【电报解读】思科美股盘后大涨20%，全年AI订单目标大幅上调80%，快速整理相关供应商名单（附表）......

以下是根据提供的原文内容生成的中文 Markdown 简报：

核心结论

思科第三财季业绩超出市场预期，盘后股价大涨20%。其大幅上调全年人工智能（AI）订单目标80%至90亿美元，反映出AI驱动的网络基础设施需求正处于高速增长期，直接利好交换机及算力产业链。

关键信息

• 财务表现： 思科第三财季实现营收158.4亿美元（同比增长12%，超预期），调整后每股收益1.06美元（超预期）。
• AI订单激增： 今年已累计获得53亿美元AI基础设施及超大规模云厂商订单。全年AI订单目标由50亿美元大幅上调至90亿美元，AI相关收入预期提升至40亿美元。
• 业绩指引： 第四财季营收指引为167至169亿美元，调整后每股收益指引为1.16至1.18美元，均远超分析师预期。
• 市场地位： 思科稳居全球交换机龙头，市场份额在35%-37%区间，在北美企业级高端市场拥有强势话语权。

潜在影响

AI驱动的高速网络需求正在加速交换机硬件的迭代升级。单一AI训练集群对400G/800G端口的需求，使得降低通信延迟成为大模型训练效率的关键。思科订单目标的激增可能预示着产业链上下游将迎来新一轮需求释放，配套的散热、连接器、PCB及光模块供应商有望获益。

关注要点

• 产业传导： 思科AI订单暴涨将如何向国内交换机、光模块、高速PCB及线束连接器等供应链环节传导。
• 技术迭代： 重点跟踪800G/1.6T交换机及硅光模块的商用化进程，思科及其供应链伙伴在此领域的布局情况。
• 竞争格局： 虽然思科在全球领先，但需持续关注国内算力及交换机厂商在信创和AI浪潮下的配套机会和国产替代进程。

关联个股

• 飞荣达： 向思科等客户提供数据中心和服务器相关的散热解决方案及散热产品。
• 神州数码： 作为思科的代理商，并与思科联合共建AI实验室，打造全栈AI解决方案。
• 新亚电子： 通过安费诺等线束和连接器制造商，间接向思科等企业供应产品。
• 天孚通信： 其深度合作的代工伙伴Fabrinet为思科等行业龙头提供服务。
• 光迅科技： 与思科联合推出的1.6T OSFP-XD硅光模块。
• 光库科技： 其铌酸锂调制器目标客户包含思科等国际光通信设备厂商。
• 胜宏科技： 其高密度印制线路板产品广泛应用于思科等品牌。
• 沪电股份： 深耕通讯PCB，拥有思科等优质客户。

电报解读

Ⅱ 电报内容

财联社5月14日电，思科美股盘后大涨20%，公司第三财季营收158亿美元，高于市场预期。

Ⅱ电报解读

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一、思科全年AI订单目标大幅上调80%

财报显示，截至4月25日的第三财季，思科实现营收158.4亿美元，同比增长12%，高于市场预期的155.6亿美元；调整后每股收益为1.06美元，同样高于分析师预期的1.04美元。对于第四财季，思科预计调整后每股收益为1.16至1.18美元，营收为167亿至169亿美元。而分析师此前预期调整后每股收益为1.07美元，营收为158.2亿美元。

其中最受关注的是AI相关业务。公司披露，今年以来已累计获得53亿美元AI基础设施及超大规模云厂商订单，并将全年AI订单目标从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。与此同时，思科预计本财年AI相关收入将达到40亿美元，高于此前预计的30亿美元。

思科为全球交换机龙头，根据IDC最新数据，思科(Cisco)凭借其完善的产品生态、深厚的客户基础和持续的技术创新，继续稳居全球第一，市场份额保持在35%-37%区间。特别是在北美企业级市场，思科凭借其ACI(应用中心基础设施)架构和全栈解决方案，牢牢把控高端市场话语权。

国联民生证券认为，AI大模型训练与推理对网络带宽提出了近乎苛刻的要求直接催生了交换机向更高速率的加速迭代。单个AI训练集群往往需要数千台GPU服务器协同工作，而每台GPU服务器至少需要2个以上400G端口实现互联，若采用800G交换机可将分布式计算的通信延迟降低40%，这对大模型训练效率至关重要。继续看好算力板块，建议关注产业链相关企业如交换机网络板块。

二、相关上市公司：神州数码、新亚电子、飞荣达

神州数码：思科代理商，同时公司与思科联合共建AI实验室，以“技术+生态”创新模式，依托思科全景AI网络与神州问学平台，打造覆盖算力-网络-运维-模型-生态的全栈AI解决方案，为产业升级注入新动力。

新亚电子：公司的产品主要是通过安费诺、得润电子、华虹电子、上海元一、高岭电子等大中型线束和连接器制造商，向浪潮、思科等国内外知名企业。

飞荣达：数据中心、服务器客户包括：华为、中兴、微软、思科、浪潮、Meta、google等，公司有向客户提供相关散热解决方案及散热产品。

C 财联社

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