【机构调研】这家模拟芯片公司切入AI服务器市场，高压GaN驱动芯片已批量发货......

纳芯微机构调研简报

核心结论

纳芯微正从传统汽车电子业务向AI服务器高成长赛道积极延伸，其高压GaN驱动芯片已在AI服务器电源领域实现批量供货，相关业务在2026年一季度呈现快速环比与同比增长。公司中长期目标是将汽车芯片单车价值量提升至3000-4000元人民币。

关键信息

• AI服务器业务进展：
• AI服务器市场已成为公司泛能源业务的重要增长点，覆盖众多头部电源客户。
• 产品聚焦于服务器供电环节（一次电源和二次电源），包括数字隔离、驱动、接口、采样、电流传感器等。
• 高压GaN驱动芯片已实现批量发货，中低压GaN合封类产品已完成送样测试。
• 2026年第一季度，相关数字电源应用营收实现同比与环比快速增长。
• 汽车电子业务现状与规划：
• 当前量产产品可覆盖的单车价值量约为1,700元人民币，若计入在送样阶段的产品，则可提升至近2,000元。
• 产品已覆盖三电系统、智能驾驶、智能座舱、车身控制等核心领域。
• 未来重点拓展智能座舱和自动驾驶相关的高价值量产品，如车载SerDes接口芯片、车载摄像头PMIC等。
• 长期目标是将单车价值量提升至3,000~4,000元人民币。

潜在影响

• 对业务结构：AI服务器电源业务的快速增长有望优化公司收入结构，降低对单一行业的依赖，开辟泛能源领域外的第二增长曲线。
• 对竞争格局：在服务器电源GaN驱动芯片等细分领域率先实现批量发货，有助于公司在AI硬件国产化浪潮中占据先发优势。
• 对盈利能力：汽车电子中价值量更高的新品（如SerDes芯片）若成功导入量产，将直接提升单车价值量，对公司营收规模和盈利水平形成正反馈。

关注要点

1. AI服务器产品放量节奏：重点关注高压GaN驱动芯片的持续出货情况，以及中低压GaN合封产品的客户测试反馈与小批量验证进度。
2. 汽车电子新品导入进度：车载SerDes接口芯片和摄像头PMIC等战略新产品何时能完成客户验证并转化为实际量产订单。
3. 市场竞争与价格压力：模拟芯片市场竞争激烈，需关注产品毛利变化及公司为获取市场份额所采取的策略。
4. 技术研发风险：高价值量车规级芯片和新型功率器件存在较高的研发和验证壁垒。

关联个股

• 纳芯微

【机构调研】这家模拟芯片公司切入AI服务器市场，高压GaN驱动芯片已批量发货

风口研报

调研要点：

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2026.05.15 12:37 星期五

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①这家模拟芯片公司切入AI服务器市场，主要聚焦供电环节，高压GaN驱动芯片已批量发货；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

纳芯微于5月12日接待机构调研时表示，当前，公司汽车电子领域已有量产产品可覆盖的单车价值量约为1,700元人民币，若纳入目前处于送样验证阶段的芯片产品，单车价值量可提升至近2,000元人民币。目前公司产品已覆盖三电系统、车身控制与照明、智能驾驶与智能座舱、底盘与安全等多个汽车核心领域。

未来公司将继续丰富汽车电子产品品类，推进在研及规划中产品量产，重点拓展智能座舱、自动驾驶相关高价值量产品，如车载SerDes接口芯片、车载摄像头PMIC等。

长期来看，随着产品矩阵的持续完善，公司汽车芯片单车价值量有望达到3.000~4.000元人民币。

调研过程中，公司透露，目前，AI服务器市场已成为公司泛能源业务中的重要增长方向，已覆盖AI服务器电源领域众多头部客户，2026年一季度相关数字电源应用营收同比与环比均实现快速增长。

产品布局主要聚焦AI服务器供电环节，重点覆盖一次电源和二次电源，具体产品包括数字隔离、驱动、接口、采样、电流传感器等，可满足AI服务器电源PSU的核心需求，其中高压GaN驱动芯片已批量发货，中低压GaN合封类产品已完成送样测试。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。