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财联VIP专栏

【财联VIP专家】【风口研报·公司】英特尔加码玻璃基板，分析师强call公司依托30年研产经验，相关产品已经进行送样，叠......

2026-05-27 20:27 默认源
力诺药包 -2.32% 汽轮科技 +3.14%

AI Report

AI 简报

金融资讯简报

核心结论

英特尔加码玻璃基板量产，催化国内具备相关技术储备企业的价值重估。两家公司分别迎来关键转型与增长期：一家依托30年玻璃研产经验切入玻璃基板等新赛道并已送样，同时主业复苏与高端出海提供增量；另一家完成重组后转型为高端能源装备平台，燃气轮机业务作为第二增长曲线进入商业化落地阶段，有望受益于AI数据中心（AIDC）驱动的电力需求。

关键信息

力诺药包 (301188)

  • 主业复苏：第十一批集采政策推动医药包装行业从价格竞争转向质量竞争，市场需求恢复。公司自2026年起对部分产品提价，提升盈利水平。
  • 高端出海：高端即用型（RTU）产品于2025年9月投产，主要针对美国市场，替代传统高价产品，瞄准全球205亿元市场规模。
  • 新赛道拓展：探索玻璃基板、微晶玻璃等高科技领域应用。依托30年研产经验，部分产品已完成送样。该动向契合英特尔推进玻璃基板量产基地的趋势。

汽轮科技 (300277)

  • 重组转型：2026年完成“B转A”重组，优化资本平台，从传统设备制造商向高端能源装备平台转型。
  • 燃机第二曲线：通过外资合作切入燃气轮机产业链，业务从单机供货延伸至成套集成与运维服务。自主50MW级燃机已实现商业化落地。
  • 主业稳增：工业汽轮机主业下游需求筑底企稳，石化、煤化工等流程工业景气度有望边际修复。
  • 盈利预测：东吴证券预计公司2026-28年归母净利润分别为4.3、5.1、6.4亿元，同比增速分别为18952.64%、20.15%、25.05%。

潜在影响

  • 力诺药包：集采政策转向和产品提价有望直接改善盈利水平。玻璃基板等新应用若通过送样并获取订单，将为公司打开第二增长曲线，极大提升估值想象空间。
  • 汽轮科技：重组完成后，公司业务结构显著向高附加值领域升级。燃气轮机业务的突破，尤其是在数据中心供电需求增长背景下的应用，是公司中长期增长和估值重塑的关键。
  • 行业层面：英特尔对玻璃基板的加码，预示着先进封装基板技术路线可能发生变革，为国内具备相关材料研发能力的企业带来战略机遇。AIDC缺电趋势可能持续拉动燃气轮机行业需求。

关注要点

  • 力诺药包：玻璃基板等新产品的送样验证进度及客户导入情况；RTU产品在美国市场的销售推广是否顺利；2026年产品提价后市场接受度及对销量的影响。
  • 汽轮科技：自主50MW燃机商业化后订单的获取与交付节奏；燃机业务在海外电站及数据中心配套领域的拓展进展；重组后的资源整合效果及协同效应。
  • 宏观风险：需关注下游医药包装及流程工业需求复苏的实际力度，以及全球宏观经济波动对两家公司业务的影响。

关联个股

  • 力诺药包 (301188)
  • 汽轮科技 (300277)