简报（2025年5月18日）

核心结论

市场整体缩量震荡，短线情绪偏弱，高位板块分歧加大，资金向低位首板、次新股及存储、算力方向集中。商业航天迎来“逐日工程”关键技术突破，储能则受益于即将召开的国际大会以及中长期高增长预期，两大主题均被机构重点看好。芯片板块仍是年内新高个股最多的方向，存储封测龙头深科技获北上资金、游资及机构合力买入，成为当日资金聚焦的标杆。

关键信息

1. 商业航天

“逐日工程”团队突破空间太阳能电站与微波无线传能关键技术，研制出百米级千瓦功率地面验证系统，为卫星在轨无线充电迈出工程化一步。机构预计2026年全球商业航天市场规模将达5530亿美元，火箭、卫星、通信全产业链有望迎来爆发期。

1. 储能

第四届国际储能大会将于5月22–24日在南京召开，主题聚焦技术突围与生态协同。中关村储能产业技术联盟预计2024年至2035年全球电池储能累计装机量将增长8–17倍，政策落地、地缘扰动及AI数据中心需求共同推高行业景气度。

1. 市场盘面

两市成交额较前日缩量约4505亿元，成交10亿以上个股减少至681家。芯片、机器人、AI硬件仍居热度前列，但存储芯片受长鑫存储业绩刺激早盘强势后有所回落，明日或现大分歧。资金偏好低位首板、次新股，高位筹码松动明显。

1. 一年新高与主力动向

一年新高个股中芯片板块占比第一，机构看好半导体设备、材料、零部件在国产化与AI需求共振下的爆发式增长。深科技作为高端存储封测龙头，当日获北上资金净买入2.87亿元，游资及机构席位合计买入逾4.4亿元。

潜在影响

• 商业航天：空间太阳能电站与微波无线传能的突破，有望催生卫星“太空充电”新业态，拉动相控阵天线、耐原子氧材料、地面通信系统等需求；国内可复用火箭进展将大幅降低低轨卫星部署成本，卫星互联网组网加速。
• 储能：政策、刚需与经济性三重红利下，户用储能、工商业储能高景气贯穿全年，叠加AI数据中心对稳定供电的刚需，液冷、功率变换等配套环节订单有望持续放量。
• 芯片：上游资本支出加码，存储与AI芯片国产化提速，封测环节特别是多层堆叠封装需求增长，具备长鑫、长存等核心客户关系的企业将优先受益。

关注要点

• 5月22–24日第四届国际储能大会释放的政策信号与产业链合作动态
• 商业航天后续可复用火箭试飞节点及卫星互联网牌照进展
• 存储芯片板块短线分歧后资金承接力度，以及长鑫产业链订单释放节奏
• 深科技等龙头股后续资金接力情况，以及合肥城建等连板股的分歧程度
• 美股AI芯片需求变化对国内半导体设备、材料板块的映射

关联个股

• 商业航天：瑞华泰（参与空间站、火箭项目，研发耐原子氧PI薄膜）、通宇通讯（覆盖“星—地—端”卫星通信产品体系）
• 储能：正泰电源（户用、商用、大型电站多场景光储产品矩阵）、大元泵业（液冷泵应用于储能、数据中心等领域）
• 芯片/存储：深科技（高端存储封测龙头，与长鑫、长江存储合作，当日获主力大幅买入）、合肥城建（长鑫产业链，5月18日一字涨停）、柏诚股份（长鑫产业链相关，快速涨停）、裕太微（高速有线通信芯片，受益AI与存储需求）、强一股份（布局HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探针卡）
• 其他关注：雷赛智能（机器人领域，推出第三代无框力矩电机，满足协作/人形机器人轻量化需求，原文信息未指明具体标的，仅供参考）

一、商业航天|事关商业航天，我国“逐日工程”研究取得重大进展，机构预计2026年全球商业航天市场规模将达5530亿美元，这家公司已构建了覆盖“星—地—端”三大应用场景的产品体系

据媒体报道，中国工程院院士段宝君带领的“逐日工程”研究团队取得重大进展，突破了空间太阳能电站与微波无线传能的多项关键核心技术，自主研制了一对多动目标微波无线传能的空间太阳能电站地面验证系统，在百米级距离实现干瓦功率输出，推动了我国空间太阳能电站及微波无线传能技术迈向工程化应用。段宝岩说，建设空间太阳能电站好比是部署在太空预定轨道的空间微波充电桩，可打破传统卫星对自身太阳能帆板的单一依赖，利用先进的微波无线传能技术，在浩瀚太空中为卫星筑起“无线充电站”。

点评：根据行业报告，2026年全球商业航天市场规模预计达5530亿美元。国海证券分析师邱迪认为，商业航天的商业闭环已经逐步明确，火箭、卫星、通信并行加速。随着2026年我国火箭领域可复用技术持续推进，低轨卫星运力、部署成本有望迎来革命性突破。火箭、卫星、通信合产业链将迎来爆发，商业航干进入重要战略布局期。

公司方面，瑞华泰多次参与航天军工项目，包括载人空间站、运载火箭等；公司同时开展耐原子氧PI薄膜的研发，以应对低轨卫星及飞行器耐受原子氧冲击的能力，提升卫星及飞行器使用寿命。通宇通讯目前正围绕卫星互联网方向，积极布局卫星通信业务，持续加强相关产品研发与技术布局，现已构建了覆盖“星—地—端”三大应用场景的产品体系。

二、储能第四届国际储能大会即将召开，机构预计2024年至2035年全球电池储能累计装机容量将激增8—17倍，这家公司目前已构建覆盖户用、商用、大型电站在内的多场景光储产品矩阵

据媒体报道，5月22—24日，第四届国际储能大会将在南京国际博览中心盛大召开，以“技术突围·生态协同”为核心主题，汇聚全球政产学研用精英，为储能产业规模化、高质量发展按下加速键。这场行业盛会，是能源转型的风向标，更是储能全产业链腾飞的强力助推器！

点评：中关村储能产业技术联盟(CNESA)发布的《储能产业研究白皮书2026》预计，2024年至2035年全球电池储能累计装机容量将激增8—17倍。兴业证券认为，多重利好共振下，储能环节整体景气度持续向好。首先，储能容量电价政策落地，2026年行业将凭政策、刚需、经济性三重红利提速增长。其次，中东地缘局势持续紧张，引发全球能源供给端扰动，欧洲天然气价格波动加剧，区域能源独立诉求快速提升，有望重现欧洲储能市场的高景气行情。全球多国密集出台政策扶持户用储能，工商业储能亦处于放量蓄力阶段，2026年户储+工商储高景气有望贯穿全年。最后，储能作为未来能源体系的核心组成部分，在AI数据中心规模化发展的背景下，正成为保障其稳定运行的关键支撑。

公司方面，正泰电源始终专注于光伏逆变器及储能产品的深度研发与场景化创新，目前已构建覆盖户用、商用、大型电站在内的多场景光储产品矩阵。大元泵业的液冷泵相关产品应用于新能源汽车、风电、储能、数据机房等多个下游领域。

5月18日成交额>10亿个股概念分布

点评：市场相较于上个交易日缩量4505亿元，两市成交10亿以上个股减少81家至681家。其中，前三的芯片、机器人、AI概念分别有322、207、151只个股，分别减少27、17、12只个股。指数震荡缩量分歧，短线情绪整体偏弱，热点轮动加快，存储、算力、次新股成为当下资金主要扎堆方向。早盘存储芯片受长鑫业绩消息刺激，合肥城建、合百集团开盘一字，柏诚股份、深科技等快速上板，资金总体是在围绕长鑫产业链做集中进攻，板块其他个股全天呈现前强后弱特征，明日大概率会出现大分歧。此外，当下资金偏爱低位首板以及爆发力强的次新股，高位个股筹码松动明显、分歧偏大。总的来说，目前市场处在高低切换、题材快速轮动的震荡分歧阶段，整体盘面情绪分化比较明显，资金博弈感强烈。

5月18日一年新高个股概念分布
机器人, SS
芯片, 77
ST板块, 7
液冷, 16
CPO, 17
电力, 17
商业航天, 19
PCB, 20
算力, 20
人工智能, 29

年新高。历史新高个股占比中芯片位列第一，兴业证券认为，上游资本支出加速，存储和AI芯片需求与国产化双重共振，半导体设备、材料、零部件订单有望迎来爆发式增长。相关个股：裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，产品广泛应用于路由器、交换机、数据中心、工业控制等多个领域；强一股份一直在积极布局存储领域，已经实现面向HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探针卡的验证以及面向DRAM、NAND Flash的2.5D MEMS探针卡样卡研制。

出了第三代无框力矩电机产品。无框力矩电机是无框中空设计，可以直接嵌入到机械件上实现关节的运转，特点是效率高、安装便捷，同等扭矩尺寸更小、更轻量，能满足协作机器人、人形机器人小型化、轻量化的要求。公司机器人行业整体订单正常，公司不断加强在机器人行业不同领域的布局，在移动机器人、协作机器人、泛服务机器人、人形机器人、工业机器人等领域推出了多系列的产品，包括低压伺服驱动产品、集成一体化模组、无框力矩电机、伺服轮毂、手持人机界面、运动控制器等，产品规格、尺寸等覆盖面全，可以满足不同客户的需求。

主力买什么

深科技：公司作为全球领先的专业电子制造企业，专注于提供一站式电子产品制造服务，涵盖技术研发、工艺设计、生产制造、供应链管理、物流和销售等多个环节。公司以存储半导体、高端制造和计量智能终端三大主营业务为发展战略。其中，存储半导体业务是公司的重点，主要从事高端存储芯片的封装与测试，产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片，具体有双倍速率同步动态随机存储器（DDR4/DDR5）、低功耗双倍速率同步动态随机存储器（LPDDR4/LPDDR5）、UF S、uMCP等。为智能终端、数据中心等应用场景提供高性能存储解决方案。作为国内高端存储芯片封测的龙头企业，公司拥有行业经验丰富的研发和工程团队，具备精湛的多层堆叠封装工艺能力和测试软硬件开发能力。公司半导体封测业务以深圳、合肥半导体封测双基地的模式运营。公司与长江存储保持有良好的合作关系，同时也在积极开展与长鑫存储间的产品导入与测试，此外，公司通过新能源产业基金对长鑫存储进行了投资。今日北上资金买入28708.48万，国泰海通成都北一环路买入20108.92万，1机构买入8481.89万，华鑫证券上海陆家嘴买入8302.55万，国泰海通上海长宁区江苏路买入7317.68万。