AI大模型迭代加速，Token调用量超千倍增长，算力基础设施迎爆发机遇

核心结论

大模型持续迭代与开源生态发展，正推动Token调用量以前所未有的速度爆发，中国日均调用量两年增长超千倍。IDC预测全球Token消耗量复合年增速将超3000%，将直接拉动底层算力需求。在算力资源稀缺性凸显的背景下，已在全国核心区域布局智算基础设施集群的公司有望持续受益。

关键信息

• 模型动态：5月22日，Qwen3.7-Max上线阿里云百炼平台，API输入价格12元/百万Tokens，输出价格36元/百万Tokens，同时支持订阅服务。
• 调用量激增：中国日均Token调用量由2024年初的1000亿，增至2025年底的100万亿，再增至2026年初的140万亿，两年增长超千倍。
• 远期预测：IDC预测全球年度Token消耗量将从2025年的0.0005 PetaToken，飙升至2030年的15万PetaToken，复合年增长率（CAGR）高达3418%。
• 公司布局：润泽科技已在京津冀、长三角、大湾区、成渝、甘肃、海南等6大区域建成7个AIDC智算基础设施集群，具备单体200MW AIDC交付能力；易点天下与谷歌、阿里、华为、腾讯、亚马逊、微软等头部云厂商在算力调度、运维及调优等领域深度合作。

潜在影响

• 算力需求刚性上行：Token作为AI核心生产要素，调用量的指数级增长将向模型底座与算力基础设施传导，直接利好拥有稀缺性资源（土地、能耗、电力）的IDC及智算中心服务商。
• 正向循环加速：大模型定价趋于友好，有望推动下游应用端API调用需求进一步爆发，形成“模型降价→用量暴增→算力需求旺盛”的正反馈，放大产业机遇。
• 区位优势溢价：核心城市周边的IDC资源日益紧缺，提前锁定廊坊等一线城市周边关键资源的公司将具备较强的议价能力与业绩确定性。

关注要点

• 国内大模型迭代与定价节奏，重点关注阿里、华为等厂商的模型版本更新及调用价格调整对用量的刺激效果。
• 算力基础设施实际交付能力，关注土地、能耗指标审批及电力扩容等约束条件，监测头部公司项目落地进度。
• Token消耗增速的可持续性，密切跟踪下游AI原生应用的商业化突破和用户规模爬升情况，验证远期预测假设。
• 算力生态合作深化程度，留意云厂商与算力服务企业在调度、调优等环节的合作模式升级，以及新的服务形态出现。

关联个股

• 润泽科技：在廊坊等一线城市周边提前储备核心基础资源，规模与区位优势显著，具备超大规模AIDC交付能力，有望在智算需求高速增长中持续兑现场景红利。
• 易点天下：与国内外头部云服务厂商在算力调度、运维及调优等领域深度合作，打造大数据+AI技术底座，有望受益于算力服务生态的持续扩张与调用量激增带来的增量机会。

【盘中宝】AI大模型持续迭代，开源生态推动token调用量持续上行，未来全球年度Token消耗量复合增速或超3000%，这家企业已在多地形成算力基础设施集群

回回

2026.05.22 09:38 星期五

财联社资讯获悉，5月22日，Qwen3.7-Max已登陆阿里云百炼平台，用户可直接调用API。模型输入价格每百万Tokens12元，输出价格每百万Tokens36元。此外，阿里云百炼TokenPlan订阅服务也已上线Qwen3.7-Max，订阅用户可直接使用该模型。

一、开源生态推动生态发展词元调用量持续上行

银河证券研报指出，大模型持续技术迭代，开源生态推动生态发展词元调用量持续上行，直接带动下游各类应用端API接口调用需求爆发，该层需求将进一步向上传导至模型底座厂商。

中泰证券表示，Token已成为AI时代核心生产要素与价值载体，中国日均Token调用量从2024年初1000亿增至2025年底100万亿、2026年初140万亿，两年增长超千倍；IDC预测全球年度Token消耗量将由2025年0.0005PetaToken升至2030年15万PetaToken，CAGR达3418%。

二、相关上市公司：润泽科技、易点天下

润泽科技较早掌握了一线城市周边稀缺的土地、能耗、电力等核心基础资源；已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州等全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施集群。中信建投表示，公司深入布局IDC资源紧缺的廊坊地区，规模和区位优势显著，且目前已经具备单体200MWAIDC交付能力，有望在智算需求快速增长的背景下持续受益。

易点天下与谷歌、阿里、华为、腾讯、亚马逊、微软等国内外头部云服务厂商，在算力调度、运维及调优等多领域进行深入合作，打造大数据+AI一体化技术底座。