锂电排产持续高增，锂价有望走强——简报

核心结论

锂电产业链排产持续高增，需求旺盛，机构认为碳酸锂价格在15万元/吨中枢维持的时间将长于预期，锂价企稳后锂矿股票有望率先反弹。中信证券预计锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨目标价。

关键信息

• 6月12日，锂矿概念午后活跃，融捷股份逼近涨停，国城矿业、中矿资源、天华新能、盛新锂能、天齐锂业跟涨。
• 今日MMLC电池级碳酸锂价格上涨2250元/吨，中间价报170150元/吨。
• 6月锂电池环节6家企业合计排产约175.7GWh，同比+68%，环比+6%，行业高景气依旧。
• 新口径库存数据：总库存13.73万吨，周环比减少约1600吨。冶炼厂库存减少，下游（材料/电芯厂）库存增加，贸易商/港口库存减少。
• 华西证券认为碳酸锂价格难以回到五六十万高位，但15万元左右中枢维持时间将长于预期，锂价企稳后锂矿股票有望率先反弹。
• 中信证券6月9日研报指出，供需紧张格局短期内不会逆转，锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨目标价。
• 江西省自然资源厅公告，宁德时代旗下枧下窝锂矿《建设项目用地预审与选址意见书》被正式注销。

潜在影响

• 供给端增量集中于国内企业，海外企业扩产意愿偏弱，供给弹性有限。
• 需求端动力电池、储能及出口高速增长支撑锂价，供需紧张格局短期难逆转。
• 宁德时代枧下窝锂矿项目用地许可被注销，或影响国内锂资源供给预期。

关注要点

• 碳酸锂价格走势及库存变化（尤其新口径库存数据）。
• 锂电产业链排产数据持续高增的持续性。
• 国内锂矿资源项目的审批与投产进度。
• 机构对锂价长期中枢的预测及估值逻辑。

关联个股

• 大中矿业：公司构建“锂云母+锂辉石”双资源体系，一期2万吨碳酸锂产能预计于2026年率先投产。
• 中矿资源：力争2年内自有锂矿提锂产能达到10万吨LCE/年以上，5年内达到15万吨LCE/年以上。

【电报解读】锂电排产持续高增，机构称锂价在2026年下半年仍有望走强，这家公司构建了“锂云母+锂辉石”双资源体系

系

电报解读

2026.06.12 13:54 星期五

Ⅱ 电报内容

【锂矿概念午后活跃 融捷股份逼近涨停】财联社6月12日电，锂矿概念午后活跃，融捷股份逼近涨停，国城矿业、中矿资源、天华新能、盛新锂能、天齐锂业跟涨。消息面上，今日MMLC电池级碳酸锂价格较昨日上涨2250元/吨，中间价报170150元/吨。

电报解读

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题材解读

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锂电排产持续高增，机构称锂价企稳后锂矿股票有望率先反弹

需求表现旺盛，锂电产业链排产持续高增。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。6月锂电池环节6家企业合计排产约175.7GWh，同比68%、环比6%，行业高景气依旧。

据SMM于2026年5月21日正式上线的新口径库存数据，总库存13.73万吨，周环比减少约1600吨。该口径将贸易商样本覆盖率提升至70%-80%，并增加了更多电芯厂库存统计。细分来看，冶炼厂库存18374吨，周环比-717吨，下游(材料/电芯厂)库存42729吨，周环比+5582吨，其他(贸易商/港口)库存76157吨，周环比-5980吨。华西证券认为，综合来看，本轮碳酸锂价格难以回到五六十万的高位，但供给端增量集中于国内企业，海外企业扩产意愿偏弱，叠加需求端动力电池、储能及出口需求高速增长的支撑下，碳酸锂价格在15万元/吨左右中枢维持的时间将显著长于市场前期预期，可按照15万元/吨价格进行长期估值测算。锂价企稳后锂矿股票有望率先反弹。

中信证券6月9日研报指出，今年5月以来，需求担忧和库存变动压制锂价表现，但预计供需紧张格局短期内不会逆转，锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨的目标价预测，较目前碳酸锂价格有50%的上涨空间。

供给方面，江西省自然资源厅发布公告，宁德时代旗下的枧下窝锂矿《建设项目用地预审与选址意见书》被正式注销。

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相关上市公司

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大中矿业：公司自2022年以来持续加码锂资源布局，先后获取湖南鸡脚山锂矿与四川加达锂矿，构建“锂云母+锂辉石”双资源体系，一期2万吨碳酸锂产能预计于2026年率先投产。

中矿资源：在锂电新能源业务方面，公司力争2年内自有锂矿提锂产能达到10万吨LCE/年以上，5年内自有锂矿提锂产能达到15万吨LCE/年以上。