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核心结论

华勤技术业务全面进入高速增长期。数据中心业务下半年将迎来爆发，AIOT业务一季度同比增速超50%，而技术壁垒较高的超节点产品预计全年贡献超100亿收入。公司目标在2028-2029年实现整体3000亿营收。

关键信息

• 整体业绩：2026年一季度，公司整体收入增长16%。其中，移动终端业务（手机、平板、穿戴）增长超25%，AIOT业务增长超50%，创新业务收入实现翻倍以上增长。
• 业务目标：公司“3+N+3”业务布局下，手机的“1+N”组合预计2-3年内突破1000亿；笔电组合3-4年突破1000亿；数据中心业务3年内突破1000亿。
• 超节点产品：作为新一代AI基础设施，较传统方案具备多方面优势，技术壁垒更高。公司是行业内极少数同时具备计算与网络节点设计能力的厂商。该产品二季度开始小批量发货，下半年将批量发货，全年收入预计超100亿。
• 机器人业务：2025年正式布局，致力于成为3C制造领域全栈式解决方案头部供应商。目前已完成数据采集机器人量产，双足人形机器人进入第二代开发，家用清洁机器人全年发货超200万台，并为头部客户提供规模化的机器人制造服务。

潜在影响

• 业绩爆发：数据中心与超节点产品的批量交付，有望显著提升下半年及未来几年的公司营收和利润水平。
• 行业地位：在超节点这一高壁垒领域占据领先地位，有助于巩固公司在AI基础设施供应链中的核心角色，加深与大型云厂商和智算中心的绑定。
• 新增长极：机器人战略业务的全面铺开，尤其是从核心零部件到整机制造的能力建设，为公司开辟了继手机、数据中心之后的第三增长曲线。

关注要点

• 超节点落地节奏：重点关注下半年批量发货的实际规模与收入确认情况，验证100亿收入预期的兑现度。
• 数据中心业务增速：持续跟踪该业务季度收入的增长斜率，以及1000亿目标的实现路径。
• 机器人业务进展：关注人形机器人产品的研发迭代进度，以及数据采集、家用清洁等已落地业务的规模扩张和盈利能力。
• 风险因素：关注宏观经济波动、下游需求变化以及新产品量产中的技术挑战对公司业绩的潜在影响。

关联个股

华勤技术

【机构调研】AIOT业务同比增速超50%，这家公司超节点产品全年收入预计超100亿

风口研报

2026 05.07 19.40 星期四

调研要点：

①数据中心业务收入逐季快速增长，AIOT业务同比增速超50%，这家公司超节点产品下半年批量发货，全年收入预计超100亿；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

华勤技术4月接待多家机构调研，2026年一季度，公司收入总体增长16%，移动终端业务（含手机、平板、穿戴）同比增长超过25%，AIOT业务同比增长超过50%。今年数据中心业务收入在逐季度快速增长，尤其下半年将迎来高速增长。创新业务一季度收入实现了翻倍以上增长。

公司表示，基于3+N+3的业务布局，手机的1+N产品组合将在未来2-3年最先突破1000亿，笔电的1+N产品组合在未来3-4年会突破1000亿，数据中心业务也会在未来3年甚至更快的时间突破1000亿，公司整体预计在2028年-2029年实现3000亿的收入目标。

超节点作为国内各大云厂商、智算中心重点投入的新一代AI基础设施，相较传统的GPU集群，超节点在通信时延、算力密度、成本和效率，机房空间利用和TCO总成本等方面具有优势，也具备更高的技术壁垒。在整机的系统架构设计、信号完整性、供电、散热、深度耦合上要求更高。

公司在超节点方案商布局早，是行业内极少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂家，在整机架构设计、互联设计、供电设计，散热设计上能更好地解决客户的需求。

公司透露，超节点产品Q2开始实现小批量发货，接下来开始逐步起量，下半年批量发货，全年预计超过100亿收入，占据行业领先地位。

此外，公司于2025年正式布局的机器人战略业务，致力于成为3C制造领域全栈式机器人解决方案头部供应商。

2025年公司完成了数据采集机器人的开发和量产交付，2026年进一步提升交付规模；自主研发的双足人形机器已进行第二代开发；2026年将在公司的制造场景中部翼轮式机器人；家用清洁机器人全年实现超200万台发货；服务于头部品牌客户的机器人制造服务已实现规模交付，并持续上量。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。