以下是根据原文生成的简报：

核心结论

算力已被提升至国家综合国力的战略高度。高层明确推进全国一体化算力网建设，强调自主可控与“算电协同”。机构认为，国产算力迭代进入“破局”阶段，产业链上游的液冷、电源环节出现全球化发展机遇。

关键信息

• 顶层定调与投资：国务院副总理丁薛祥在调研中强调，要加快构建全国一体化算力网，坚持自立自强，推动国产软硬件从“可用”迈向“好用”。算力网已被纳入“十五五”规划，国家发展改革委预计今年在包含算力网在内的“六张网”领域投资总额将超过7万亿元。
• 行业发展趋势：申万宏源观点指出，AI新周期下国产算力的迭代与部署迎来拐点。AIDC（智算中心）壁垒显著提升，产业链上游的液冷、电源环节出现全球化机会。
• 调研重点：高层调研强调“算电协同”，支持探索“源网荷储”电力模式与绿电直连，以满足算力设施高速增长的能源需求并推动绿色低碳发展。

潜在影响

• 国家级算力网络加速建设：算力资源将像水电一样成为可统一调度的公共基础设施，带动大规模硬件采购和基建投资。
• 国产替代逻辑强化：在自立自强的要求下，具备自主可控技术的国产算力产业链（芯片、设备等）有望获得更多市场份额，加速从“能用”到“好用”的过渡。
• 上游配套技术需求爆发：算力规模扩张和功耗提升，将直接拉动液冷解决方案、高功率电源、光通信模块及测试设备的需求增长，相关供应商有望受益于全球市场机遇。

关注要点

• 供需适配与安全：关注算力资源的区域布局、供需匹配程度，以及设施、模型、数据和网络安全的防护能力建设。
• 绿电与能源保供：算力设施的高能耗对电力供应提出挑战，未来绿电直连、节能技术及能源保供政策的落地情况是关键看点。

关联个股

• 科瑞技术：已为国内大客户提供GPU测试环节的液冷测试设备，同时为华为提供光通讯模组相关的耦合及测试设备。
• 硕贝德：子公司已向中国台湾客户送样部分服务器液冷板产品，目前处于测试阶段。
• 海鸥股份：子公司作为曙光数创的授权经销商，合作开展数据中心基础设施液冷设备的销售与安装调试服务。

【电报解读】算力已成为国家综合国力的重要体现！国产算力迭代与部署迎来“破局”，机构看好产业链上游液冷、电源出现全球化机会，这家公司已为国内大客户提供GPU测试环

电报解读

2026.05.18 19:54 星期一

Ⅱ 电报内容

【丁薛祥在调研算力网建设时强调 加快构建全国一体化算力网 赋能经济社会高质量发展】近日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，按照“十五五”规划纲要部署，加强顶层设计和科学谋划，推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，赋能经济社会高质量发展。

在北京人工智能公共算力中心和内蒙古多云算力资源监测与调度平台，丁薛祥听取算力设施规划汇报，详细了解算力资源调度等情况。他表示，算力是国家综合国力的重要体现，要统筹布局、有序建设，注重供需适配、算电协同，加快形成全国一张网。加强算力监测调度，提升算力接入和精准匹配能力，把分散的资源整合利用起来，有效满足多元化算力需求。当前各种传统和新型风险交织叠加，要强化底线思维，进一步提高设施、模型、数据、网络安全防护能力，增强算力系统整体韧性。

丁薛祥前往中国联通华北（廊坊）数据中心、中国移动呼和浩特智算中心和合肥智算呼和浩特基地，调研企业参与算力网建设使用情况。他指出，我国数据资源丰富、应用场景广阔，要用好这些优势，协调推进算力设施建设、模型算法发展和数据资源供给，筑牢数智化发展底座。坚持自立自强，营造良好创新生态，加强产学研用协同攻关，加快破解关键技术难题，制定完善标准规范，推动国产软硬件尽快从“可用”迈向“好用”，牢牢掌握发展主动权。坚持面向市场需求，突出应用导向，创新服务模式，促进算力提质增效、普惠易用。

内蒙古风光资源丰沛，绿色电力占比高。丁薛祥来到内蒙古电力集团和中金数据乌兰察布零碳算力基地，调研算电协同、低碳算力发展等情况。他强调，算力用电需求快速增长对能源供给提出了更高要求，要统筹能源资源配置与算力设施建设，做到以电强算、以算促电。支持利用“源网荷储”等新型电力系统模式，探索推进绿电直连，积极推广节能技术，加强智慧能源管理，厚植一体化算力网发展的绿色底色。今年以来国际能源市场出现较大波动，要扎实做好国内能源保供稳价工作，满足生产生活用能需求，确保经济社会平稳运行。（新华社）

Ⅱ 电报解读

一、全国一体化算力网建设获得国家顶层政策支持

本月，国务院常务会议提到，要“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设”，将算力网和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。而在此之前，“十五五”规划中也有专门表述：“要构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网”。

资金预算方面，国家发展改革委称，今年在“六张网”及相关领域的投资总额预计将超过7万亿元。国家算力网把全国各地的数据中心、超算中心连成一张网，统一调度。需要时，可以直接在算力网上“买算力”，按需付费，成本自然就会降下来。

根据媒体报道，算力网的建设不仅服务于公共需求，从经济发展角度看，它和修高铁、建5G网络一样，具有强大的“乘数效应”，不仅能拉动投资，还能带动人工智能、大数据、工业互联网等整个产业链的升级。业内认为，建设国家算力网，自主可控的国产算力有望担负起核心供给力量，庞大的投资规模和建设需求或将带动国产算力产业链快速发展壮大。

二、国产算力迭代与部署迎来“破局”，产业链上游液冷、电源出现全球化机会

2023年初以来，AI新一轮技术变革尤其是LLM的训练与推理，带动行业进入新周期，量价关系与过去几轮相比显著不同。AI演进背后的算力算法变革，带动ICT设备内部和基建的升级，而光通信技术继续加速迭代、需求迅速爆发。

申万宏源李国盛认为，从流量驱动到算力驱动，当前架构影响越发深刻。模型/应用/算力驱动设备与芯片环节成长曲线更加陡峭；同时国产算网的空间显著打开，算网方案从Scale-out到Scale-up百花齐放。历经4G周期、短视频/云计算周期后，行业进入AI周期；国产算力迭代与部署“破局”，行业将迎来第二次拐点；AIDC壁垒显著提升，同时产业链上游液冷、电源体现全球化机会。历史维度看，AIDC重估尚在进行时。AI产业趋势演进至推理主导，算力方案趋于多元化。上游国产芯片、器件、模块等产业链开始导入；数据中心供需拐点已现，液冷等配套技术加速渗透；端侧模组伴随应用普及空间打开。

三、相关上市公司：科瑞技术、硕贝德、海鸥股份

科瑞技术：公司主要为华为提供光通讯模组相关耦合或测试设备，以及用于其生产设备上的精密零部件，包括夹治具与模具等，主要应用于华为光通讯芯片及终端生产线。公司已为国内大客户提供GPU测试环节的液冷测试设备。

硕贝德：公司给中国台湾客户送样的部分服务器液冷板产品，目前正在测试中。

海鸥股份：公司子公司TCT为曙光数创的授权经销商，根据约定双方开展数据中心基础设施液冷设备（含设备安装调试服务）的销售授权产品合作。

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