盘中简报：光模块行业景气度持续高涨

核心结论

光模块行业正处高景气周期，AI驱动的全球算力需求激增导致产品供不应求。行业龙头订单能见度已覆盖至2028年，市场预计2026年规模将超250亿美元。产业链涨价趋势明确，相关具备核心技术与头部客户认证的设备及器件供应商值得关注。

关键信息

• 资金流向：截至最新季度末，QFII对通信行业的持股市值增长达100亿元，为全行业之首；公募基金同期亦大量加仓通信板块，显示机构对该赛道的高度共识。
• 市场规模：TrendForce预测，2026年全球AI光模块市场规模将达260亿美元，同比增长57%。长期看，预计2030年光通信市场规模将触及900亿美元，2025至2030年的年复合增长率（CAGR）达40%。
• 供需状况：光器件巨头Lumentum表示其产品供不应求，当前产能已排至2028年底，反映出产业链的紧张程度。
• 技术趋势：随着1.6T产品进入量产以及边缘计算等需求兴起，800G与1.6T相关衍生产品市场同步扩张。同时，全球算力价格持续上行，头部云厂商如阿里等已连续调价。

潜在影响

• 对产业链：极度供不应求的局面意味着光模块及相关核心器件、设备环节将有更强的议价能力和订单确定性，有望持续受益于量价齐升的市场环境。
• 对技术路径：硅光模块方案仍需要用到隔离器等关键器件，这为技术成熟的传统光学器件制造商提供了持续的增长动力。
• 对相关企业：具备超高精度制造能力、且已通过海外头部客户验证的设备商，将优先获得市场扩张带来的订单红利。

关注要点

• 订单交付能力：重点关注相关公司产能扩张进度及订单交付情况，这是兑现业绩预期的关键。
• 技术认证进展：关注国内厂商在1.6T等下一代产品及关键设备上获取海外头部客户认证的最新动态。
• 算力需求变化：持续跟踪下游云服务提供商的资本开支计划及调价策略，作为验证行业景气的领先指标。

关联个股

• 东田微：作为国内领先的光学器件制造商，拥有从接入网到核心网的全系列产品矩阵，在光隔离器等高端器件领域具备技术优势，明确受益于硅光模块现有技术路径。
• 科瑞技术：公司在光模块设备领域定位清晰，其高精度贴装、共晶及光耦合设备精度达行业领先水平，并已获得海外头部客户的验证和认可，是核心工艺设备供应商。

【盘中宝】行业龙头产品供不应求，AI浪潮下全球需求快速增长，下游应用领域公司产业连续涨价，该行业延续高景气度预计2026年市场规模超250亿美元，这家企业产品获得海外头部客户认可

盘中宝

2026.05.07 14:15 星期四

财联社资讯获悉，据Wind数据统计，截至一季度末，QFII持有通信行业市值增长100亿元，为持股市值增长最多的行业。此外，一季度公募基金也大量加仓通信股。

一、光模块行业延续高景气度

中原证券表示，光模块行业延续高景气度。TrendForce预计2026年AI光模块市场规模将达到260亿美元，同比+57%。随着1.6T产品逐步进入量产，以及边缘运算与DCI需求成形，800G与1.6TZR/ZR+相干光模块市场将同步扩张。Lumentum表示产品供不应求，产能将排至2028年底，预计2030年光通信市场规模将达到900亿美元，2025-2030年CAGR将达到40%。全球算力市场价格上行，阿里、Anthropic连续调价。2026年以来，全球算力需求快速增长，增长曲线陡峭。

二、相关上市公司：东田微、科瑞技术

东田微聚焦光学赛道，是国内领先光学器件制造商。公司已建立覆盖接入网到核心网、从CWDM到DWDM的全系列产品矩阵，在光隔离器、WDM滤光片及组件等高端器件领域具有技术优势。公司于2025年8月表示，目前硅光模块的方案仍需要用到隔离器。

科瑞技术半导体及光模块设备领域，公司定位半导体及光器件相关的高精密自动化组装与测试设备提供商，聚焦超高精度制造核心技术，自主研发并规模化交付超高精度设备。公司高精度贴装及堆叠装配设备，最高精度可达50nm；共晶设备精度突破1um、光耦合设备精度达50nm，达到行业领先水平，技术产业化成果突出，在光模块领域提供多个核心工序的工艺设备并获得海外头部客户验证和认可。