【机构调研】数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之......

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机构调研简报：顺络电子

核心结论

顺络电子正将数据中心和服务器市场作为公司战略布局的新兴方向，并提供从一次电源到三次电源的一整套产品解决方案。随着AI服务器功率提升，相关电感产品（TLVR）的性能和单价有望显著提升，为公司在磁性器件领域带来价值增量。此外，公司通过合资方式进军固体氧化物电池（SOC）领域，探索新的业务增长点。

关键信息

• 战略布局：数据中心和服务器是公司战略布局的新兴战略市场。
• 产品方案：从服务器整体供电架构出发，提供从一次电源、二次电源到三次电源（xPU芯片、网卡、内存、SSD周边）的全套产品解决方案，包括一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、聚合物钽电容等。
• 技术趋势：在AI服务器功率持续提升的背景下，TLVR拓扑电感产品的应用空间将进一步打开。这类产品较非TLVR类型的AI电感，在性能和单价上均有显著提升，将提升磁性器件在AI服务器中的价值量。
• 新业务拓展：通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司，进入固体氧化物电池（SOC，包括SOFC与SOEC）领域，专注于新型高温燃料电池的研发、生产和销售。其商业合作伙伴的整机系统示范工程已开始运行。
• 营收占比：截至2026年第一季度，数据中心业务营收占公司整体营收比重不足5%，目前收入规模较小。

潜在影响

• 价值提升：在AI服务器高功率趋势下，TLVR电感产品的应用有望为公司带来显著的价值量提升，改变其在服务器磁性器件领域的市场格局和盈利能力。
• 业务增长点：进军SOC领域是公司在新兴能源技术上的战略布局，如果技术路线和商业化进展顺利，有望成为公司未来新的增长极。
• 初始阶段：数据中心业务目前营收占比较小，短期内对整体业绩影响有限，但长期增长潜力值得关注。

关注要点

1. TLVR电感产品的放量进度：在AI服务器中的渗透率及订单情况。
2. 数据中心业务营收增长：是否符合预期，以及何时能对公司整体业绩产生显著贡献。
3. SOC业务进展：柏泰公司的技术研发和商业化落地情况，特别是示范工程的运行效果。
4. 行业竞争：在数据中心供电解决方案领域面临的竞争格局及公司的技术优势。

关联个股

• 顺络电子

【机构调研】数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一

风口研报

2026.06.11 12:47 星期四

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①数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一，从服务器整体供电架构出发，为客户供应从一次电源、二次电源、三次电源的一整套产品解决方案；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

顺络电子近期接待拾贝投资等多家机构调研，数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一。公司立足于小型化、高精度、大功率技术优势，从服务器整体供电架构出发，为客户供应从一次电源、二次电源、三次电源（各类xPU芯片、网卡、内存、SSD周边）的一整套产品解决方案。包括各类一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、聚合物钽电容产品等，并为客户定制配套的产品解决方案。

在AI服务器功率持续提升的发展趋势下，TLVR拓扑的产品应用将进一步打开。各类工艺下的TLVR电感产品相较于非TLVR类型的AI电感，性能和单价均显著提升，未来将对AI服务器中磁性器件的价值量提升带来显著变化。截止2026年第一季度，数据中心业务营收占公司整体营收比重尚不足5%，目前收入占比较小。

此外，公司通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司进入固体氧化物电池（SOC，包括SOFC与SOEC等）及相关行业领域，子公司将专注于新型高温燃料电池核心技术研发及产品的研发、生产和销售。

公司与浙江臻泰能源合资，有利于双方优势互补，互相汲取对方长处，打通固体氧化物电池产业链上下游，促进行业良性健康发展，商业合作伙伴整机系统示范工程已经开始运行。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。