【九点特供】首次反超OpenAI！Anthropic估值冲爆1.2万亿，旗下Claude模型已形成Ha......

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核心结论

市场整体呈现“用时间换空间”的稳健态势，成交量温和放大，有利于行情的持续性。AI、锂电、半导体三大主线并行，但短线缺乏绝对高度。核心催化剂方面，Anthropic 估值首次超越 OpenAI，凸显 B 端 AI 模型应用的巨大潜力；同时，L3 级及以上自动驾驶的规范化测试政策持续推进，商业化落地有望加速。

关键信息

1. Anthropic 估值反超 OpenAI：

• AI 公司 Anthropic 在 Pre-IPO 市场的隐含估值飙升至 1.2 万亿美元，首次超越 OpenAI。
• 其估值自 2025 年 10 月以来暴涨 900%，主要得益于旗下 Claude 模型（Haiku、Sonnet、Opus 三大管线）的稳健迭代和 B 端商业模式的清晰前景。

1. 重庆出台自动驾驶高速测试细则：

• 重庆市发布《重庆市智能网联汽车高速公路测试管理细则（试行）》，旨在规范 L3 级及以上智能网联汽车的高速道路测试全流程管理，加速商业化应用。
• 此前工信部也已就 L3/L4 自动驾驶安全要求等强标公开征求意见。

1. A 股市场盘面特征：

• 成交额：总量较前一交易日缩量，但盘中呈现“先缩量后逐步放量”的健康模式，收盘定格在 3.14 万亿。
• 情绪：短期连板高度受限（晋级率不足 20%），但市场宽度良好，连续多日百股涨停。
• 主线：AI 板块跟随美股轮动（如光纤由英伟达合作带动），锂电与半导体板块维持强势，其中定价权或在趋势资金。

1. 海外市场映射：

• AI 应用表现强劲：Datadog 因业绩超预期并提及 AI 原生客户高支出而大涨 31.33%，带动软件板块集体走强。
• 其他焦点：MongoDB 推出 AI 自动化功能；IREN 与英伟达达成算力合作；Arm 因市场担忧台积电先进制程可用性而下跌。
• 产业动态：OpenAI 推出 3 款实时语音模型；苹果首款 AI 视觉 TWS 设备进入开发后期；特斯拉 Model Y 首款通过美国 NHTSA 新高级驾驶辅助系统测试。

潜在影响

1. Anthropic 估值攀升将强化市场对 AI 商业价值闭环、特别是 B 端付费逻辑的信心。与 Anthropic 有技术适配或生态合作的国内公司有望获得更多关注。广发证券指出，以 B 端为付费主体的商业模式预计带来广阔市场空间。
2. 重庆测试细则出台标志着国内高阶自动驾驶政策环境持续优化，更多城市有望跟进，加速车企从 L2 向 L3/L4 的技术与商业化过渡。中信建投预测，L3 级硬件正成为更多主流车型的标配，看好 2026 年成为 L3 加速落地节点。
3. 海外软件股大涨（如 Datadog）反映出 AI 对 SaaS 公司的业绩驱动已开始兑现，可能催化资金向 A 股中拥有 AI 应用落地能力、服务于 B 端客户的软件及云服务公司流动。
4. 市场成交额温和放大有利于行情的持续性，避免因快速放量导致的短期过热和后续资金不足。上证指数逼近前高，震荡盘整或以时间换空间是较稳妥的路径。

关注要点

1. 地缘政治与宏观事件：美伊局势的反复（如霍尔木兹海峡交火）对原油、白银等大宗商品价格的即时影响，以及其不确定性对整体市场风偏的压制；同时关注中美沟通的进展。
2. AI 产业链轮动节奏：A 股 AI 方向呈现出跟随美股事件驱动和内部高低切换的轮动特征，需留意从上游硬件（CPO、PCB）到下游应用，以及不同个股间的轮动节奏。
3. 自动驾驶政策落地进度：关注除重庆外，其他省市是否会出台类似的 L3 级测试规范，以及首批获得 L3 级上路测试或商业化许可的车企及车型。
4. 短线情绪能否突破：当前市场“宽度足、高度缺”，连板高度受限。需观察是否会出现能突破天花板的高标股，从而带动短线投机情绪进入新阶段。

关联个股

• AI（Claude模型/Token工厂）：致远互联、邦彦技术（适配 Claude 模型）；润建股份、直真科技（Token工厂/AIDC概念）。
• 自动驾驶：千里科技（"AI车"战略，L4级架构）、兴民智通（车路协同及测试系统）。
• AI 应用及软件映射：东方国信（受 Datadog 等海外软件股大涨映射）。
• 公告动态：
• 东阳光：控股子公司签署的算力服务合同处于履约中。
• 卡倍亿：调整可转债预案，募集资金用于高速铜缆项目。
• 悦康药业：拟 10 亿元投建核酸药物基地项目。
• 永杉锂业：筹划签署锂盐项目投资协议。

【九点特供】首次反超OpenAI！Anthropic估值冲爆1.2万亿，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；重庆出台细则规范L3级以上自动驾驶测试

九点特供

市场主线

节后第二个交易日市场全天震荡反弹，创业板指、深成指均涨超1%。盘面上，AI产业链方向集体走强，光纤方向领涨，此外CPO、PCB等方向同样涨幅居前，AI应用端午后表现活跃，而工业气体和油气板块则集体调整，指数层面，昨天虽然较上一个交易日缩量829亿，但09：59刚突破一万亿时的预估成交额还只有超2.9万亿，等到13：01突破2万亿时已经是预估超3万亿，收盘更是定格在3.14万亿，很明显是之前提到过很多次的“开盘小幅缩量/放量，盘中慢慢放量”的走势。并且昨天不放量本身就不是一件坏事，除了有1月初的前车之鉴外，如果把增量资金比作子弹的话，要是一下子打完就没了，甚至有反身成为空头的可能。更关键的还有宏观层面的考量，虽然这几天频繁有美伊达成协议的风声放出，但市场已经逐渐对此类消息脱敏了，只有真正意义上的停火才是最关键的催化，同样悬而未决的还有访华事宜，官方口径仍然是保持着沟通，要是这两天快速放量的话，不仅容易招致降温，且等到利好真正落地后，资金反而更容易抢跑。

最后，站在机构视角，华泰策略列出了三个制约因素，分别是1）当前全AERP处于滚动5年均值下方1x标准差附近，短期估值抬升空间有限；2）4月FOMC会议表态偏鹰，市场一致预期年内不降息；3）地缘局势或仍有反复。第三点就和之前聊到的不谋而合，尤其是考虑到上证指数已经逼近前高4197，用时间换空间反而是比较稳妥的选择。

题材上，虽然这两天一直在说短线情绪不及预期，就像昨天的连板晋级率只有不到20%，早盘三个高标“撕”得更是异常激烈，宝光股份炸完永杉锂业炸，这个“雷”其实早在5月第一天越剑智能走弱的时候就埋下了，但这只是针对高度，市场整体的宽度还是非常好的，具体体现在连续两天近百股涨停，连续四天首板家数多于60家，已经达到1月初的强度了，只是缺乏高度而已，所以昨天下午才会有资金忍不住去新股宣泄情绪了。上一次有新股触发两次临停应该是去年12月23日的事情，彼时自12月2日的金富科技后，大半个月没有连板股能突破六板的高度，而在当天之后，不仅立马就跑出了八连板的神剑股份，并且市场情绪在1月初直接来到了顶点。

具体题材上，依然是AI-锂电-半导体三足鼎立的格局，首先是AI，总结成三个关键词，跟美股+跟指数+轮动，从存储芯片和CPU到昨天的光纤，基本上就是美股涨什么，A股就涨什么，也可以理解为事件驱动，就像昨天的光纤便是被英伟达和康宁合作的消息给带动的（人形机器人也是同理）；跟指数就更容易理解了，一但指数回暖，资金就会优先回流；至于轮动，虽然昨天领涨的依然是CPO、PCB等方向，但领涨的个股倒是换了一批，而像瑞斯康达虽然是老一批的，但因为前两天调整过了，所以昨天才轮动到了。其次是半导体，大票寒武纪不知不觉又走出了7连阳，同时华虹公司也一度涨超10%，小票这边倒是可以留意大普微、盛合晶微和联讯仪器三个次新股的表现，虽然经过连续两日的上涨，昨天算上横盘整理了一天，但强度依然维持得比较好。最后是锂电，昨天永杉锂业的炸板其实比较有代表性，一方面是因为当时宁德时代的跳水，另一方面就是一旦二线题材走到台前，就很容易“见光死”，从融捷股份等个股最近一两个月的走势来看，定价权应该不在短线资金上，所以还是躲在后排汇会比较稳妥点。

龙头板块

token工厂

在今年3月的美国英伟达年度GTC开发者大会上，英伟达创始人黄仁勋抛出“Token（词元）工厂”这一概念后，这个词迅速成为全球人工智能（AI）产业最炙手可热的焦点。GTC大会结束后不久，在北京举办的中关村论坛上，无问芯穹联合创始人夏立雪提出，中国有望成为“世界Token工厂”。开源证券蒋颖认为，英伟达提出“Token工厂经济学”，强调未来数据中心将作为生产Token的工厂，每瓦性能成为商业变现的关键。“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Tokens的持续增长，CDN需求亦或大幅增长，重视“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。板块内上市公司包括：润建股份、易点天下等

热点前瞻

Anthropic估值冲爆1.2万亿，首次反超OpenAI

就在刚刚，Anthropic——这个曾经一直笼罩在OpenAI阴影下的「二号选手」，在链上Pre-IPO市场的隐含估值瞬间飙升至1.2万亿美元（约合人民币8.7万亿元）。如果Anthropic以1.2万亿美元的估值顺利完成首次公开募股，它将直接空降全球第11大上市公司，缔造商业史上的新神话。最新链上Pre-IPO交易数据显示，短短七天，Anthropic就暴涨了20%，直接涨出了一个头部上市公司的体量。自2025年10月以来，它的估值曲线几乎是垂直上升，实现了900%的恐怖暴涨。并且，它的估值已经正式超越OpenAI！目前其IPO前估值已经比OpenAI高出约20%。

Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线。广发证券旷实指出，随着模型能力持续迭代，不同模型应用场景逐渐走向专精，长期来看，行业商业模式由C端补贴竞争逐步转向以B端付费为核心的可持续闭环的逻辑依然有效，以B端为付费主体的商业模式预计带来广阔的市场空间。

“致远互联：公司以“1+N+M”模式为核心，构建覆盖集团总部与子企业的统建智能化平台，整合50余个主流大模型，包括DeePSeeK、GPT-4、Anthropic旗下Claude3及多模态模型，支持私有化、信创化部署，并具备多Agent协同能力。

邦彦技术：公司正积极推进与国内外领先大模型的技术适配工作，包括但不限于DeepSeek、通义千问2.5Max、OpenAI、Claude等主流模型，旨在构建多元化的智能体技术生态。

重庆出台智能汽车高速公路测试新规，规范L3级以上自动驾驶测试

财联社5月7日电，记者从重庆市经济信息委获悉，日前该委联合市公安局、市交委共同印发《重庆市智能网联汽车高速公路测试管理细则（试行）》，进一步补齐高阶自动驾驶高速场景测试制度短板，规范L3级及以上智能网联汽车高速道路测试全流程管理，以安全可控、规范有序助力我市智能网联新能源汽车产业高质量发展，加速自动驾驶技术落地商业化应用。

此前，工信部已就L3/L4自动驾驶安全要求等五项强标公开征求意见。中信建投证券陶亦然认为，车企普遍采用硬件先行策略，配合多地L3测试政策放开，获资质车型将现场演示城区领航能力，L3级硬件正从高端选项变为更多主流车型的标配，看好2026年成为L3加速落地节点。

“千里科技：公司围绕“AI车”战略加速智能驾驶、智能座舱、Robotaxi三大业务布局，智驾端已形成从量产辅助驾驶到L4Robotaxi的产品梯队，以L4级统一技术架构牵引L2-L4能力演进，并通过量产数据反哺L4系统迭代，长期成长空间持续打开。

“兴民智通：公司通过网联化产品及测试系统业务给无人驾驶赋能，专利产品包括5G+V2XT-BOX，车路协同系统全栈软硬件解决方案，无人驾驶道路测试及仿真测试系统。公司与百度无人驾驶相关部门有合作。

海外映射

1、Datadog涨31.33%，云应用安全平台，第一季度业绩超出预期，并上调全年展望，带动软件板块集体走高，管理层特别指出AI原生客户群的支出尤为可观，海外大厂对于AI的投入非常坚定，且海外AICODING以及国内的小龙虾也是使得更多的投资者看到了AI应用的巨大价值，A股相关公司包括：东方国信、直真科技等。

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