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金融资讯简报：AI光互联产业动态

核心结论

美股AI光互联龙头POET Technologies因披露重大光引擎采购订单，股价单日暴涨超43%，引发市场对高速光引擎及CPO（共封装光学）产业链的高度关注。该事件表明，面向下一代AI网络的晶圆级光子集成技术正加速商业化，核心器件高速光引擎的需求即将进入爆发期。A股市场中，布局光引擎制造和检测的相关公司值得重点关注。

关键信息

• POET与Lumilens达成战略合作：双方签署了供应与联合开发协议，共同推进“电-光中介层”平台，旨在实现无需主动对位的晶圆级规模化制造，以更低成本生产更高密度的光引擎。
• 巨额采购订单落地：Lumilens已向POET下达首笔价值5000万美元的EOI光引擎采购订单。根据规划，未来五年的累计采购规模有望超过5亿美元。
• 技术背景：高速光引擎是高速光收发模块的核心器件，集成了光、电、机械等多种组件，具备体积小、高集成度、低功耗和低成本等优势。
• 行业趋势：CPO技术加速推进，据中信建投研报引述，Lumentum已获得CPO相关数亿美元订单，并预计CPO营收将在2026年四季度至2027年上半年迎来爆发式增长。

潜在影响

• 产业链需求拉动：此笔大额订单佐证了下游AI网络对于高密度、低成本光引擎的强劲需求，可能带动整个CPO产业链，包括光引擎、光纤阵列单元、激光器、保偏光纤等细分环节的加速发展。
• 技术路径强化：POET的晶圆级光子集成方案获得市场认可，或进一步强化硅光集成和CPO技术作为解决AI网络高带宽、低功耗传输的主流方案地位，对传统分立式模块设计构成替代压力。

关注要点

• 技术商业化进程：未来需持续关注POET与Lumilens合作项目的量产进度，以及其“电-光中介层”平台技术能否如期实现高良率、低成本的规模化制造。
• 行业订单的持续性：CPO与光引擎的需求是否具备持续性，Lumentum、POET等公司后续能否获得更多类似规模的订单，是判断行业景气度的关键指标。
• A股产业链映射：关注国内公司是否具备光引擎、CPO封装等相关核心技术，以及其进入主流客户供应链体系的潜在机会。

关联个股

• 华懋科技：公司拟收购富创优越剩余股权，后者主营业务包括高速率光模块及光引擎、高速铜缆连接器等核心组件的智能制造。
• 广电计量：公司已自2023年起布局相关检测试验能力，目前已具备光模块、硅光光引擎、CPO共封装光学等核心光器件的性能检测、失效分析和可靠性评价能力。

【电报解读】披露光引擎采购大单，美股AI光互联龙头POET大涨超43%，高速光引擎是高速光收发模块的核心器件，这家公司拟收购企业从事光引擎制造

电报解读

2026.05.15 09:07 星期五

电报内容

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【美股收盘：纳指、标普500指数续创新高、道指三个月以来首次收于50000点上方 英伟达总市值达5.71万亿美元】财联社5月15日电，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.77%，道指涨0.75%。其中，纳指、标普500指数续创新高，道指三个月以来首次收于50000点上方。英伟达七连涨，日内涨超4%，续创新高，总市值5.71万亿美元。人工智能芯片制造商Cerebras System上市首日大涨超68%。美股AI光互联龙头POET大涨超43%；消息面上，公司和光互连基础设施平台Lumilens合作，推动晶圆级光子集成。博通大涨超5%，总市值达2.08万亿美元。福特汽车涨超6%，近两日累涨超20%。波音收跌4.7%，创去年10月份以来最大单日跌幅。

// 电报解读

美股AI光互联龙头POET大涨超43%，消息面上，公司宣布与光互联初创公司Lumilens达成一项战略供应与联合开发协议，共同推进面向下一代人工智能光网络的晶圆级光子集成技术。公告显示，此次合作聚焦于开发一种新型“电-光中介层（Electrical-Opti callInterposer，简称EOI）”平台，旨在实现无需主动对位的晶圆级规模化制造，推进更高密度与更低成本的光引擎生产。Lumilens已向POET下达首笔价值5000万美元的EOI光引擎采购订单。按照规划，未来五年累计采购规模有望超过5亿美元。

一、高速光引擎是高速光收发模块的核心器件

高速光引擎是高速光收发模块的核心器件，在高速发射芯片和接收芯片封装基础上集成了精密微光学组件、精密机械组件、隔离器、光波导器件等，实现单路或多路并行的光信号传输与接收功能。高速光引擎凭借体积小、可定制、高集成度、高速率、低功耗，物料成本更低等优势，依靠CPO封装技术，与交换机共装，将在大宽带短距离传输应用场景迎来广阔市场。

图表 23: 光引擎结构

PAM4 ASIC

电源
4*25G
CAUI
电接口
ASIC's

电源
MCU
其他
电子器件+激光器

来源：易飞扬社区，国联证券研究所

目前光引擎主要有激光芯片集成高速光引擎和硅光芯片集成高速光引擎。激光芯片集成高速光引擎主要应用在100G、200G、400G、800G分立式设计的高速光收发模块中，通过多通道或者多波长并行激光芯片的小型化封装，应对高速激光芯片因功耗增加产生的散热问题，同时满足抗电磁干扰、高集成等要求。硅光芯片集成高速光引擎主要运用在400G、800G基于硅光集成技术设计的高速光收发模块中，实现激光芯片的小型化封装，以及激光芯片与硅光芯片的混合集成和低损耦合。

中信建投研报指出，CPO加速推进，Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026年四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发。建议重视CPO产业链：光引擎、FAU、激光器ELS、MPO、Shufflebox及保偏光纤等。

二、相关上市公司：华懋科技、广电计量

华懋科技：拟购买富创优越剩余57.84%股权，富创优越致力于高速率光模块及光引擎、高速铜缆连接器等高可靠性复杂电子产品核心组件的智能制造。

广电计量：公司自2023年起布局光模块及光电芯片相关检测试验能力。目前已建成光模块、硅光光引擎、CPO共封装光学等核心光器件的性能检测、失效分析、可靠性评价能力。

关联个股

广电计量

华懋科技

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