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金融资讯简报 (2026.06.06)

核心结论

1. 市场缩量调整，个股活跃度提升：周四三大指数下挫，但涨停家数增加，跌停家数减少，显示“机构股以外的多数个股不愿意再跌”。短期市场面临考验，但中小盘风格企稳反弹的信号若夯实，则有利后市。
2. 科技主线延续，聚焦上游材料：科技方向仍为市场核心，但炒作逻辑向下游硬件扩散转向聚焦上游材料端，包括铜缆、光纤、MLCC、超级电容等AI基建上游。半导体内部的电子化学品方向也表现强势。
3. 两大热点催化需求：高端光纤预制棒因供需严重失衡，价格暴涨近550%，成为供给瓶颈。英伟达发布全球首款完全开放的全模态物理AI模型，标志着物理AI规模化落地时代加速到来。

关键信息

市场行情

• 大盘：三大指数三连阳后缩量回调，属正常调整。沪指近期有“3+1”的规律节奏，创业板指形态类似倒转结构，可能低开高走。
• 盘面：芯片产业链、燃气轮机、煤炭板块走强；大消费、油气股下跌。
• 情绪：涨停家数增多，跌停家数减少，市场赚钱效应集中在中小盘和低价股。

热点板块与题材

• 龙头板块 - 液冷Cage：AI算力向高功率演进，液冷散热成为必选项，催生光模块液冷Cage（通信连接器壳体）的广阔市场。
• 热点一：高端光纤预制棒：
• 现状：A2类光纤预制棒报价从22-30元/芯公里涨至160元/芯公里，涨幅近550%。光棒占据光纤光缆行业70% 的利润。
• 原因：AI算力基建和入户通信需求爆发，但光棒扩产周期长达18-24个月，供给无法快速响应。上游原材料锗涨价、设备交货周期延长、能源成本上涨也支撑了价格。
• 影响：拥有光棒产能的企业将成为最大受益方。
• 热点二：英伟达物理AI模型（NVIDIA Cosmos 3）：
• 事件：英伟达在GTC大会上发布全球首款完全开放的全模态物理AI模型。
• 意义：可打通视觉推理、世界生成、动作预测能力，将物理AI的训练和评估周期从数月缩短到数天，加速具身智能等场景落地。

海外市场映射

• 科技股下跌：博通因业绩指引失望大跌，带动芯片股下跌（美光、AMD、高通等）。
• 其他：布伦特原油期货下跌，比特币持续大跌；电池创业公司Solidion因推出极端气候电池平台大涨350%，映射商业航天板块。

潜在影响

1. 短期风格延续：市场风险偏好仍在，但缺乏向上合力，预计将延续“指数磨底、个股轮动”的格局。近期出现“3+1”的结构性行情，需警惕再度放量大跌的风险。
2. 上游景气度提升：AI基建的逻辑从下游设备向上游材料端（光棒、液冷、电容等）转移，这些领域具备技术壁垒和扩产周期长的特点，涨价逻辑更为坚实，投资确定性更高。
3. 物理AI赛道催化：英伟达的开放模型将大幅降低物理AI（具身智能、自动驾驶等）的开发门槛，有望带动整个产业链进入“数据增长-模型迭代-场景扩张”的良性循环。
4. 煤炭股短期见顶风险：煤炭龙头股开始加速一字涨停，通常被视为板块行情结束前的征兆，需注意回调风险。

关注要点

1. 光棒供给缺口何时缓解：关注国内主要光棒厂商（如永鼎股份、杭电股份等）的扩产进度及产能爬坡情况，这是决定本轮行情持续性的关键。
2. 煤炭龙头股的后续走势：关注龙头股（大有能源）能否突破前期市场高度（粤电力A的4板），以此判断煤炭板块是短期见顶还是继续加速。
3. 海外科技股风险传导：关注美股芯片股（尤其是博通和英伟达）的下跌是否会在次日对A股相关板块造成冲击。
4. 低价股和中小盘风格的持续性：涨停股中低价股和AI方向的低标股（大洋新材、鑫科材料）频繁出现，其持续性验证了市场风格是否发生切换。
5. 商业航天领域机会：受海外公司Solidion大涨影响，叠加国内可回收火箭年内可能突破的预期，可关注A股相关公司。

关联个股

• 光棒/光纤：永鼎股份、杭电股份
• 物理AI：索辰科技、凡拓数创
• 液冷Cage：鼎通科技、奕东电子
• 商业航天（海外映射）：安孚科技、中瑞股份

光棒是光纤光缆产业链价值与技术的高点，短期供给紧缺的情况仍会阶段性固化；英伟达推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIA Cosmos3

2026.06.06 08:21 星期五

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周四市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。盘面上，芯片产业链逆势走强，燃气轮机概念盘中拉升，此外煤炭板块反复活跃，而大消费板块则持续下挫，油气股同样集体调整。指数层面，昨天就是很典型的缩量调整，像“易中天”的成交量几乎都比周三少了一半，直接导致创业板指的振幅也比前一天小了一半多，虽然涨不上去，但至少也跌不下来，这也是为什么说开盘缩量是一张“安全牌”，也可以理解为周三早上追高的人，昨天一部分选择锁仓，一部分走了，所以指数早上先低开，等等码消化完就逐步企稳了。对于今天而言，可能同样需要打“安全牌”才行，目前三大指数都走出了三连阳，但不难发现最近尤其是沪指走得特别有规律，已经出现过两次3+1的结构了（0518-20以及0522-26），虽然之前说过4000点上方是有强承接的，但要是又像之前两次那样放量大跌，好不容易才有点只跌的迹象，可能又得推倒重来了。反观创业板指倒有点积极的信号，创业板指的这组三连阳有点像颠倒过来的0518-20，既然如此，21日的高开低走放到今天，说不定就会变成低开高走了。

题材上，别看指数全天震荡调整，但涨停家数反而比昨天多，跌停家数也变少了，如果说周一是用逆势百股涨停来论证“机构股以外的多数个股已经不愿意跌了”，那最近两天的跌停家数的减少相当于从另一面来完善这个猜想。不过考虑到昨晚美股科技股又跌了，因此和沪指一样，今天个股层面也将迎来一次大考，就看“赚钱效应和中小盘风格企稳反弹”的积极信号能不能进一步夯实了。

具体题材上，首先是科技方向，昨天得益于高价大票的集体调整，无论是铜缆、光纤，还是稍早一点的MLCC、超级电容都有不错的表现，并且上述四个方向还有个共同点，即都属于AI基建的上游材料端，这也解释了为何AIPC会成为最近唯一掉队的新方向，包括半导体这边，昨天率先走强的也是电子化学品方向，像中船特气、唯特偶等个股都已经新高了，后续即使短线情绪又遇冷，上游材料这个大方向应该不太会轻易扭转。其次，非科技方向只剩下煤炭和部分电力股，大消费板块甚至带头下跌，并且煤炭板块龙头大有能源已经开始加速一字涨停了，这种往往都是快结束前的征兆，今天可以先留意该股能不能先突破之前粤电力A的4板高度。此外，低价股还在继续发酵，虽然节能铁汉结束连板，但至少给足了溢价，而低位连板股也有上海石化和瑞贝卡，包括AI这边的两个高标大洋新材和鑫科材料也都是10元以下的，种种巧合叠加在一起，那大概率不是偶然了。

龙头板块

液冷Cage

英伟达VeraRubin机架级系统推动单机柜功率向130kW迈进，芯片内部的时间压缩与系统层级的互联散热，正成为后摩尔时代最确定的技术演进方向。华泰证券研报称，AI算力扩容驱动光模块需求高增，800G/1.6T产品高速迭代带动功耗攀升，液冷散热成为必选项，催生光模块液冷Cage(即通信连接器壳体)广阔市场空间。板块内上市公司包括：鼎通科技、奕东电子等。

热点前瞻

高端光纤预制棒价格涨幅近550%

据报道，光纤预制棒也称“光棒”，是控制光纤性能的原始棒体材料。光棒可分为A、B、C三大类，其中，A2类光纤预制棒作为高端产品分类正出现爆发式需求。业内人士表示，光纤预制棒作为光缆产品的上游材料，占行业利润分配的70%。目前最抢手的光棒产品是“A2类光纤预制棒”，这类光棒拉出来的光纤抗弯曲能力强，在AI算力基建与入户通信场景中广泛应用。数据显示，A2类预制棒报价由2025年初的22元至30元/等效芯公里涨至2026年的160元/等效芯公里，涨幅近550%。

光棒的扩产周期一般需要18至24个月，短期内，光棒供给紧缺的情况仍会阶段性固化，拥有光棒产能的企业将成为本轮行情的最大受益方。银河证券通信团队指出，光棒是光纤光缆产业链价值与技术的高点，因其技术壁垒高、扩产周期长，单条产线从建设到稳定量产通常需要1.5到2年，成为当前供给短缺的关键制约之一；行业经历供给出清后，鲜有大规模扩产，并且厂商优先将产能投向利润率更高的特种光纤产品，供给趋于紧张。供给端光棒产能无法快速响应需求端，导致缺口持续；同时，光纤产业链各环节成本持续上行，上游原材料金属锗价格上涨，进口精密设备交货周期延长，生产环节能源价格波动推动能耗成本上涨，进一步强化光棒价格支撑逻辑。

“永鼎股份：公司光通信产业立足“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品，延伸光芯片、光器件、光模块等产品及大数据采集分析应用与信息服务，生产线已实现量产光棒工厂运转顺利，产能继续向上爬坡。

“杭电股份：公司光通信产品主要包含光棒、光纤、光缆，是通信建设的基础设施产品。

英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIA Cosmos3

财联社6月4日电，在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品——NVIDIA Cosmos 3，这款面向物理AI的开放世界基础模型，凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力，成为全球首款完全开放的全模态物理AI模型。与此同时，英伟达牵头成立全球开发者协作联盟，正式拉起物理AI生态阵营，宣告物理AI规模化落地时代加速到来。

据悉，Cosmos3是全球首个完全开源的全能模，其能够将物理AI的训练和评估周期从数月缩短到数天。中泰证券苏仪认为，物理AI是由黄仁勋提出的，能够感知、理解并在真实物理世界中执行复杂操作的人工智能模型，是人工智能从虚拟智能向具身智能转变的重要桥梁，随着数据量的增长，物理AI有望形成一个‘数据增长—模型迭代—能力提升—场景扩张’的良性循环。

“索辰科技：公司以物理AI作为未来发展的核心战略，2025年转型成效初步显现，并计划将物理AI商业模式向数据即服务（DaaS）和模型即服务（MaaS）演进，围绕低空经济、具身智能、智能驾驶、特种等领域持续拓展。

“凡拓数创：公司核心业务为AI3D数字孪生产品及解决方案，包括3D可视化产品及服务、数字一体化综合服务，以及物理AI相关产品及解决方案，致力于将AI3D数字技术与智慧城市、智能制造、数智文化等领域深度融合。

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