大佬持仓跟踪：强瑞技术——液冷+半导体+机器人多重布局

核心结论

强瑞技术凭借在液冷服务器组装检测设备、散热模组、半导体精密结构件及机器人电机等领域的深度布局，已间接承接北美AI龙头液冷服务器组装产线订单，并向华南半导体设备龙头批量供货。公司光模块液冷散热产品已获验证，半导体营收同比增幅超30倍，AI服务器相关收入持续增长。

关键信息

• AI服务器液冷设备与组装：2025年底开始间接承接北美AI龙头液冷服务器组装线订单；国内头部服务器厂商液冷检测设备订单快速增长。
• 散热模组及零部件：2025年散热模组收入近2亿元；通过子公司铝宝科技为北美AI龙头供应stiffener精密结构件；送样manifold中央分水器已通过技术验证并小批量间接供货。
• 半导体领域爆发：2025年半导体产品贡献收入约1.46亿元，同比增幅超30倍。主要因向华南地区半导体设备龙头批量供货，以及华东头部芯片厂商设备起量。
• 光模块液冷散热：子公司三烨科技提供光模块液冷散热产品（cage），2025年收入约6100万元，同比增速超40%；400-16.T液冷方案已为国内客户提供样品。
• 机器人业务拓展：通过收购旭益达切入扫地机器人无刷电机领域（追觅、小米等），收入约1.03亿元，另配套精密结构件。
• 基金持仓：中欧信息科技混合基金（基金经理闫思倩）一季报第七大持仓股为强瑞技术，占比4.3%。

潜在影响

• AI服务器全面液冷化趋势下，公司液冷检测设备及组装线订单有望持续增长，海外市场开拓空间大。
• 半导体设备国产替代加速，公司批量供货华南龙头后有望拓展更多客户，营收高增长具备持续性。
• 光模块散热需求随800G/1.6T光模块放量而增长，液冷方案或成为后续竞争亮点。
• 机器人电机业务可协同现有精密制造能力，受益于扫地机器人及服务机器人市场扩张。

关注要点

• 北美AI龙头液冷服务器组装线订单的持续性及放量节奏。
• 华南半导体设备龙头后续采购量及新客户拓展情况。
• 光模块液冷散热产品的批量订单落地进展。
• 子公司铝宝科技、三烨科技的并表贡献及协同效果。
• 机器人电机业务是否向人形机器人等新场景延伸。

关联个股

• 强瑞技术（直接标的，主业覆盖液冷、半导体、机器人）

> 以上信息综合自公司研报、公告及机构调研，仅供参考，不构成投资建议。

【大佬持仓跟踪】液冷+半导体+机器人，间接承接北美AI龙头公司液冷服务器组装产线，向华南地区半导体设备龙头厂商批量供货，这家公司子公司提供光模块液冷散热产品

电报解读

2026.06.04 11:37 星期四

闫思倩自2023年5月任中欧信息科技混合发起基金经理。该基金一季报显示，其第七大持仓股为强瑞技术，股票持仓占比为4.3

回回

0%。

微信扫码

大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看

cset.cnthesims.com

一手资讯 同步更新 全网最全最真最快最及时

●

持仓公司解析

●

。 强瑞技术

1、布局AI服务器组装、检测设备、散热模组及零部件领域

公司主要从事治具、设备、散热器、电机及零部件等产品的研发、生产和销售，公司产品主要应用于移动智能终端、智能汽车、AI服务器及网络通讯、半导体设备、机器人等领域。2025年公司应用于AI服务器及网络通讯领域的产品贡献收入约2.38亿元，同比增长约15%，其中，散热模组类产品收入近2.00亿元。

AI服务器组装、检测设备领域，国内市场方面，公司从2019年开始向客户供应服务器液冷检测设备。经过多年的技术发展，叠加AI应用对算力要求的不断提升，国内服务器厂商从2026年开始迈入全面液冷时代。从2025年底开始，公司在国内各头部服务器厂商处中标的液冷服务器检测设备订单量较快增长。海外市场方面，凭借公司自身的技术实力及与老客户的良好合作关系，公司从2025年底开始间接承接北美AI龙头公司的液冷服务器组装线订单。

AI服务器散热模组及部件领域，2023年公司收购三烨科技和维玺温控，该两个子公司的主要业务之一即为向国内头部的AI服务器厂商供应散热器模组产品（目前以风冷散热模组为主）；2025年11月，公司收购铝宝科技35%的股权，并从2026年1月开始合并其报表。钼宝科技主要向北美AI龙头公司间接供应其服务器散热模组中的stiffener精密结构件等；2025年底，凭借公司自身的技术实力及与老客户的良好合作关系，公司开始通过该等客户向北美AI龙头公司送样，送样产品为最新架构的maniford中央分水器等。截至2025年年报公告日，公司送样的maniford中央分水器产品已经通过技术验证，并开始小批量间接供货。

2、产品包括半导体设备厂商的精密结构件，2025年半导体领域营收增速超30倍

公司应用于半导体领域的产品包括两类，一类为销售给半导体设备厂商的精密结构件、零部件等，属于产品范畴；另一类为销售给芯片厂商的上下料机、AGV等辅助设备，以及组装和检测的治具、零部件等，属于工具范畴。

2025年度公司应用于半导体领域的产品贡献收入约1.46亿元，同比增幅超过30倍。公司在该细分领域获取的收入快速增长一方面是因为公司于该年度开始向华南地区半导体设备龙头厂商批量供货；另一方面是因为公司向华东地区某头部芯片厂商销售的上下料机、AGV等设备逐步起量。

3、子公司提供光模块液冷散热产品

公司主要应用于光模块的产品主要为小型的散热器产品（cage），属于产品的范畴。2025年度公司光模块散热器产品的收入金额约为6,100万元，同比增速超过40%，主要得益于光通信行业的快速发展。公司子公司三烨科技的400-16.T光模块散热产品，产品方案为液冷式，目前已为国内多个大客户提供了针对性方案，并为一些客户提供了验证性样品。

公司通过外延并购旭益达，将产品应用领域拓展至机器人领域，主要产品为应用于追觅、小米等终端品牌扫地机器人的无刷电机，贡献收入约1.03亿元。此外，公司还给部分机器人客户配套供应少量的精密结构件、零部件等产品。

以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。

●

近期热门系列

●

5月28日《HVDC+华为+AIDC，客户包括华为、维谛、台达等企业，熔断器已形成最高1500VDC平台，这家公司高压直流继电器已布局1000V产品》

5月26日《PCB+先进封装，高速材料已进入AMD、Intel材料库，先进封装材料对标味之素ABF，项目建设已取得备案，这家公司客户包括生益电子、联茂电子等厂商》

5月14日《CPO+PCB+碳化硅，已向海外客户规模化交付800G及1.6T光模块自动化组装线，细分设备市占率全球第一，这家公司储备了碳化硅晶圆测试和芯片分选设备》