金融资讯简报

核心结论

• MLCC行业：多层陶瓷电容器（MLCC）已成为AI服务器物料清单第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片，市场规模预计从2026年的257.3亿美元增长至2030年的478.8亿美元。行业产能扩张弹性低（年增长率约10%），技术门槛高，看好本土厂商加速高规格产品突破。
• AI Agent行业：字节跳动扣子（Coze）3.0版本正式上线，支持多人多Agent协作及行业技能包。分析师指出2026年AI Agent技术演进及商业化进入新拐点，B端路径清晰，C端入口竞争白热化。
• 市场热点：6月1日市场缩量调整，科技硬件（CPO/PCB/半导体）重挫，AI应用、AI PC与煤炭板块逆市爆发。创一年新高个股减少，机器人、消费电子、电力概念新高个股居前，芯片板块历史新高个股占比高。

关键信息

一、MLCC：AI服务器核心成本项，市场景气上行

• 高盛分析师指出，MLCC在AI服务器物料清单中成本占比升至第三，仅次于GPU和存储芯片。技术迭代要求“极致微型化与超高容值”，准入门槛大幅抬升。
• 行业产能弹性刚性，年增长率约10%。市场规模预测：2026年257.3亿美元 → 2030年478.8亿美元（中商产业研究院）。
• 受益点：服务器功率提升、垂直供电、800V等升级，MLCC量价齐升。当前行业进入新一轮涨价、景气上行周期。
• 相关公司：
• 双星新材：光学膜基材、MLCC离型膜基材等。
• 风华高科：核心产品MLCC和片式电阻器获评“国家级制造业单项冠军产品”。

二、AI Agent：字节跳动扣子3.0上线，商业化进入新拐点

• 字节跳动AI Agent平台扣子3.0正式上线，支持多人多Agent协作，覆盖金融、自媒体、医疗、法律、科研等行业技能包，并支持Claude Code、Codex CLI、Openclaw一键接入。
• 浙商证券分析：2026年AI Agent技术从“自动化”走向“自主性”，B端商业化路径清晰，C端入口争夺激烈。
• 相关公司：
• 索辰科技：物理AI聚焦多物理场仿真，用于新能源电池、具身智能、低空经济等领域虚拟训练。
• 天娱数科：自研天星大模型、智者千问大模型等，面向多元场景打造AI智能体。

三、市场热点与资金动向

• 热点题材：6月1日AI应用（天地在线）、AIPC（春秋电子）、煤炭（昊华能源）位列前三；前日热点消费、地产、电力等轮动。成交额>10亿个股中，芯片（281家）、数据中心（184家）、机器人（178家）数量居前但较前日减少。
• 趋势追踪：创一年新高个股86家，机器人（19家）、消费电子（18家）、电力（17家）概念新高个股最多。历史新高个股中芯片板块标的最多（如中船特气、顾中科技、利和兴等），体现AI算力需求及国产替代驱动景气持续。
• 公司要闻：
• 深南电路筹划定增；亚通精工子公司中标8.6亿元项目；天赐材料与楚能新能源签订电解液供应协议（上调至不少于101万吨）；海思科与礼来开展战略合作（最高8700万美元首付款及近期付款）。
• 卓易信息子公司为昇腾服务器提供BIOS/BMC固件；圣泉集团为PCB和CCL材料供应商；美迪凯与日本玻璃厂商合作玻璃基板代工业务（2025年已通过头部fab厂验厂）。
• 主力资金关注：云汉芯城（电子元器件平台）今日获北上资金买入1.37亿元，3家机构合计买入约1.23亿元，兴业证券绍兴分公司买入0.2亿元。

潜在影响

• MLCC：AI服务器需求拉动MLCC量价齐升，具备高端产品能力的本土厂商（如风华高科）有望受益于国产替代和行业涨价周期，加速车规、服务器等高规格产品突破。
• AI Agent：技术自主性提升将推动企业级自动化应用落地，C端入口争夺加剧，拥有自研大模型和场景化智能体能力的企业（如天娱数科）可能抢占先机。
• 市场情绪：资金从高位科技硬件流出转向低位防御（煤炭、电力）及新催化题材（AI应用、AIPC），短期市场风格切换明显，需警惕科技股回调风险，关注后续资金持续性。

关注要点

1. MLCC技术升级：关注微型化、高容值MLCC领域的设备及材料国产化进展，尤其是头部厂商产能扩张节奏。
2. AI Agent生态：字节跳动扣子3.0的行业应用落地情况，以及各大厂商在AI Agent入口的竞争格局变化。
3. 市场资金流向：观察科技硬件（芯片、PCB、CPO）回调是否接近尾声，以及AI应用、AIPC等新热点能否形成持续性主线。
4. 半导体景气度：芯片板块历史新高个股占比高，反映AI算力需求和国产替代逻辑持续，关注细分领域（如光库科技、芯碁微装）的订单和产能进展。

关联个股

• MLCC：风华高科、双星新材
• AI Agent：索辰科技、天娱数科
• 半导体/芯片：光库科技、芯碁微装、中船特气、顾中科技、利和兴
• PCB/材料：圣泉集团、深南电路、生益科技
• 电力/煤炭：粤电力A、昊华能源
• AI应用/AIPC：天地在线、春秋电子
• 其他：云汉芯城（主力资金关注）、卓易信息（昇腾固件）、美迪凯（玻璃基板）

【财联社早知道】高盛称MLCC已成为AI服务器物料清单第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片，机构预计2030年全球MLCC市场规模将达478.8亿美元，它的产品MLCC被评为国家级制造业单项冠军产品

一、MLCC|高盛称MLCC已成为AI服务器物料清单第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片，机构预计2030年全球MLCC市场规模将达478.8亿美元，这家公司的核心产品MLCC和片式电阻器被评为“国家级制造业单项冠军产品”

在不起眼且乏味的电容器中——更确切地说，是多层陶瓷电容器(MLCC)。高盛分析师Nelson Armbrust在一份近期研报中指出，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。在竞争格局方面，针对AI服务器中紧邻GPU/ASIC的“低压高容量”MLCC，技术迭代正朝着“在极端受限的PCB板空间内实现极致微型化与超高容值”的双重维度演进，准入门槛大幅抬升。高盛分析师Allen Chang近期指出，目前该领域真正的瓶颈，在于MLCC行业的生产设备及核心原材料多依赖于企业内生研发，受限于内部工程专家资源，全行业的产能扩张弹性极具刚性，年增长率被锁死在10%左右的极低水平。

点评：中商产业研究院分析师预测，得益于新能源汽车、AI服务器、5G通信及高端消费电子等下游需求的持续拉动，全球MLCC市场在2026年至2030年间将保持强劲增长，从257.3亿美元扩大至478.8亿美元，年复合增长速度较快。中信证券研报称，MLCC在服务器、光模块有广泛应用，受益服务器功率提升、垂直供电、800V等升级有望迎量价齐升机遇。当前受益AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，看好本土厂商乘风发展并顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。

公司方面，双星新材在光学膜领域涵盖光学基材和光学级膜片两大品类，包括离保基材、光学膜基材、MLCC离型膜基材等。风华高科核心产品MLCC和片式电阻器被评为“国家级制造业单项冠军产品”，在市场中占据重要地位。

二、AI Agent|字节跳动AI Agent平台正式上线3.0全新版本，分析师称2026年AI Agent技术演进及商业化进入新拐点，这家公司面向多元场景打造了多个高效协同的AI智能体

据媒体报道，字节跳动旗下AI Agent平台扣子（Coze）3.0全新版本正式上线。据了解，扣子3.0全新版本支持多人多Agent协作、金融、自媒体、医疗、法律、科研等行业技能包，以及一键加载、多端同步等。同时，Claude Code、Codex CLI、Openclaw等可一键接入。

点评：浙商证券分析师冯翠婷表示，2026年AI Agent技术演进及商业化进入新拐点。OpenClaw反映AIAgent技术演进，Agent技术范式从“自动化”走向“自主性”，更为智能的Agent扮演角色或从聊天陪伴升级到实质化的自动化助手。商业化方面，B端路径较为清晰、渗透进一步提升、使用者更加重视投入产出比，C端各科技巨头已进入抢夺入口的白热化阶段。

公司方面，索辰科技的物理AI聚焦于多物理场仿真、物理规律驱动的智能体训练及行业级应用，面向新能源电池、具身智能、低空经济等领域的虚拟训练，具备自主可控、安全可定制等优势。通过持续的技术创新与战略布局，公司在物理AI领域建立了先发优势，形成了从核心算法、平台架构到行业应用的全链条技术体系，为客户提供全面、高效、智能的工程仿真解决方案。天娱数科自研的天星大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型及Behavior空间智能大模型以及文生视频等生成式人工智能算法已全部通过中央网信办备案，依托技术优势，面向多元场景打造了多个高效协同的AI智能体。

市场大热点

一、热点题材

点评：市场相较于上个交易日缩量4415亿元，两市成交10亿以上个股减少119家至621家。其中，前三的芯片、数据中心、机器人概念分别有281、184、178只个股，分别减少51、28、36只个股。指数缩量调整，科技硬件（CPO/PCB/半导体）集体重挫，AI应用、AI PC与煤炭板块逆势爆发。煤炭板块逆市爆发，一方面近期供给端的缺口进一步显现，另一方面属于典型的低位防御性板块轮动，也可以看成是电力的补涨，持续性需观察市场整体风险偏好。总的来说，市场处于热点剧烈切换的混沌期，资金仍在从高位科技硬件中大幅流出，同时向低位防御和新催化的题材进行切换。

趋势追踪

6月1日历史新高个股

注：统计中股票上市60日后纳入、用当天最高价判断。

6月1日一年新高个股概念分布

| 14 | 15 | 17 | 18 | 11 | 3 |

| 12 | 17 | 18 | 19 | 10 | 3 |

| 12 | 17 | 18 | 19 | 11 | 3 |

| 12 | 17 | 18 | 19 | 10 | 3 |

点评：创一年新高个股较上个交易日减少88家至86家。其中，前三的机器人、消费电子、电力概念分别有19、18、17家个股创一年新高。历史新高个股占比中芯片位列第一，东莞证券表示，在AI算力需求持续高景气以及关键领域国产替代加速推进等多重因素驱动下，半导体行业2025年和2026年一季度延续复苏向上趋势，行业整体业绩实现较快增长，且利润端表现明显优于收入端，行业景气度持续提升。相关个股：光库科技的铌酸锂调制器芯片及器件主要应用用于100Gbps以上的长距骨干网相干通讯和单波100/200Gbps的超高速数据中心中；芯碁微装是一家国内领先的直写光刻设备厂商，专注于服务电子信息产业中的PCB领域及泛半导体领域。

公司要闻精选

主力买什么

云汉芯城：公司是一家以数字化、人工智能为核心驱动力的电子产业互联网平台企业，主要从事电子元器件销售业务。公司聚焦电子制造产业研发、试产、生产等环节的中小批量采购需求，并持续提升面向批量需求的供应服务能力。依托自营“云汉芯城”平台、全球电子元器件交易平台，公司运用互联网、大数据和人工智能等技术，对电子产业供应链相关环节进行数字化、智能化改造，构建全球协同网络，提升供需匹配效率、采购协同效率和供应保障能力。2025年，公司平台持续推进AI能力集成，推出AI采购助手“芯灵通”、智能备货模型等一系列AI应用。关于PCBA生产制造服务方面，公司基于经营过程中积累的数据资产，研究出了中小批量PCBA“高频换线、柔性生产”的技术解决方案，专注于中小批量生产、研发项目小批量打样需求。今日北上资金买入13740.24万，3机构分别买入7300.31万、2570.51万、2427.46万，兴业证券绍兴分公司买入2004.88万。