光通信行业简报：AI算力驱动超级景气周期，OCS核心部件企业受关注

核心结论

光通信行业正处于由AI算力需求驱动的超级景气周期，产业链公司业绩普遍高增。AI领域资本开支持续加大，光互连在数据中心建设中的重要性日益凸显。布局高速光模块、上游核心材料、光器件、光芯片以及CPO、OCS等新技术的企业，将直接受益于本轮产业扩张。

关键信息

• 行业景气度：美股光通信核心公司COHR、AAOI股价创下新高，印证市场对行业前景的乐观预期。
• 驱动因素：AI算力需求强劲增长，推动基础设施投入；上游零部件供不应求，采购成本上行，倒逼厂商加大资本开支。
• 技术方向：光互连地位提升，机构特别建议关注高速光模块、上游材料与器件、光芯片，以及CPO、OCS等前沿技术。
• 公司动态：
• 腾景科技在OCS方案的钒酸钇晶体及二维准直器阵列上实现前瞻布局，已获两笔大额订单（分别为8760.6万元和8915万元），随着OCS设备放量，有望打开新成长空间。
• 光库科技掌握铌酸锂调制器从芯片设计、制程到封装测试的全套技术，具备垂直整合能力。

潜在影响

• 产业链业绩确定性增强：光通信上游企业订单能见度高，业绩有望持续兑现高增长。
• OCS技术商业化提速：腾景科技等企业大额订单落地，预示OCS方案在AI数据中心中的渗透可能加快，相关核心部件供应商将优先受益。
• 铌酸锂调制器需求提升：高速率光模块对调制器性能要求升级，光库科技的铌酸锂技术路线有望在800G/1.6T时代获得更多市场机会。

关注要点

• AI领域资本开支的持续性，尤其是头部云厂商的基建投入节奏。
• OCS光交换技术的规模部署进展，以及钒酸钇晶体、准直器阵列等部件的供给格局。
• 铌酸锂、硅光等不同调制器技术路线的竞争演变，关注产业链上下游供需变化。
• A股相关公司订单落地与产能扩张的实际兑现情况。

关联个股

• 腾景科技
• 光库科技

【盘中宝】产业链公司业绩普遍高增，该行业处于AI算力需求驱动的超级景气周期，AI领域资本开支持续增加，这家企业前瞻布局核心部件

盘中宝

2026.05.14 09:15 星期四

财联社资讯获悉，隔夜美股收盘，光通信核心公司COHR、AAOI股价创新高。

一、光通信行业正处于AI算力需求驱动的超级景气周期

国盛证券表示，光通信行业正处于AI算力需求驱动的超级景气周期，产业链公司业绩普遍高增。万联证券认为，AI领域的资本开支持续增加，一方面是算力需求的强劲增长需要进一步加大AI基础设施的建设，另一方面是上游的设备、零部件、材料等供不应求，采购成本持续上行，促使各大厂商加大资本开支投入。光互连在AI数据中心建设中的重要性凸显，建议关注高速光模块及光通信产业链上游核心材料、光器件、光芯片等领域的投资机遇，同时关注布局CPO、OCS等技术的领先企业。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。

二、相关上市公司：腾景科技、光库科技

腾景科技在OCS方案钒酸钇晶体、二维准直器阵列等核心部件前瞻布局，产品竞争力强。公司OCS相关钒酸钇晶体及二维准直阵列两类产品先后收到订单金额达8760.6万元/8915万元，随着OCS设备大规模放量，公司有望打开新成长空间。

光库科技掌握了铌酸锂调制器芯片制程和模块封装技术，完成从芯片设计、芯片制程到封装测试的全套工序和流程。