【机构调研】行业持续保持高景气，这家公司核心产品电子封装材料满产满销......

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核心结论

洁美科技核心业务景气度持续高涨，电子封装材料已实现满产满销，电子级薄膜材料产能利用率快速提升。MLCC 离型膜在国内外多家头部客户中实现稳定批量供货，并基本完成自制基膜配套，同时海外产能建设正在加速推进，有利于进一步提升市场份额。

关键信息

• 行业高景气延续，订单量稳步回升，主要受新能源、智能制造、5G 商用及 AI 终端换机需求拉动。
• 电子封装材料处于满产满销状态，电子级薄膜材料产能利用率明显提升。
• MLCC 离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团、微容电子、信维通信等客户稳定批量供货，并实现自制基膜配套供应，宇阳科技、昀冢科技等新客户亦进入批量供货阶段。
• 韩日系大客户验证通过并开始批量供货，韩系客户海外基地已实现供货。
• 离型膜总年产能为 4 亿平米，其中浙江安吉 3 亿平米，广东肇庆 1 亿平米；肇庆二期规划 1 亿平米正加快推进投产。
• 天津生产基地一期年产能 2.4 亿平米于 2026 年上半年逐步试生产，投产后将就近服务华北及韩系战略客户。

潜在影响

• 满产满销叠加新增产能逐步释放，有望支撑公司营收与利润持续增长。
• 对韩日系客户的批量供货及海外基地出货，将增强公司国际市场份额和品牌影响力。
• 离型膜自制基膜配套能力提升，有助于改善成本结构及供应链稳定性。
• 产能布局覆盖华东、华南、华北，就近供货能力增强，有望提升客户粘性和交付效率。

关注要点

• 新增产能的投产节奏是否与下游客户需求增长匹配，避免阶段性产能过剩。
• MLCC 离型膜在韩日系大客户的订单持续性与份额变化。
• 下游消费电子及 AI 终端需求是否能维持高景气，对订单持续性至关重要。
• 电子薄膜材料能否持续提升产能利用率并拓展新的应用与客户。

关联个股

• 洁美科技（当日涨幅 +7.06%）

【机构调研】行业持续保持高景气，这家公司核心产品电子封装材料满产满销

风口研报

2026.05.25 20:19 星期一

调研要点：

cset.cnthesims.com

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①行业持续保持高景气，公司订单量回升，核心产品电子封装材料满产满销，MLCC用途离型膜批量供货，扩建产能加速投产；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

洁美科技于5月22日接待多家机构调研时表示，随着新能源、智能制造、5G商用技术等产业的逐步起量及AI终端应用等新产品推动下的换机需求为电子元器件行业提供了新的需求增长点，叠加行业积极因素影响，公司订单量稳步回升。

目前行业持续保持高景气度，公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态，电子级薄膜材料产能利用率也在快速提升。

此外，MLCC用途离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、三环集团、微容电子、信维通信等主要客户端稳定批量供货且基本实现了自制基膜配套供应，并在宇阳科技、昀冢科技等客户端批量供货；同时也顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地也开始批量供货。

目前离型膜年产能4亿平米，其中浙江安吉基地年产能3亿平米，广东肇庆基地年产能1亿平米，广东肇庆基地离型膜总共规划年产能2亿平米，二期新增的年产能1亿平米根据客户放量的进度已经在加快推进投产节奏。

华北地区产研总部基地项目即天津生产基地项目一期年产能2.4亿平米已于2026年上半年逐步进入试生产阶段。该项目投产后公司将具备对华北地区战略客户的就近供货能力，大幅提升公司在韩系客户的份额。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。