CPU 概念股异动与 ARM 产业链简报

核心结论
受 ARM 股价大涨 15% 创历史新高的刺激，美股 CPU 概念股集体爆发。ARM 最新财报显示数据中心 CPU 需求强劲，但在 AI 算力扩张周期中，CPU 产能已成为行业性瓶颈。随着 ARM 从 IP 授权商转型为计算平台提供商，其生态合作伙伴及国内 ARM 架构相关上市公司有望受到市场关注。

关键信息

• 美股行情回顾：隔夜美股三大指数集体收涨，费城半导体指数大涨 4.49%。CPU 概念股表现强势，ARM 涨超 15% 领跑，AMD 涨超 8%，英特尔涨超 7%。
• ARM 业务动态：ARM 推出首款自研通用处理器 ArmAGICPU，标志着其正式切入数据中心市场。最新季报显示营收 14.9 亿美元，创单季历史新高。
• 架构竞争格局：X86 仍主导 PC 与服务器市场（占比约 75%），ARM 垄断移动市场（手机占比超 99%）。在 AI 智能体时代，ARM 架构凭借低功耗（每瓦性能约为 X86 的两倍）及开放授权模式，在服务器市场的份额正快速提升（含英伟达 Grace 已达 20%-25%）。
• 产业链瓶颈：信达证券指出，ARM 订单翻倍但产能无法满足需求，CPU 产能不足已成为行业性瓶颈，晶圆代工、先进封装及测试环节或持续紧平衡。

潜在影响

• CPU 涨价预期：继英特尔年初及 3 月连续涨价后，随着产能吃紧与需求激增，CPU 产业链上下游或迎来新一轮价格上调周期。
• ARM 生态扩张：ARM 亲自下场做芯片将加剧服务器市场竞争，但同时也会推动更多云厂商及设备商采用 ARM 架构自研芯片，利好拥有 ARM 授权和技术储备的公司。
• 产业链机遇：产能瓶颈将加速晶圆代工与封测环节的扩产进度，具备先进封装能力的厂商或优先受益。

关注要点

• 产能与供应链：持续关注 ARM 及英特尔等大厂对 CPU 产能的调配进展，以及台积电等代工厂的先进制程排产情况。
• 技术转型：密切关注传统 X86 服务器向 ARM 架构迁移的趋势，特别是在云游戏、AI 推理等场景的落地速度。
• 市场竞争：注意 RISC-V 作为破局者在国内的开源自主进程，可能会对 ARM 长期份额构成挑战。

关联个股

• 芯海科技：安谋科技（中国）为公司第七大股东，公司与其存在紧密的股权纽带。
• 全志科技：ARM 人工智能生态联盟首批发起单位，芯片产品通过 ARM 内核 IP 授权，横跨多领域应用。
• 中科创达：与 ARM 合资成立安创空间，ARM 曾战略投资该公司，两者在智能硬件生态方面深度协同。
• 国民技术：与安谋科技签署 ARM Total Access 技术授权协议，正基于 ARM 架构布局高端 MCU 产品。
• 禾盛新材：拟增资熠知电子，该公司 ARM 架构核心处理器已通过头部互联网公司云游戏测试。
• 翱捷科技：拥有 ARM 新一代架构的 CPU 授权，正在开发下一代产品。
• 神州数码：基于华为鲲鹏推出了“鲲泰”系列 ARM 服务器，进军数据中心市场。
• 希荻微：其针对 ARM 架构 CPU 的供电芯片已完成软硬件适配，部分客户进入量产爬坡阶段。

【电报解读】美股CPU概念ARM大涨超15%，当前AI算力扩张周期中CPU产能不足已成为行业性瓶颈，快速整理ARM相关上市公司（附表）

电报解读

2026.05.21 08:41 星期四

Ⅱ 电报内容

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【美股三大指数集体收涨超1% CPU概念股表现强势】财联社5月21日电，美股三大指数集体收涨超1%。纳指涨1.54%，道指涨1.31%，标普500指数涨1.08%。费城半导体指数大涨4.49%。美股CPU概念股表现强势，ARM大涨15%，AMD涨超8%，英特尔涨超7%。美股银行股走高，德意志银行涨超6%，高盛、巴克莱银行涨超5%，摩根士丹利、花旗集团涨超4%。苹果涨超1%，创历史收盘新高，总市值4.44万亿美元。特斯拉涨超3%，亚马逊涨超2%，英伟达涨超1%，谷歌、微软、Meta小幅上涨；奈飞跌超1%。

隔夜ARM股价收涨超15%，创历史新高。

–、ARM采用开放IP授权模式，每瓦性能是x86的2倍

目前业界公认的三大主流CPU架构是x86、ARM、RISC-V。CPU整体市场x86仍主导PC/服务器，ARM垄断移动。根据Mercury Research，2025年底X86在全球整体CPU市场份额约75%，ARM约占比24%。其中x86由于其通用高性能与向下兼容性在桌面和笔记本市场占比超90%，ARM凭借其低功耗与高集成度在移动手机市场占比超99%。当前服务器CPU市场呈现X86双雄主导+ARM快速崛起的格局。根据MercuryResearch，全球服务器CPU市场ARM占比约10%-25%（不含英伟达Grace时约10%+，包含Grace时达20-25%）。X86生态仍然占据主导，其中AMD凭借高端产品优势，根据IDC2025年底其营收份额已突破40%。

图3: 服务器 CPU 生态竞争格局分析

CPU三大生态（X86/Arm/RISC-V）竞争格局分析

AI智能体核心需求
多步骤操作
多核心课程
长长文内存
高效能
生态兼容
自主控制
分层割据、长期共存
X86生态（Intel/AMD）- 守成者
Arm生态（Arm/英伟达/云厂商自研）- 进攻者
RISC-V生态（SiFive/国内自研）- 破局者
企业市场绝对主力
云侧第一增长曲线
开源自主先锋
核心定位
传统服务器+企业级市场垄断
AI智能体头节点/通用编排首选架构
核心定位
生态全兼容
核心优势
存量迁移零成本
强大多核、大内存带宽
2026—2030趋势
当前近90%，预计60%+
Intel脂领先，AMD追赶
持续涨价
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当前10%，服务器CPU已与X86份额接近。提升至30%+
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当前

资料来源：Mercury Research，IDC，国信证券经济研究所整理绘制

x86采用封闭授权模式，仅英特尔和AMD两家拥有完整设计生产能力，客户只能采购标准化芯片，无法深度定制。同时，通用高性能与向下兼容性，单指令可完成复杂操作，硬件复杂度高但峰值性能强。

智能体(Agent)时代CPU从配角变核心，推理场景CPU耗时占比达50%-90%，根据TrendForce每吉瓦所需CPU核心数从3000万激增至1.2亿。根据IDC数据，2025年服务器CPU全球收入280亿美元、全球出货量约1800万颗，消费CPU全球收入约450亿美元、出货量约2.6亿颗。2026年服务器CPU收入量价齐升、高双位数增长。其他消费级CPU伴随AIPC/边缘带动温和增长，但增速与弹性远低于服务器。

二、ARM最近一季度营收创历史新高

二、ARM最近一季度营收创历史新高
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3月24日，Arm推出首款自研量产通用处理器ArmAGICPU，标志其从IP授权商转型为计算平台提供商，正式切入数据中心市场。

5月7日季报显示，公司FY26Q4营收14.9亿美元，YoY+20%，创单季历史最高纪录。信达证券研报认为，Arm业绩进一步验证了数据中心CPU需求的强劲态势，AGICPU订单翻倍而产能无法满足全部需求的现象表明，当前AI算力扩张周期中CPU产能不足已成为行业性瓶颈，晶圆代工、先进封装、测试等环节或将持续处于紧平衡状态，建议关注相关产业链产能扩张进度。

此前，英特尔2月首轮涨幅10%-15%，3月16日在此基础上再涨15%，累计较1月涨价20%。

三、相关上市公司：芯海科技、全志科技、中科创达

芯海科技：安谋科技(中国)有限公司为公司第七大股东，持有公司0.51%股份。安谋科技（中国）成立于2016年，也就是原先的ArmChina，是一家独立运营、中资控股的合资公司，ARM公司占安谋科技47.33%的股权。

全志科技：公司是ARM人工智能生态联盟（AIEC）首批发起单位。芯片产品使用了ARM的CPU、GPU内核IP授权。公司是横跨智能家居、消费电子、安防、汽车电子等多领域的平台型SoC公司。

中科创达：公司与ARM合资成立了“安创空间科技有限公司”，共同拓展智能硬件生态系统。ARM是公司重要的战略合作伙伴，曾战略投资公司。公司具有芯片底层的全栈操作系统技术能力，客户包括高通、华为等。

C 财联社

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