【盘中宝】资本开支明显进入到上行周期，有望带动产业链订单放量，该未来产业主要项目预计投入近1500亿元......

核心结论

可控核聚变产业资本开支已进入上行周期，预计未来3~5年将是项目招投标高峰，国内主要核聚变项目预计投入近1500亿元，有望带动产业链订单放量。联邦聚变系统公司验证了其商业规模发电厂的物理学原理，目标在2030年代初期并网发电，全球核聚变投资已达97亿美元。

关键信息

• 国际动态：联邦聚变系统公司（Commonwealth Fusion Systems）五篇同行评审论文验证其商业规模发电厂底层物理学原理，计划在弗吉尼亚州向电网输送能源，并在马萨诸塞州建造示范机。
• 行业投资：截至2025年中期，全球核聚变投资达97亿美元，近三分之一流向联邦聚变系统公司。
• 国内规划：统计国内主要核聚变项目预计投入达1482亿元。
• 技术优势：可控核聚变具有安全可靠、环境友好、经济性明显、能量密度高等优势，被列为未来产业。

潜在影响

• 核聚变技术若实现商业化，将从根本上改变全球能源结构，推动能源体系重构。
• 资本开支上行将直接带动产业链相关订单放量，尤其是参与国际项目（如ITER）及激光核聚变领域的供应商。
• 未来几年招投标高峰期，相关企业有望获得持续业务增长机会。

关注要点

• 项目落地节奏：联邦聚变系统公司示范机及弗吉尼亚州电厂建设进度。
• 国内政策支持：可控核聚变作为未来产业的顶层规划及后续配套资金、招标计划。
• 产业链订单：核心材料（如铍瓦）、激光芯片及阵列模块等细分环节的招标动态。
• 技术验证：同行评审论文及后续实验数据对商业化可行性的支撑。

关联个股

• 东方钽业（参股公司西材院参与ITER项目，供应增强热负荷第一壁材料铍瓦）
• 长光华芯（参与国内外激光核聚变项目，开发高效率激光芯片及阵列模块）

【盘中宝】资本开支明显进入到上行周期，有望带动产业链订单放量，该未来产业主要项目预计投入近1500亿元，未来几年或是行业招投标高峰时期，这家企业参股公司是国际项目供应商

盘中宝

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2026.06.05 09:32 星期五

cset.cnthesims.com

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财联社资讯获悉，媒体报道，联邦聚变系统公司（CommonwealthFusionSystemsLLC）表示，五篇经同行评审的论文验证了其首个商业规模发电厂的底层物理学原理。该公司的目标是，到2030年代初期，利用位于美国弗吉尼亚州的一处设施向电网输送能源，目前其正在马萨诸塞州德文斯（Devens）建造一台示范机。根据核聚变行业协会（FusionIndustryAssociation）的数据，截至2025年中期，全球对核聚变的投资已达到97亿美元，其中近三分之一流向了联邦聚变系统公司。

一、预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期

方正证券表示，可控核聚变能源总量无穷无尽、不受制约，且不会对环境造成污染，是改善未来能源结构，推动在半世纪实现能源顺利换代的根本出路。聚变能具有安全可靠，环境友好，经济性明显，且能量密度高的优势。

华创证券表示，可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，且目前行业资本开支明显进入到上行周期。一方面，可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构。另一方面，观察国内外资本开支有望提速，料将带动产业链订单放量。预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，统计国内主要核聚变项目预计投入达到1482亿元。

二、相关上市公司：东方钽业、长光华芯

东方钽业参股公司西材院曾参与“国际热核聚变实验堆项目”（ITER项目），并为该项目供应增强热负荷第一壁材料的铍瓦产品，为全球首件最大的“人造太阳”核心部件中国制造积极贡献力量，为ITER计划提供了重要的“中国智慧”和“中国方案”。

长光华芯已经参与到国内外激光核聚变相关项目，开展了一系列工作，开发了高效率、高脉冲功率工作的激光芯片，以及具有高功率、高封装密度、高可靠性、更优光束质量的阵列模块。