【狙击龙虎榜午盘】科技超预期走强光互连全面爆发 AI上游涨价向底层稀缺资源扩散早盘指数震荡走强，短线情......

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金融资讯简报：科技股超预期走强，AI上游涨价向稀缺资源扩散

核心结论

早盘科技股走势超预期，AI光互连板块全面爆发，成为市场核心主线。同时，AI上游涨价逻辑正从材料端向更为底层的稀缺资源（如铟、钨等）扩散。半导体板块进一步修复，显示有资金借超跌反弹进行调仓换股。市场整体未放量，但结构性机会突出。

关键信息

• 指数与情绪：早盘指数震荡走强，创业板指再创历史新高，短线情绪同步回暖。
• 科技主线：科技股持续走强，尤其是AI方向。美股费城半导体指数大涨对A股形成正面刺激。
• 光互连全面爆发：受Marvell消息刺激及CPO交换机全面量产消息催化，光互连板块集体爆发，涵盖激光器、硅光芯片、光引擎、FAU、ELS、保偏光纤、MPO、封装测试等多个细分领域。
• 业绩展望：光互连方向二季度产能爬坡，三季度业绩将显现，四季度及明年有望加速。后续更大看点在于“光进柜”的进度。
• 半导体修复：原本预期为反抽的半导体板块今日进一步修复，显示超跌反弹可能伴随了资金的结构性调仓。此前“科技见顶消费见底”的论调被市场证伪。
• 上游涨价扩散：AI上游涨价趋势向更底层稀缺资源蔓延，例如磷化铟上游的铟、钴针上游的钨、MLCC上游的钛酸钡、镍粉等。催化剂为近期锡的强势表现。后续关注镓、锗、稀土等品种的补涨可能。
• AI应用：当前AI应用中，仅智能体方向值得关注，但催化不足（等待anthropic三季度上市）。但由智能体延伸出的推理算力（如CPU、AIPC）已开始热身，后续大概率还有行情。
• 防御方向：电力和煤炭在短线热钱主导下仍有一定看点。

潜在影响

• 光互连产业链景气度持续确认，相关公司三季度起业绩有望进入兑现期，中长期成长空间可观。
• AI上游涨价逻辑的扩散，将提升市场对稀缺资源及关键材料公司的关注度，相关板块可能迎来价值重估。
• 半导体板块的修复若持续，可能带动市场风格从纯防御（电力、煤炭）向科技成长方向切换。
• 智能体及推理算力方向的预热，可能为后续AI应用落地提供新的炒作主线。

关注要点

1. 光互连方向：各细分环节（激光器、硅光芯片、光引擎等）的订单及产能爬坡进度。
2. 稀缺资源扩散：铟、钨、钛酸钡等涨价趋势的持续性，以及镓、锗、稀土等品种是否出现补涨信号。
3. 半导体修复：板块能否从超跌反弹演变为趋势反转，关注资金流向及龙头股表现。
4. AI应用催化：智能体相关的消息面（如Anthropic上市进展）以及推理算力（CPU、AIPC）的后续行情。
5. 防御板块：电力和煤炭的短线博弈机会，但需注意市场风格切换带来的风险。

关联个股

• 先导基电（+5.96%）：受益于铟的景气度爆发及磷化铟产业链注入预期。母公司先导科技集团掌握从矿山废渣回收、高纯铟、高纯红磷到磷化铟衬底的全流程自给技术。

【狙击龙虎榜午盘】科技超预期走强光互连全面爆发 AI上 游涨价向底层稀缺资源扩散

狙击龙虎榜

小林|财联社

【午盘回顾】

2026.06.03 12:57 星期三

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早盘指数震荡走强，创业板指依旧领涨再创历史新高，短线情绪同步回暖。板块方面科技股持续走强略超预期，原本预计轮动行情下今天可能会有一个弱分化，但昨晚美股费城半导体大涨对A股的刺激还是比较明显的。AI方面光互连依旧最为强势，Marvell的刺激加上CPO交换机正式宣告全面量产，光互连板块集体爆发，包括激光器、硅光芯片、光引擎、FAU、ELS、保偏光纤、MPO、封装测试等各方向均有所表现。业绩方面考虑到二季度产能爬坡，三季度开始应该会有明显体现，四季度和明年有望加速。再往后就要看光进柜的进度了，这个体量要更大。因为市场并没有放量，所以柜内这块就稍微相对偏弱了一些，但也只是相对。半导体原本预计只是反抽，但今天进一步修复说明可能有资金趁超跌反弹的两天进行了调整换股，上周末所谓的“科技见顶消费见底”的论调目前来看是为了骗筹码的，超跌的反弹比想象中更弱。另外值得注意的是AI上游涨价向更上游迈进，比如磷化铟上游的铟，钴针上游的钨、MLCC上游的钛酸钡、镍粉乃至是碳酸钡，催化应该是最近锡的强势，包括之前说过的铅，三样新材走得也非常强势。所以后面像是镓、锗以及稀土等可能也会补涨。AI应用目前来看只有智能体值得期货，但目前催化不够，anthropic要等到三季度才可能上市。但智能体延伸出来的推理算力其实已经热身了，比如之前的CPU、近期的AIPC，这块后面大概率还有一波行情。防御方向依然只有电力和煤炭在短线热钱的主导下有些看点。

【重点公司跟踪】

先导基电：铟的景气正站在AI光互联需求爆发与供给刚性锁死的双重风口"全球光模块对磷化铟需求2026年已飙至260–300万片/年，而有效产能仅约75万片/年，供需缺口超70%，关键是未来无论技术无论是向硅光还是薄膜铌酸锂迈进，磷化铟发光的特性注定该材料无法被替代。供给方面，中国对高纯铟及磷化铟村底出口管制，住友等日系老牌供应商产能大幅收缩，交付周期拉长至18个月以上，为国内全产业链企业留出了前所未有的替代窗口。先导基电承载母公司集团磷化铟产业链注入预期，母公司先导科技集团是全球为数不多同时掌握矿山废渣回收→7N以上高纯铟→自产高纯红磷→6/8英寸磷化铟村底全流程自给的企业。