次事件能完成”，也许当下次创业板指开始加速追赶沪指的时候，便是科技股再次走强的节点，而当创业板指再度超越沪指后，又会成为科技股短期见顶的信号。

题材上，回过头看，上周五的风格切换并不是无迹可寻，消息面上则是盘前六氟化钨概念股的密集提示风险，并且盘前有提到“要看高度上能不能更进一步”，结果13个20cm首板再度无一晋级，10cm的“独苗”和远气体盘中也是反复开板。不过从数据上看，在上周五如此大分歧的背景下，跌停家数也就15家，说明既有抛压也有承接，不存在流动性的问题，考虑到上周五晚间美股科技股再度大涨，今天还是有很大概率出现资金回流的。

具体题材上，首先是科技股，后续的焦点在于，先看六氧化钨的故事讲完没，能持续的话，那上周五的切换只不过就是一次普通的分歧而已，反之就要看能不能有新的故事去接力，比如钼、铜箔等，如果没有的话，才需要去考虑切换的问题，再退一步说，只有光模块的逻辑出现所谓的反转，资金对于科技股的信仰才会有扭转的可能。其次是非科技股，其实上文描述的“防御板块”并不准确，因此像电力、煤炭、大消费并不是上周五反弹的核心，像低空的晨曦航空、中信海直，有色的招金黄金等个股都是大幅超跌个股，因此超跌才是这些个股和板块反弹的根本原因，虽然这不意味着只要超跌就能反弹，但一个有事件催化的题材同时是超跌的话，那将会成为极大的加分项。

龙头板块

有色金属

受地缘局势缓和消息提，国际金价盘中重新突破4200美元关口。从产业面来看，AI产业高速发展带动算力中心、光缆、电网等基础设施大规模建设，铜、钼、稀有金属等有色金属作为核心上游原材料，需求迎来持续性增量，叠加供给端，全球矿产开发周期长、供给释放偏慢，相关金属正在从传统周期品升级为AI基建时代的工业刚需基石。板块内上市公司包括：盛龙股份、新威凌等。

热点前瞻

智谱：GLM-5.2将面向GLMCodingPlan全量用户开放

财联社6月13日电，据智谱消息，今晚5:21，GLM-5.2将面向GLMCodingPlan全量用户开放，覆盖Lite/Pro/Max/团队版。GLM-5.2API将于下周上线，模型下周正式开源，遵循MIT协议。

值得注意的是，亚马逊云服务(AWS)表示，Anthropic已要求其撤销所有用户在全部区域范围内对ClaudeFable5和ClaudeMythos5的访问权限。国投证券赵阳认为，在安全机制存在缺陷的背景下，模型已经逐步从消费级走向了真正的生产力。GLM-5.2有望进一步带动国产模型在产业中的话语权和使用度，体现中国模型的价值。

“常山北明：公司北明软件通过与智谱等大模型厂家的合作，利用多模态大模型等技术升级公司以往的应用场景和解决方案，构建操作更便捷、交互更智能、分析更精准的行业应用系统，增强了公司解决方案的市场竞争力。

慧辰股份：公司是领先的数据智能解决方案提供商，整合DeepSeek、智谱AI、通义千问等主流大模型，打造出独具特色的AI智能应用平台

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据报道，“船舶建造订单一路排至2030年”，我国造船业迎来发展热潮。旺盛的下游需求，推动船用高端钢材的供给能力稳步提质、持续增强。在造船重镇江苏南通，不仅船企产能满载，上游钢企也是订单饱满，曾经依赖进口的高强度止裂特种钢，如今实现全面国产化。国产船用钢材性能，跻身全球前列，有力支撑我国船舶产业行稳致远。

国内高端船舶制造持续景气、订单饱满，有效拉动上游高端船用钢材市场扩容。为匹配大型化、高端化、定制化的船舶建造标准，国内钢铁企业持续迭代生产工艺，不断突破高端船用钢材的技术壁垒。目前，我国船用高端钢材综合性能已跻身全球前列。公开资料显示，以大型集装箱船为例，主船体关键部位——抗扭箱，必须采用高强度止裂特种钢。对于2.2万标箱的集装箱船来说，这类特种钢的用量占比在5%左右。相较于一般船用钢板，每吨价格要高出800元到1000元。五年前，高强度止裂特种钢产品主要依赖进口，如今国产化率已达到100%，同规格较国外便宜15%至20%。

“鞍钢股份：公司90mm船用止裂钢实现国内首发。

“华菱钢铁：公司研发的100mm厚度止裂钢具备高强度、高低温韧性、高应变性、高止裂性以及良好的焊接性能和加工性等特点，顺利通过中国、美国、挪威、法国等多国船级社认证。

海外映射

1、ARM涨11.27%，美国银行预计到2030年服务器CPU市场规模料激增4倍至超1700亿美元，CPU的战略地位被重新定义为现代AI工厂不可或缺的“基础设施资产”，A股相关公司包括：禾盛新材、海光信息等；

2、英伟达亲自下场抢购HVLP4铜箔，2026年缺口达1500吨，当前铜箔行业迎来周期拐点确立+双赛道高景气共振+高端产能稀缺涨价三重利好，龙头企业将持续独享行业红利、兑现业绩高增长，A股相关公司包括：德福科技、诺德股份等。

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