金融资讯简报：可控核聚变产业动态

核心结论

可控核聚变产业资本开支已进入明确上行周期，我国在技术验证、项目招标及政策支持方面取得显著进展。华创证券预计未来3-5年将是核聚变项目投招标高峰，国内主要项目规划投入达1477亿元。具备细分领域设备供货能力的企业有望率先受益。

关键信息

• 技术突破：2026上海碳中和博览会上，诺瓦聚变能源展示了自主研发的“诺瓦一号”——基于场反位形（FRC）并集成磁压缩技术的小型模块化聚变反应堆验证装置。其核心任务是系统验证FRC等离子体全流程物理机制，目标实现离子温度一亿度，并为“诺瓦二号”实现Q>1积累数据，计划2030年完成发电演示。
• 产业现状：我国核聚变产业在关键项目招标建设、技术突破、企业融资及政策支持等方面均取得显著进展。可控核聚变已在顶层规划中首次列入未来产业。
• 投资规模：华创证券统计，国内主要核聚变项目预计投入达到1477亿元，行业资本开支明显进入上行周期。

潜在影响

• 能源格局重构：可控核聚变被视为终极能源，若实现商业化，有望重构全球能源体系。
• 产业链订单放量：国内外资本开支加速，预计将带动核聚变产业链相关订单大幅增长，设备、材料、冷却系统等细分领域将迎来需求高峰。

关注要点

• 未来3-5年核聚变项目投招标节奏及政策推进力度
• 核心装置（如FRC、磁压缩）工程验证进展与商业化时间表
• 具备核级制造能力、已获得相关订单的上市公司业绩弹性

关联个股

• 西子洁能：拥有核级制造车间，具备核聚变装置冷却水系统三级回路设备的全流程供货能力。
• 旭光电子：大功率电子管、失超保护开关等多款产品已获得市场新订单，相关订单正按计划推进生产与交付，核聚变相关产品收入占比逐步提升。

【盘中宝】行业资本开支进入上行周期，我国在多个领域取得显著进展，这家公司具备细分领域设备供货能力

盘中宝

财联社资讯获悉，2026上海国际碳中和技术、产品与成果博览会（简称碳中和博览会）6月10日至12日在上海新国际博览中心举行。可控核聚变领域，诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司展示了其自主研发的“诺瓦一号”，这是基于场反位形（FRC）并集成磁压缩技术的小型模块化聚变反应堆（SMR）验证装置。

一、我国核聚变产业蓬勃发展，在多个方面取得显著进展

据悉，“诺瓦一号”，这是基于场反位形（FRC）并集成磁压缩技术的小型模块化聚变反应堆（SMR）验证装置。该公司表示，“诺瓦一号”的核心任务是系统验证FRC等离子体从形成、加速、碰撞融合到磁压缩的全流程物理机制与工程可行性，并目标实现离子温度一亿度。通过“诺瓦一号”的建造、运行与实验，为“诺瓦二号”实现Q>1积累关键物理数据与工程经验，奠定技术与工程基础。进而在2030年完成发电演示，验证聚变电站的商业潜力。

我国核聚变产业蓬勃发展，在关键项目招标建设、技术突破、企业融资及政策支持等方面取得显著进展。华创证券认为，可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，且目前行业资本开支明显进入到上行周期。一方面，可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构。另一方面，国内外资本开支有望提速，料将带动产业链订单放量。预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，统计国内主要核聚变项目预计投入达到1477亿元。

二、相关上市公司：西子洁能、旭光电子

西子洁能拥有核级制造车间，具备成型工艺、机械加工、核级焊接、核级无损检测、热处理及水压试验等完整的核级设备制造能力。目前，公司已具备核聚变装置冷却水系统三级回路设备的全流程供货能力。

旭光电子的大功率电子管、失超保护开关等多款产品已陆续获得市场新订单，目前相关订单正按计划推进生产与交付，核聚变相关产品的收入占比也在逐步提升。