智谱GLM-5.2开放与国产模型算力共振简报

核心结论

国产模型进入需求时代，智谱GLM-5.2即将面向全量用户开放，叠加DeepSeek V4发布及算力芯片厂商快速适配，国产模型与算力有望迎来全面共振。华为昇腾950PR、夔武纪等已完成适配，芯片与模型厂商技术协同加速商业化进程，下半年国产算力将迎来关键拐点。

关键信息

• 智谱GLM-5.2：今晚5:21面向GLM Coding Plan全量用户开放（覆盖Lite/Pro/Max/团队版），API下周上线，模型下周正式开源（遵循MIT协议）。
• DeepSeek V4：4月24日发布预览版并开源权重，分为V4 Pro（1600B参数，激活49B）和V4 Flash（284B参数，激活13B），均支持1M token上下文，MIT协议开源。支持三档推理强度，针对Agentic Coding优化，价格优势明显（V4 Pro输入1元/百万tokens，输出24元/百万tokens）。
• 算力适配：华为确认昇腾950PR全面适配DeepSeek V4并开源PyPTO编程范式；夔武纪基于vLLM框架完成Day 0适配并开源代码。
• 券商观点：西部证券郑宏达指出国产模型、算力有望开启正向循环；长江证券宗建树认为国产模型进入需求时代，下半年华为超节点批量上市是国产算力关键拐点。

潜在影响

• 国产模型能力持续提升与算力芯片快速适配，将加速模型商业化落地，推动下游AI应用普及。
• 华为超节点批量上市后，国产算力将迎来从“可用”到“真正可用”的转折，带动算力产业链弹性增长。
• 算力芯片厂商（华为、夔武纪等）与模型厂商（智谱、DeepSeek）的技术协同将提升国产大模型的竞争力，降低对海外算力的依赖。

关注要点

• 国产大模型龙头：智谱、DeepSeek等模型厂商的开源进展及商业合作。
• 国产算力芯片龙头：华为昇腾产业链、夔武纪等芯片适配及产能进展。
• IDC及算力租赁：受益于算力需求增长的数据中心、算力租赁服务商。
• 服务器及配套供应商：液冷、PCB、封装等环节的供应链公司。

关联个股

• 兴森科技（+2.86%）：IC封装基板覆盖CPU/GPU/FPGA等芯片封装，与华为在PCB和半导体业务有深度合作。
• 飞龙股份（+2.32%）：与英维克、台达、曙光数创、超聚变等40余家液冷服务器客户合作，推进服务器液冷热管理集成模块，有电子液冷泵适配方案。

【电报解读】智谱GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放，机构称当前国产模型进入需求时代，模型与算力有望迎来全面共振，这家公司在PCB业务和半导体业务方面与华为有着深度的合作

电报解读

2026.06.14 20:00 星期日

Ⅱ 电报内容

【智谱：GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放】财联社6月13日电，据智谱消息，今晚5:21，GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放，覆盖Lite / Pro / Max / 团队版。GLM-5.2 API将于下周上线，模型下周正式开源，遵循MIT协议。

∥电报解读

回回回回

微信扫码

cset.cnthesims.com

大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看

一手资讯 同步更新 全网最全最真最快最及时

●

题材解读

●

国产模型与算力有望迎来全面共振

2026年4月24日，DeepSeek发布V4模型预览版，并同步开源了权重。本次发布的DeepSeek V4模型分为两个版本：一个为总参数1600B，激活参数49B的高性能版V4 PRO，另一个是轻量型V4 Flash，总参数284B，激活参数13B。两款模型均支持1M token上下文，并根据MIT协议完全开源。

DeepSeek V4支持三档推理强度，并针对Agentic Coding做了专项优化。由于每次激活时的推理计算成本只相当于百亿参数的模型，DeepSeek V4在价格上相对具有优势，其中V4 Pro输入价格为1元/百万Tokens，输出价格24元/百万Tokens。

华为在DeepSeekV4发布当天确认昇腾950PR已全面适配DeepSeek V4，并同步开源了PyPTO编程范式，从而大幅缩短DeepSeek V4新架构中涉及的Attention压缩、mHC等复杂算子的开发周期。夔武纪同样在发布当天宣布，已基于vLLM框架完成DeepSeek V4的Day 0适配，并将代码开源到GitHub。业内认为，算力芯片厂商较快的响应速度，或侧面说明模型厂商与算力芯片厂商存在技术协同，有望加速模型的商业化。

西部证券郑宏达指出，国产模型、算力有望开启正向循环，在模型发展促进算力落地的同时，国产算力也为模型提供了商业化的技术基础。在国产超节点加速落地的背景下，国产模型的实质性进展有望推动下游应用的普及，驱动与下游客户存在较强商务关系的头部算力厂商实现弹性较大、确定性较高的增长。

长江证券宗建树认为，当前国产模型进入需求时代，能力继续抬升的同时加速芯模适配，伴随下半年华为超节点批量上市，国产算力将迎来实际真正可用的关键拐点，看好国产模型与算力的全面共振，建议关注国产模型及算力基础设施产业链，重点关注：1）国产大模型龙头；2）国产算力芯片龙头；3）IDC及算力租赁相关标的；4）云及CDN等相关标的；4）服务器及相关配套供应商。

●

相关上市公司

●

兴森科技：公司IC封装基板为芯片封装原材料，应用于CPU、GPU、FPGA、ASIC、存储芯片、射频芯片等领域。公司与华为一直都有合作，且是多年的合作伙伴，在PCB业务和半导体业务方面与华为有着深度的合作。

飞龙股份：公司已与英维克、台达电子、施耐德、联想、曙光数创、超聚变等40多家行业领先企业建立紧密合作关系，部分客户项目已实现量产，正积极推进服务器液冷热管理集成模块的研发与迭代。现阶段液冷服务器配套CDU主要分为机架内（In Rack）、行级（In Row）两种匹配方式。公司针对两类配套场景均有电子液冷泵产品适配方案。