【机构龙虎榜解读】Token工厂+昇腾集群，联手打造了江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，建立了......

核心结论

弘信电子与川润股份今日获机构资金重点买入并涨停。其中，弘信电子凭借“Token工厂+昇腾集群”的算力租赁模式，打造出江苏首个华为昇腾384超节点算力集群，成为规模化、高性能“国芯国模”算力新样板；川润股份则受益于数据中心液冷业务的战略升级与华为生态合作。两家公司均在算力产业链上占据关键位置，受算力高景气度驱动，机构认可度较高。

关键信息

• 市场背景：大盘探底回升，科创50指数大涨超3%，半导体、算力租赁等板块集体走强，市场成交额维持在2.89万亿高位，热点轮动明显。
• 弘信电子：
• 联手无锡高新区打造省内首个华为昇腾384超节点算力集群，建立大规模“Token工厂”，首批部署4台华为昇腾384超节点服务器，实现4×384卡超级集群。
• 公司依托甘肃绿电资源，通过“算电联动”模式锁定低价绿电，降低算力成本，并宣称“算力的尽头是能源”。
• 2025年算力业务营收27.9亿元，同比增长40%，累计签约算力订单51.6亿元，已结算12.8亿元，跻身第三方算力运营商第一梯队。
• 公司FPC产品已批量供货AI手机、AI PC、AI眼镜，并为小米铁蛋机器人提供全套FPC方案，具身智能业务推进中。
• 川润股份：
• 液冷业务为战略方向，2022年起向北美客户批量供应数据中心液冷设备，2025年6月末募投液冷生产线投产，可匹配海外交付。
• 作为《数据中心液冷系统技术规范》国家标准第一起草单位，冷板式/浸没式/集装箱式全链条液冷设备PUE可降至1.05，已获国内外持续订单。
• 与华为内生企业华夏鲲鹏签署战略合作，双方将在数字能源领域深度合作，共同推进数字能源产业发展。

潜在影响

• 算力租赁与国产算力：弘信电子“Token工厂”模式若成功复制，可能加速国产昇腾算力集群的商业化落地，推动算力服务从建设向运营延伸，强化“国芯国模”生态。
• 液冷渗透率提升：川润股份在液冷标准、技术和海外订单上的先发优势，有望在算力中心PUE要求趋严背景下，快速扩大市场份额。
• 产业联动效应：两家公司均深度绑定华为生态，其业务拓展或将带动产业链上下游（如服务器、温控、绿电）需求，提升相关板块关注度。

关注要点

• 弘信电子：Token工厂后续订单落地节奏、昇腾集群的实际算力出租率与价格、算力业务回款及利润率变化、与小米等终端在机器人领域的合作进展。
• 川润股份：北美液冷订单持续性、募投液冷产线投产后产能利用率、与华夏鲲鹏合作的具体项目落地情况、国内数据中心及储能液冷市场的拓展成效。

关联个股

弘信电子、川润股份、剑桥科技、光莆股份、华工科技、富创精密、科士达、立昂微、沪硅产业、芯原股份、嘉环科技、辽宁能源、上海电力、华能蒙电、北自科技、上海机电、景兴纸业等。

【机构龙虎榜解读】Token工厂+昇腾集群，联手打造了江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，建立了一座大规模“Token工厂”，成为规模化、高性能“国芯国模”算力集群新样板，这家公司获净买入

电报解读

二、机构动向

今日机构参与度较昨日有所提升，净买卖额超1000万元个股共52只，净买入23只，净卖出29只，其中净买入三生国健3.5亿、剑桥科技2.63亿、光莆股份1.63亿，净卖出热景生物5.09亿、大唐发电4.4亿、优迅股份4.33亿。

焦点公司

川润股份：液冷+数据中心+华为+北美订单，公司长期聚焦高端能源装备制造和工业服务，产品应用于新能源、储能、清洁电力等领域，液冷业务是战略级发展方向。公司2022年起向北美客户批量供应数据中心液冷设备，订单持续增长，2025年6月末募投液冷生产线投产，可匹配海外交付。算力产业链将维持高景气度，蓬勃的算力需求有望持续带动液冷温控，国内液冷市场需求进一步提高，公司将抓住机遇，深入研发，不断努力创新，积极开拓市场，持续为客户提供优质的液冷产品。

公司作为《数据中心液冷系统技术规范》国家标准第一起草单位，冷板式/浸没式/集装箱式全链条液冷设备PUE可降至1.05，已获国际国内持续订单。公司液冷产品具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，可在储能、数据中心、云计算、算力设备、通信网络、电力电网、电源转换等领域为客户提供液冷产品和温控节能解决方案。在储能液冷领域，公司已经通过行业客户应用，并实现销售收入；在IDC、服务器液冷领域，公司加强产品开发与验证，已实现小额销售收入，目前正在积极拓展国内和欧美市场客户资源，有望加速实现业务目标。

华夏鲲鹏与川润在华灏鲲鹏西部产业基地隆重举行战略合作签约仪式。双方将在数字能源领域实现深度合作，共同推进我国数字能源产业蓬勃发展。华夏鲲鹏集团源于2001年成立的深圳市华灏机电有限公司，该公司是华为的内生企业，总部位于深圳，由华为技术有限公司的高管、骨干精英内部创业成立的高科技通信设备及电子产品制造企业、国家高新技术企业和现代化公司。公司在数据中心、云计算、IDC、通信网络等人工智能应用方面有液冷和温控技术及产品储备，对行业应用和市场发展充分关注。

弘信电子：Token工厂+昇腾集群+算力租赁，公司依托甘肃当地丰富的风电、光伏等绿色能源资源，通过与当地电力企业、政府平台深度合作，创新“算电联动”模式，锁定长期稳定的低价绿电资源，大幅降低智算中心综合算力成本，公司是国内最早提出“算力的尽头是能源”的公司之一。公司FPC产品已批量供货AI手机、AI PC、AI眼镜，并独家为小米铁蛋机器人提供全套FPC方案，具身智能业务持续推进。

公司可为合作伙伴在算力产业的投资与运营中提供一站式整体解决方案，提供从算力芯片采购、服务器整机生产、算力网络组建、算力调度与运营管理，到维保服务等全方位服务，大幅降低客户进入算力领域的门槛。2025年8月公司控股子公司燧弘绿色与庆阳市签署《燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目投资框架协议》，共建燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目，项目总规划建设用地约500亩，总投资预计128亿元，拟分期阶段性建设。公司2025年算力业务营收27.9亿元，同比增40%，累计签约算力订单51.6亿元，已结算12.8亿元，跻身第三方算力运营商第一梯队。

弘信电子联手无锡高新区打造的省内首个华为昇腾384超节点算力集群，签约落户无锡。以华为超节点算力集群为首期基础设施，弘信电子将在无锡建立一座大规模"Token工厂"。这将成为规模化、高性能"国芯国模"算力集群新样板。此次落地无锡高新区的"Token工厂"，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器，每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群。

昨日机构净买入的20股今日涨跌互现，1股涨停。

C 财联社

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