储能行业简报：头部企业排产饱满，AIDC成新增长极

核心结论

中国储能锂电池行业景气度持续上行，头部企业订单已普遍排产至2026年底，产能饱和并优先承接高利润订单。海外储能需求刚性，叠加国内退税政策调整，共同推动一季度出口高增。同时，人工智能数据中心（AIDC）正成为行业新的增长点。

关键信息

• 市场需求旺盛：一季度储能产品出口规模及增速亮眼，锂离子蓄电池出口金额同比增长超50%。欧盟为最大出口市场，东盟紧随其后。头部企业订单已排产至2026年底至2027年第二季度。
• 产能与供给：2026年预计新增投产产能超500GWh，其中500Ah+大电芯产能占比高达85%，新增产能集中在宁德时代、亿纬锂能等头部企业。预计到2026年底，国内储能锂电池总产能将超1200GWh。
• 成本与价格：受供需及原材料价格联动影响，预计2026年第四季度电芯成本较第一季度上涨约1-3分/Wh。
• 新增长点：软银计划在日本堺市启动大规模储能电池制造，以应对AI带来的电力需求。国内企业中，鹏辉能源、天合储能等已密集发布针对AIDC的备电及储能新品。

潜在影响

• 行业马太效应加剧：头部企业凭借饱和的订单和85%的新增大电芯产能，市场主导地位将进一步巩固。
• 产业链利润转移：企业开始优先承接高利润订单，叠加电芯成本预期上涨，可能对下游集成商和项目方的成本控制构成压力。
• 出口结构变化：增值税出口退税政策的调整是一季度出口高增的重要原因之一，需关注其后续对出口节奏和海外定价的影响。

关注要点

• AIDC储能需求兑现情况：软银入局建厂反映AI电力需求巨大，国内市场关注相关新品发布后的订单落地规模。
• 价格传导机制：电芯成本上涨预期能否顺利向下游传导，将影响产业链各环节盈利能力。
• 出口增长持续性：需观察在退税政策调整因素消化后，海外需求能否继续支撑出口高速增长。

关联个股

• 艾罗能源：家庭、工商业及大型电站场景储能产品提供商，产品应用于西藏盐湖示范项目，当日股价上涨4.89%。
• 正泰电源：北美工商业光伏逆变器出货量及韩国市场市占率第一，业务约40%来自美国，当日股价上涨0.42%。
• 上能电气：国内市场储能PCS出货量连续五年排名前二，全球2024年出货量排名第五，当日股价上涨4.17%。

【盘中宝】头部企业订单已普遍排产至年底，一季度出货量延续高增态势，该行业景气度持续上行，这家企业产品在海外细分市场出货量第一

盘中宝

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2026.05.11 13:22 星期一

财联社资讯获悉，媒体报道，软银集团旗下的移动部门宣布，计划在大阪堺市工厂启动大规模储能电池制造，以应对人工智能服务不断增长的电力需求。

一、第一季度中国储能锂电池出货量延续高增态势

媒体报道，今年以来，中国储能产品出口规模及增速亮眼。海关数据显示，今年一季度，储能设备最核心、最关键的部件之一——锂离子蓄电池出口金额较去年同期增长了超过50%。其中，欧盟为最大出口市场，东盟为第二大出口市场。业内人士指出，一季度储能出口逆势高增，是海外刚需、产业变革多重因素叠加的结果，国内电池产品的增值税出口退税政策的调整，也是一个重要原因。

国海证券表示，2026年第一季度中国储能锂电池出货量延续高增态势，行业景气度持续上行。当前头部企业订单已普遍排产至2026年底至2027年Q2，产能处于饱和状态，并开始优先承接高利润订单。从产能结构看，2026年预计新增投产产能超500GWh，其中500Ah+大电芯产能占比高达85%，主要集中在宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧等头部企业，预计到2026年底国内储能锂电池总产能将超1200GWh。价格方面，受供需关系及原材料联动影响，预计26Q4电芯成本较26Q1上涨约1-3分/Wh。此外，AIDC成为新增长点，鹏辉能源、天合储能等企业密集发布相关备电及储能新品。

二、相关上市公司：艾罗能源、正泰电源、上能电气

艾罗能源是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，向全球客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器等产品，产品应用于家庭、工商业和大型电站场景等。在西藏的阿里结则茶卡盐湖示范项目中，采用了艾罗地面电站级并网逆变器C3-G RANDHV。

正泰电源连续多年稳居北美工商业光伏逆变器出货量第一和韩国市场市占率第一，拥有全系列光伏逆变产品及BMS等储能系统核心设备，2023年美国业务收入约占40%。

上能电气在储能PCS领域保持领先地位。根据中关村储能产业技术联盟统计，公司2021-2025年连续五年在国内市场储能PCS出货量排名中稳居前两名；根据S&PGlobal统计，2024年公司储能PCS出货量在全球市场排名第五。

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