金融资讯简报 (2025年5月18日)

核心结论

市场整体呈现震荡调整态势，短线情绪降温，资金在板块间进行高切低快速轮动。科技主线内部出现分歧，芯片和机器人概念成为情绪支撑的关键方向。结构性机会依然存在，但市场博弈加剧，短期内大概率维持震荡轮动行情。

关键信息

1. 光纤光缆需求爆发：

• 中金公司预测，AI相关光纤需求占比将从2024年的不足5%跃升至2027年的35%，成为第二大需求来源。
• CRU数据显示，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比大增75.9%。预计2027年全球光纤需求将攀升至8.8亿芯公里。
• 涉及公司包括拟上市的特种光纤厂商长进光子，以及生产光无源器件的中贝通信。

1. 商业航天催化不断：

• 据报道，马斯克的SpaceX将于6月12日上市，最早于6月11日确定发行价。
• 机构预测2026年中国商业航天市场规模将达3.5万亿元。
• 相关公司：润贝航科（航空、航天复合材料）、欧科亿（航天领域专业刀具）。

1. 市场热度与强势板块：

• 机器人板块在5月15日成为最强热点，共计63只个股创一年新高，其核心原因是科技主线分歧下资金的避险与切换，高度板为北自科技。
• 半导体/芯片板块结构性繁荣持续，5月15日创历史新高的个股中芯片股位列第一。银河基金认为，半导体行业已由“全面复苏”转向AI驱动的“结构性繁荣”。

1. 重点公司动态：

• 赛腾股份：晶圆缺陷检测设备竞争力强，已推出2.0迭代版本并获得客户认可。
• 三瑞智能：无人机与机器人动力系统制造商，其机器人动力模组核心部件已全部自研自产，可应用于人形机器人等领域，周五获多家游资席位买入。
• 小商品城：义支付与中国银行合作搭建国内首个“数字人民币 B2B 跨境结算平台”。

潜在影响

• 光纤光缆行业： AI驱动的数据中心需求激增，可能重塑光纤光缆行业的增长逻辑，从传统的电信周期转向结构性高增长，利好上游特种光纤及光器件供应商。
• 商业航天： SpaceX的上市作为里程碑事件，可能大幅提升全球市场对商业航天板块的关注度和估值水平，带动A股卫星互联网、火箭制造及上游材料等产业链环节的活跃度。
• 半导体行业： 行业“结构性繁荣”意味着资金将更集中于AI相关芯片（如算力、存储、先进封装）领域，纯周期复苏逻辑的品种可能表现落后。
• 市场风格： 创一年新高个股数锐减及板块快速轮动，预示着追高风险加大，市场可能从普涨转向聚焦核心龙头的阶段。

关注要点

• 机器人板块持续性： 核心观察点是龙头北自科技能否突破三板高度，若晋级失败，则板块可能迎来强分歧。
• AI对光纤需求的落地： 关注数据中心光纤需求高增长数据能否在相关上市公司后续财报中得到验证。
• SpaceX上市进度与市场反应： 产业层面需关注其对国内商业航天订单的拉动效应，资本层面关注其对A股映射概念的情绪带动。
• 市场成交量能： 在震荡轮动行情中，成交量是维持多热点并存的关键，若持续缩量，轮动速度将进一步加快，操作难度加大。

关联个股

• 光纤光缆： 长进光子（未上市）、中贝通信、凯旺科技、长盈通。
• 商业航天/航空： 润贝航科、欧科亿、永新光学、硕贝德。
• 机器人： 北自科技、三瑞智能（新三板）、乔锋智能、绿的谐波、雷赛智能。
• 半导体/芯片： 赛腾股份、新相微、恒运昌、阿石创、北方华创。
• 其他要闻公司： 小商品城、中际旭创、力量钻石、英唐智控。

间均在5月18日。招股书显示，长进光子是一家特种光纤厂商，主要产品掺稀土光纤是特种光纤的重要子类，是激光产业链上游核心光学材料，是各类光纤激光器、光纤放大器、光纤激光雷达的核心元器件，广泛应用于先进制造、光通信、测量传感、国防军工、医疗健康、科学研究等领域，是驱动光电子产业及支撑下游战略性新兴产业发展的关键材料。

点评：中金公司研究报告称，AI相关光纤需求占比将从2024年不足5%跃升至2027年的35%，成为仅次于电信网络的第二大需求来源。CRU数据，2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤光缆需求同比增长75.9%，预计2027年全球光纤需求会攀升至8.8亿芯公里。

。中贝通信生产的光器件主要为光无源器件，产品主要应用于以下厂

1、接入网；2、光纤耦合器，主要应用在光纤放大器和FTTR。

大IPO将至！马斯克SpaceX将于6月12日上市．机构预计2026年

表示，SpaceX最早将于6月11日确定首次公开发行价格，股票 $ \underline{\text{码进行交易}} $。

智库数据显示，2026年中国商业航天市场规模将达3.5万亿元，同比增

程的顺利实施提供了关键原材料。润贝航科控股子公司杭州轻云将主要负责航空、航天先进复合材料的研发、生产。欧科亿开发了应用于航天领域的专业刀具，并已形成订单销售。

4、168只个股，分别增加9、6、2只个股。市场震荡调整，短线情绪降温，资金高切低到机器人、氟化工板7个涨停，占了全市场将近三分之一。从节奏上看，机器人周五能起来，核心原因是科技分歧，资金才切到心观察点是北自科技能不能顶住三板，它是板块目前的高度。总的来说，近期市场分歧显现，波动开始加i向之间快速切换，短期内大概率还是震荡轮动行情。

5月15日一年新高个股概念分布
机器人, 63
人工智能, 26
商业航天, 18
电力, 13
算力, 12
ST板块, 12
体育, 9
化工, 6
环氧丙烷, 5

点评：创一年新高个股较上个交易日减少157家至222家。其中，前三的芯片、机器人、AI概念分别有110、63、26家个股创一年新高。历史新高个股中芯片占比位列第一，银河基金认为，半导体行业已由“全面复苏”转向AI驱动的“结构性繁荣”。相关个股：阿石创在半导体先进封装领域已形成多款核心产品；新相微是中国内地率先实现显示芯片规模化量产的企业之一。

赛腾股份：公司晶圆缺陷检测设备在细分领域具备较强的市场竞争力与品牌影响力。点评：公司专注于智能制造装备的研发、设计、生产和销售，提供智能制造整体解决方案与服务。公司在半导体设备领域表现突出，尤其在晶圆检测及量测设备方面。通过收购日本OPTIMA，公司拓宽了高端半导体设备产品线，成为多家知名晶圆厂商的供应商，助力国产半导体设备市场的扩展。公司已推出图形晶圆缺陷检测设备2.0版本的迭代升级，其光学性能及检测效率均得到显著提升，相关产品已获得客户充分认可。

三瑞智能：公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。在机器人动力系统方面，公司自2018年建立自主品牌CubeMars，专注于机器人关节领域。主要产品包括机器人电机、驱动板和机器人动力模组，其中机器人动力模组系将机器人电机、驱动板、减速器以及传感器等关键部件高度集成形成的动力系统模块。公司目前已实现机器人动力模组中电机、驱动板、行星减速器等核心部件全部自研自产，产品可应用于人形机器人、外骨骼及穿戴设备、四足机器人等众多新兴领域。周五开源证券西安太华路买入8098.36万，国投证券深圳深南大道华侨城大厦买入6628.53万，国泰海通上海自贸试验区第二分公司买入4793.93万，中国银河宜昌新世纪买入2773.08万，1机构买入2367.05万。