【盘中宝】AI浪潮下该行业需求旺盛，行业高景气度有望再超预期，随着算力建设持续提速相关产业链供需偏紧格......

以下是根据原文生成的简报：

核心结论

AI算力建设持续提速，正强力驱动光通信产业链需求，行业高景气度有望再超预期。供需偏紧格局可能进一步加剧，订单向头部光模块整机厂商集中，同时上游核心元器件因产能瓶颈将具备更大的利润弹性。

关键信息

• 需求预期上调：研究机构LightCounting近期上调了对数据通信市场的增长预期。
• 投行观点：摩根大通分析师认为，该修正意味着光模块等光通信器件需求将更旺盛，对相关供应商构成利好。
• 产业链驱动因素：AI算力建设提速、GPU/ASIC算力集群扩容、网络带宽迭代升级是主要产业驱动力。
• 供需格局：光通信产业链供需偏紧格局或将进一步加剧。
• 上市公司动态：
• 联赢激光：主要为光模块企业供应激光器。
• 亨通光电：公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正在有序推进中。

潜在影响

• 对整机厂商：需求上调首先利好光模块整机出货。头部厂商凭借海外大客户认证、产品迭代和产能优势，在800G订单上维持高景气，1.6T产品加速放量，业绩确定性突出。
• 对上游环节：若需求快速提升，产能瓶颈将向上游传导。光芯片、法拉第旋片、陶瓷基板等紧缺环节，因技术壁垒高、扩产周期长，相关企业既可受益于出货量提升，也有望通过产品提价和结构升级享受利润率上行红利。

关注要点

• 算力建设与网络迭代节奏：AI算力建设速度及GPU/ASIC集群的扩容进度，是影响光模块需求的核心变量。
• 上游产能瓶颈：密切关注光芯片、陶瓷基板等上游环节的供给状况，其紧缺程度将决定利润弹性的大小。
• 产品迭代与放量：800G光模块的持续高景气度，以及1.6T产品的落地放量进度，是判断头部厂商业绩成长空间的关键。

关联个股

• 联赢激光
• 亨通光电
• 中际旭创（研报提及）
• 新易盛（研报提及）
• Coherent（投行提及，非A股）
• Fabrinet（投行提及，非A股）
• Lumentum（投行提及，非A股）

【盘中宝】AI浪潮下该行业需求旺盛，行业高景气度有望再超预期，随着算力建设持续提速相关产业链供需偏紧格局或将进一步加剧，这家企业AI项目正推进中

盘中宝

2026.06.18 14:41 星期一

财联社资讯获悉，行业研究机构LightCounting近期上调了对数据通信(Datacom)市场的增长预期，认为该市场的扩张速度将比之前预测的更快。摩根大通分析师指出，这一修正意味着光模块等光通信器件的需求将更为旺盛，因此对Coherent、Fabrinet和Lumentum等光元件供应商构成利好。

一、行业高景气度有望再超预期

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兴业证券研报指出，持续跟踪光模块产业链，行业高景气度有望再超预期。AI算力建设持续提速、GPU与ASIC算力集群扩容、网络带宽迭代升级形成强力产业驱动，光通信产业链供需偏紧格局或将进一步加剧。若需求上调首先利好光模块整机出货，头部厂商凭借海外大客户认证优势、成熟的产品迭代能力、稳定交付水平与充足产能储备，800G订单维持高景气度，1.6T产品加速落地放量，打开全新成长空间，业绩确定性与业绩弹性更为突出，中际旭创、新易盛等核心标的仍具备较大业绩上调空间。若产业链需求快速抬升，行业产能瓶颈将逐步向上游传导，光芯片、法拉第旋片、陶瓷基板等紧缺环节利润弹性或较为可观。此类赛道普遍具备技术壁垒高、产能扩建周期长、下游客户认证周期久、行业竞争格局优良等特征。若行业供给持续偏紧，相关企业既能够受益于出货量提升，还将充分享受产品提价、产品结构优化升级带来的利润率上行红利。

二、相关上市公司：联赢激光、亨通光电

联赢激光主要为光模块企业供应激光器。

亨通光电专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的光通信、智能电网、工业与新能源智能、海洋能源、海洋通信等产品与解决方案，具备集“设计、研发、制造、销售与服务”一体化的综合能力。公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正在有序推进中。