光器件重要原材料磷化铟：需求将超越线性增长

核心结论

磷化铟衬底作为光器件核心原材料，受益于AI算力扩张与光模块技术迭代，未来需求将呈现超越线性增长的态势。全球磷化铟市场供需缺口接近70%，高景气有望延续至2028年，国内企业正加速突破海外技术垄断。

关键信息

• 光互连技术是承载AI算力扩张的主航道，光模块作为关键物理器件，需求量显著增长。
• 光模块从800G向1.6T乃至3.2T演进，单模块对磷化铟芯片的需求量呈倍数增长。
• 1.6T及CPO技术推动激光器阵列化，迫使衬底尺寸从2英寸向6英寸跨越，对晶体质量和表面平整度要求极高。
• 磷化铟衬底生产需高温高压极端环境控制，叠加设备交付慢、良率爬坡难及长达两年的客户认证期，产能极度紧缺。
• 全球磷化铟市场被日本住友、北京通美等巨头垄断（占比95%），行业整体供需缺口近70%。

潜在影响

• 磷化铟需求高景气将持续至2028年，国内磷化铟企业有望加速突围，抢占市场份额。
• 光模块技术演进将带动磷化铟衬底从“分立器件”向“大规模阵列”迭代，确立其作为光通信、量子计算及卫星通信关键材料的基础地位。
• AI数据中心大规模建设进一步拉动磷化铟及高纯铟需求，相关上游材料企业迎来发展机遇。

关注要点

• 磷化铟衬底产能扩张节奏及良率提升情况。
• 国内企业客户认证进展及海外市场替代进程。
• 光模块技术路线（800G→1.6T→3.2T）对磷化铟芯片用量和衬底尺寸的持续影响。

关联个股

• 云南锗业：截至2025年末，公司磷化铟晶片（衬底）产能为15万片/年（2-4英寸），产品可用于光模块中的激光器、探测器芯片。
• 锡业股份：参股公司云南锡业新材料有限公司拥有7N、8N高纯铟产能，目前正在实施产能扩建。

【盘中宝】光器件重要原材料，机构指出这类产品需求将超越线性增长，这家公司产品可用于光模块相关领域

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2026.06.03 10.36 星期三

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财联社资讯获悉，光互连技术将成为承载AI算力扩张的主航道，因此作为光互连技术重要物理器件载体的光模块需求将出现明显增长。机构指出，磷化铟衬底作为光器件重要原材料，需求将超越线性增长。

一、光模块技术演进对磷化铟芯片需求量呈倍数增长

随着光模块从800G向1.6T乃至3.2T演进，单颗模块对磷化铟芯片的需求量呈倍数增长，且1.6T及CPO技术要求的激光器阵列化，迫使衬底尺寸从2英寸向6英寸跨越。这种从“分立器件”向“大规模阵列”的迭代，不仅对衬底的晶体质量、表面平整度提出了极致要求，更确立了磷化铟作为光通信核心衬底、量子计算及卫星通信关键材料的基础性地位。

AI数据中心的大规模建设极大拉动磷化铟的需求，但磷化铟衬底生产需在高温高压下进行极端的环境控制，叠加设备交付慢、良率爬坡难及长达两年的客户认证期。磷化铟、高纯铟产能极度紧缺，中邮证券指出，全球磷化铟市场被日本住友、北京通美等垄断，海外巨头占比达95%，磷化铟行业整体供需缺口近70%，高景气延续至2028年；国内磷化铟企业加速突围。

二、相关上市公司：云南锗业、锡业股份

云南锗业截至2025年末，公司磷化铟晶片（衬底）产能为15万片/年（2-4英寸）。公司控股子公司生产的磷化铟晶片（衬底）可用于生产光模块中的激光器、探测器芯片。

锡业股份参股公司云南锡业新材料有限公司目前拥有一定的7N、8N高纯铟产能规模，同时正在实施产能扩建相关工作。