【盘中宝】高温预期若兑现，该行业供需错配加剧下有望迎来新一轮价格上涨周期，机构称基本面、政策面共振下可......

以下是根据原文生成的 Markdown 简报：

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核心结论

若厄尔尼诺高温预期兑现，国内动力煤供需错配将加剧，有望开启新一轮煤价上涨周期，且上行空间可能超预期。当前煤炭行业基本面与政策面共振，板块投资性价比凸显。

关键信息

• 气候预测：国家气候中心预计，5月进入厄尔尼诺状态，夏秋季将形成中等及以上强度事件。今年夏季，华北南部、华中北部、华东中部、西北地区东部等地气温易偏高，南方降水偏多。
• 供需分析：当前煤炭供给在国产与进口端均受制约，需求基本面持续修复，供需格局已系统性改善。极端高温预期将进一步放大需求修复斜率，使供需重回偏紧状态。
• 机构观点：
• 长江证券指出，国内电厂及港口库存处于过去两年偏低位置，高温若兑现，旺季煤价上行空间有望超预期打开，建议关注底部反转的煤炭板块。
• 信达证券认为，煤炭经济正处于新一轮周期上行初期，现阶段是逢低配置煤炭板块的时机。
• 重点公司动态：
• 广汇能源：二季度主要产品价格环比表现强劲，其中甲醇环比涨39.2%，天然气环比涨35.8%，煤炭环比涨7.8%。
• 中煤能源：拥有晋陕蒙优质高热值煤炭资源，长协比例高，盈利稳定。在建的里必煤矿、苇子沟煤矿预计2026年底试生产，可贡献640万吨产能增量。

潜在影响

• 煤价或加速上行：高温预期叠加低位库存，夏季用煤高峰可能导致动力煤供需错配加剧，触发新一轮价格上涨，且涨幅可能超过市场预期。
• 板块估值修复：煤价的全面修复预期有望推动前期调整的煤炭板块走出底部，迎来阶段性投资机会。
• 相关企业盈利改善：拥有煤炭资源和有产能增量的上市公司，其业绩和现金流有望直接受益于煤价上涨。

关注要点

• 厄尔尼诺天气的后续演变及高温天气对局部地区电力负荷的实际影响。
• 迎峰度夏期间电厂日耗、终端及港口库存的动态变化。
• 煤炭进口政策及国际煤价的后续走势。
• 广汇能源主要产品价格的持续性，以及中煤能源新增产能的投产进度。

关联个股

• 广汇能源：拥有新疆丰富煤炭资源及出疆铁路通道，受益于疆煤开发和煤炭、天然气、甲醇等多产品价格上涨。
• 中煤能源：全产业链大型煤企，资源储量丰富，长协占比高，盈利稳定，且2026年底有新增产能释放预期。

【盘中宝】高温预期若兑现，该行业供需错配加剧下有望迎来新一轮价格上涨周期，机构称基本面、政策面共振下可关注相关板块，这家企业二季度多个产品价格环比增超30%

盘中宝

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2026.05.15 14:44 星期五

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财联社资讯获悉，机构研报指出，我国国家气候中心预计，5月进入厄尔尼诺状态，并在夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，将至少持续至今年年底。在厄尔尼诺发展年夏季，我国有更大概率出现南方地区降水偏多，华北南部、华中北部、华东中部、西北地区东部等地气温易偏高。

一、本轮厄尔尼诺带来的极端高温天气或将放大煤炭需求修复斜率，供需格局有望重回偏紧状态

长江证券表示，煤炭方面，高温催化需求改善，旺季煤价上行空间或打开。当前煤炭行业在供给端国内&进口均面临制约、需求基本面持续修复基础下，供需格局已经呈现系统性改善。而本轮厄尔尼诺带来的极端高温天气或将放大煤炭需求修复斜率，供需格局有望重回偏紧状态。此外，由于国内电厂&港口库存已处于过去两年偏低位置，若厄尔尼诺高温预期兑现，则旺季动力煤供需错配加剧下有望迎来新一轮煤价上涨周期，并且煤价上行空间有望超预期打开，因此在煤价迎来全面修复下，建议重点关注底部反转的煤炭板块投资性价比。

信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。

二、相关上市公司：广汇能源、中煤能源

广汇能源在新疆拥有丰富的煤炭资源、同时配套出疆铁路通道，有望充分受益于疆煤开发和疆煤外运的提速。截至2026年5月6日，二季度公司主要产品煤炭/甲醇/煤焦油/天然气市场价格环比一季度分别+7.8%/+39.2%/+2.4%/+35.8%。

中煤能源是具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业，作为中煤集团主要煤炭上市平台，拥有晋陕蒙优质高热值煤炭资源，可采储量居上市煤企第二，2025年长协比例预计达75%，具备行业领先的盈利能力及稳定性。业务增量方面，里必煤矿、苇子沟煤矿建设按计划推进，预计2026年底投入试生产，有望贡献640万吨产能增量。