【玩转ETF】销量同比增近40%，主要品类陆续提价，头部厂商签约订单突破50亿，2026年该行业有望演......

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核心结论

1. 工程机械行业景气度显著上行：5月挖掘机销量同比增近40%，内销外销均加速增长。头部厂商不仅签订大额国际订单（签约订单突破50亿元），且核心品类（挖机、起重机、混凝土机械）陆续提价，行业有望从“以价换量”转向“价值竞争”。预计2026年行业将演绎内外共振上行。
2. 6月市场面临两大潜在风险：一是月中美联储议息会议，若释放偏鹰信号，高位科技板块估值承压；二是中、美市场均有“巨无霸”公司上市（SpaceX及长鑫存储），历史经验表明大型IPO上市前后会对市场情绪产生短期压制效应。
3. 市场资金聚焦机器人及通信方向：受宇树科技过会、英伟达新品等消息驱动，机器人板块逆势走强；同时，资金在AI硬件之外寻找有消息催化的低位科技方向，通信、半导体芯片相关ETF获资金大幅流入。

关键信息

• 工程机械数据：2026年5月挖掘机销量24794台，同比+36.2%。国内销量11628台（+38.6%），出口13166台（+34.2%）。
• 工程机械提价：三一起重机、徐工起重机宣布7月1日起提价2-5%。此前挖机、混凝土机械已提价3-5%。三一重工5月全球矿业大客户峰会签约订单突破50亿元。
• 大型IPO历史表现：招商证券统计，大型IPO上市前1个月宽基指数上涨概率超55%（中证500达68%），上市后1周上涨概率回落至40-52%，资金虹吸效应明显。
• 6月关键事件节点：
• 6.9前后：5月CPI/PPI/PMI发布
• 6.11：世界杯开幕
• 6.12：SpaceX上市
• 6.16-18：美联储议息会议
• 6.20前后：长鑫存储申购
• 6月下旬：半年末资金考核
• 6.30起：中报预告密集披露
• AI数据中心成本估算：伯恩斯坦估算，英伟达Vera Rubin NVL72单机架成本约909.3万美元（高于市场传闻的800万美元），其中GPU成本占56%，存储和内存成本占35%。1GW AI数据中心总资本开支约473亿美元。

潜在影响

• 工程机械板块：提价有助于对冲原材料成本压力，支撑盈利能力提升。头部厂商订单饱满，行业竞争格局优化，有望带动相关个股及ETF估值修复。
• 市场情绪与资金面：6月中下旬，美联储议息会议结果及大型IPO（SpaceX、长鑫存储）的“虹吸效应”可能造成市场短期波动加剧，尤其是对科技股和中小盘股形成阶段性压制。
• AI产业链：存储和内存（尤其是HBM4）在AI数据中心成本中占比超预期，相关供应商盈利弹性可能被市场重估。NVL72机架成本高于预期，或对英伟达供应链成本结构产生影响。

关注要点

1. 工程机械提价落地情况：关注挖机、起重机等提价（3-5%）在二季度报表中的兑现情况，以及“以价换量”向“价值竞争”转变的持续性。
2. 6月重大事件：重点关注6月16-18日美联储议息会议结果及措辞；以及6月12日SpaceX上市前后市场情绪变化和资金流向。
3. 科技板块分化：关注资金从高位AI硬件（如CPO）向低位有催化的方向（如机器人物理AI、通信）的切换是否持续。
4. 中报预告：6月底起中报预告将密集披露，需关注业绩超预期或低于预期的行业及个股。

关联个股

基于原文提及的工程机械ETF持仓及行业信息，以下个股值得关注：

• 三一重工：工程机械龙头，国际订单签约突破50亿，起重机等主力产品提价。
• 徐工机械：起重机提价主要厂商之一，受益于行业内外销增长。
• 潍柴动力：工程机械ETF核心持仓，发动机及动力系统供应商，与行业景气度高度相关。
• 恒立液压：液压件龙头，受益于挖掘机等主机销量增长及国产替代。
• 柳工：挖机提价厂商之一。
• 宇树科技：机器人方向消息面催化标的，已过会。

【玩转EIP】销量同比增近40%，主要品类陆续提价，头部厂商签约订单突破50亿，2026年该行业有望演绎内外共振上行；6月关注这些时间节点；历史上A股大型IPO上市前后市场表现如何

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ETF透视 PERSPECTIVE

6月8日，周一市场全天震荡调整，创业板指跌超3%，沪指跌超1%失守4000点。盘面上，油气股开盘冲高，物理AI和机器人概念逆势走强，而CPO概念则震荡调整，此外有色板块持续走弱。在当日行业主题ETF中，资金仍然大买通信、芯片相关ETF，此外煤炭、机器人相关ETF的净流入排名也相对靠前，而资金流出较多的行业则包括钢铁、有色、化工等。

具体来看，首先是非科技方向的机器人板块，消息面上的催化是宇树科技过会与英伟达推出新品，更确切说是，资金本身就迫切的希望走出个新方向，而机器人板块无论从消息驱动、容量还是位置都是比较符合资金需求的。其次是科技方向，某种程度上，物理AI能脱颖而出的原因也是类似的，AI方向的资金同样需要一个有消息催化且有别于AI硬件的低位方向。这也能解释为何资金流入较多的ETF基本只围绕着通信、半导体芯片以及近期有活跃表现的少数行业。

市场聚焦 MARKET FOCUS

1、6月关注这些时间节点

南京证券研报表示，需要提醒6月的两大风险，﹁是月中的FOMC会议，本次会议是决什首次以美联储主席身份出席，到底会释放怎样的口风尚未可知，不过从油价走势看本周公布的5月CPI数据大概率仍会偏高，如果月中议息会议释放偏鹰信号，则处于高位的科技板块估值端或将承压。

第二大风险是6、7月中、美两大市场均有巨无霸公司上市，6月12日SpaceX将挂牌上市，而长鑫也可能在7月上市。从历史情况看但凡巨无霸公司上市往往会引发市场的“虹吸”效应，甚至会有资金提前抢跑。所以6月在节奏上需要注意，上半月尽量控制好仓位等待中期议息会议靴子落地，下半月看市场情绪面变化，若资金流出意愿抬升仍可先保持谨慎观望为主。

6月关注这些时间节点：

2、历史上A股大型IPO上市前后市场表现如何

招商证券表示，统计A股历史上大型IPO上市前后市场表现可以发现，大型IPO对市场情绪存在短期压制效应。平均来看，大型IPO前市场通常呈现阶段性预热行情，IPO上市前1个月万得全A平均收益约+2.4%、上涨概率达56%，中证500前1月平均收益更可达+3.1%、上涨概率68%。大型IPO上市后，主要指数平均收益多转负（当周沪深300平均-0.6%、万得全A-0.8%）。上涨概率方面，IPO前1个月各指数上涨概率普遍超55%（中证1000上涨概率达60%以上），而IPO上市后一周上涨概率出现回落，多降至40%~52%，短期大型IPO带来的资金虹吸效应对市场情绪存在阶段性压制效应。

上市前后宽基、风格、大类行业指数平均上涨概率

伯恩斯坦近日发布了一篇报告，主要是讲英伟达Vera Rubin NVL72架构下，1GW AI数据中心到底要花多少钱，以及钱主要流向哪些环节。

报告估算，一台Vera Rubin NVL72机架成本约909.3万美元，明显高于市场媒体常说的约800万美元。差异主要来自存储和内存价格，尤其是HBM4（报告认为，市场上约800万美元的说法，主要使用了过时的内存价格。其核心假设是Vera Rubin大规模出货时，HBM4价格会明显高于历史价格）。报告进一步估算，1GW AI数据中心总资本开支约473亿美元，其中机架成本约323亿美元，机架外的电力、机电、土地和建筑等物理基础设施约150亿美元。

Vera Rubin NVL72单机架成本拆分（约为909.3万美元）：从占比看，GPU相关成本约505万美元（不含HBM的GPU成本约为400万美元），占总机架成本约56%；内存和存储合计约320万美元，占比约35%；网络约127万美元，占比约14%。

4、工程机械销量同比增近40%，主要品类陆续提价，头部厂商签约订单突破50亿，2026年该行业有望演绎内外共振上行

据中国工程机械工业协会统计，2026年5月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%。其中国内销量11628台，同比增长38.6%；出口13166台，同比增长34.2%。

华泰证券表示，5月挖机内外销均实现加速，头部主机厂斩获大额国际订单（5月三一举行全球矿业大客户峰会，一举斩获意向订单超百亿，签约订单突破50亿元）。此外，工程机械主要品类陆续提价，有望支撑盈利能力。据悉，三一起重机、徐工起重机先后宣布7月1日起提价，幅度2~5%，至此年内挖机、混凝土机械、起重三大类均进入提价通道，有望对冲原材料成本上行带来的压力。龙头的表态也意味着行业有望从“以价换量”转向“价值竞争”，打破市场对于行业持续通缩的预期。此前5月三一、徐工、柳工陆续宣布旗下挖机产品提价，幅度3~5%，目前处于逐步落地阶段，有望为相关主机厂二季度毛利率提供支撑。2026年工程机械有望演绎内外共振上行。

“相关ETF：工程机械ETF广发（560280），最新申赎清单数据显示，该ETF潍柴动力、三一重工、徐工机械、恒立液压位列前四。工程机械ETF华夏（515970），最新申赎清单数据显示，该ETF潍柴动力、三一重工、徐工机械、恒立液压位列前四。

昨日ETF资金净流入排名前二十 微信扫码 cset.cnthesims.com

注：由于交易所公布数据原因，部分缺失数据有可能会二次更新